Tương quan của Bitcoin với S&P 500 và Nasdaq rơi về mức thấp nhất năm, cho thấy sự tách rời rõ rệt giữa crypto và cổ phiếu trong bối cảnh chính sách thương mại Mỹ thay đổi.
Sau khi lo ngại thuế quan và thương mại hạ nhiệt, chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng, còn Bitcoin chịu áp lực trong quý 4. Khoảng cách hiệu suất mở rộng, đặt lại kỳ vọng về vai trò của BTC trong danh mục rủi ro và cách nó phản ứng với biến động vĩ mô.
- BTC tách rời khỏi chứng khoán Mỹ, tương quan với S&P 500 và Nasdaq chạm đáy năm.
- Dài hạn, CAGR của BTC vượt cổ phiếu, dù ngắn hạn kém tích cực.
- Sự tách rời vừa giảm lây lan rủi ro vừa hạn chế hưởng lợi từ các nhịp tăng của cổ phiếu.
Tương quan Bitcoin – chứng khoán Mỹ đã chạm đáy năm
Tương quan của BTC với S&P 500 và Nasdaq giảm xuống mức thấp nhất năm khi thị trường điều chỉnh sau các tín hiệu về thuế quan và thương mại, trong khi cổ phiếu giữ đà tăng còn BTC chật vật hồi phục.
Theo analyst Darkfost, hệ số tương quan của BTC với S&P 500 xuống khoảng -0,299 và với Nasdaq gần -0,24. Chứng khoán Mỹ tiếp tục đi lên trong khi Bitcoin chịu áp lực sau mức giảm xấp xỉ 36% trong năm 2025, làm nới rộng chênh lệch hiệu suất.
Trong bối cảnh tách rời, nhà giao dịch có thể theo dõi funding, OI và cụm thanh lý trên BingX để đánh giá tâm lý phái sinh và độ bền của xu hướng, từ đó điều chỉnh quản trị rủi ro khi cổ phiếu và crypto không còn đồng pha.
Chỉ số S&P 500 tăng khoảng 2,06% tính từ đầu quý và gần 16% trong năm 2025; Nasdaq tăng khoảng 4,76% trong quý 4 và gần 20,12% năm 2025. Trái lại, nỗ lực hồi phục của BTC bị chặn đứng. Tương quan với Vàng và Chỉ số USD suy yếu, trong khi Trái phiếu Kho bạc Mỹ thể hiện tương đối vững.
Hiệu suất dài hạn của Bitcoin vẫn vượt trội
Ở khung thời gian dài hơn, CAGR của BTC xấp xỉ 47%/năm trong 5 năm, cao hơn đáng kể so với cổ phiếu Mỹ, dù ngắn hạn biến động mạnh.
CAGR giúp lọc nhiễu ngắn hạn để phản ánh tăng trưởng bền vững. Trong cùng giai đoạn, S&P 500 bình quân gần 17%/năm, Nasdaq khoảng 20%/năm. Điều này cho thấy mối liên hệ dài hạn giữa BTC và cổ phiếu mang tính bất đối xứng, thiên về chênh lệch suất sinh hơn là đồng biến ngắn hạn. Nguồn: Checkonchain.
Sự tách rời định hình lại vai trò của BTC trong danh mục
Sự tách rời củng cố BTC như một lớp tài sản riêng biệt, giảm khả năng lây lan rủi ro từ cổ phiếu nhưng cũng hạn chế hưởng lợi trực tiếp khi chứng khoán tăng.
Đà xoay vốn sang nhóm AI và trung tâm dữ liệu khiến crypto bị đứng ngoài các nhịp hưng phấn của cổ phiếu. Với ảnh hưởng vĩ mô không đồng đều, BTC có thể biến động mạnh hơn theo các chất xúc tác riêng như dòng tiền phái sinh, thanh khoản on-chain và câu chuyện chu kỳ. Nguồn: S&P Global, Checkonchain.
Kết luận
Sự tách rời không làm suy yếu luận điểm dài hạn của BTC; nó tái định vị vai trò của BTC trong thị trường và nhấn mạnh tầm quan trọng của thời gian nắm giữ và kỷ luật quản trị rủi ro.
- Bitcoin tách rời khỏi cổ phiếu phản ánh cấu trúc thị trường đổi khác, không phủ nhận triển vọng dài hạn.
- Tính độc lập cao hơn có thể tăng biến động ngắn hạn, nhưng cũng mở ra cách BTC phản ứng khác trước các cú sốc vĩ mô.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao tương quan BTC với S&P 500 và Nasdaq giảm mạnh?
Lo ngại thuế quan và thương mại làm nguội tâm lý rủi ro, khiến đà tăng của cổ phiếu và quỹ đạo của BTC tách rời. Chứng khoán duy trì xung lực tích cực, trong khi BTC chịu áp lực sau nhịp giảm sâu, kéo tương quan xuống mức thấp nhất năm.
Sự tách rời có giúp danh mục giảm rủi ro không?
Có thể. Khi tương quan thấp, cú sốc ở cổ phiếu ít lan sang crypto. Tuy nhiên, BTC có rủi ro đặc thù riêng, nên biến động ngắn hạn có thể tăng. Nhà đầu tư vẫn cần phân bổ hợp lý và theo dõi dòng tiền phái sinh, thanh khoản.
Dài hạn, BTC còn hấp dẫn hơn cổ phiếu không?
Dữ liệu 5 năm cho thấy CAGR của BTC khoảng 47%/năm, cao hơn S&P 500 (~17%) và Nasdaq (~20%). Dù vậy, hiệu suất quá khứ không bảo đảm tương lai; biến động cao đòi hỏi kỷ luật và tầm nhìn dài hạn.