Các nhà phân tích: Bitcoin cần động lực mới để tránh điều chỉnh sâu

Bitcoin đang thiếu chất xúc tác đủ mạnh để duy trì đà tăng, khi vùng 117,1K USD trở thành ngưỡng then chốt mà Glassnode cảnh báo nếu mất sẽ kéo theo rủi ro điều chỉnh sâu.

Trong bối cảnh biến động sau cú sập gần đây, các tín hiệu vĩ mô như kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, dòng vốn ETF giao ngay và hành vi holder dài hạn sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin.

Bitcoin đang đối mặt rủi ro điều chỉnh sâu?

Glassnode cho rằng nếu không có chất xúc tác mới để đưa giá vượt 117,1K USD, thị trường có thể co hẹp về vùng đáy của biên độ hiện tại.

Tại thời điểm bài gốc, Bitcoin giao dịch quanh 110.840 USD, thấp hơn khoảng 5% so với mức 117.000 USD, và giảm 4,19% trong 30 ngày, theo CoinMarketCap. Cảnh báo của Glassnode dựa trên lịch sử khi giá không giữ được vùng then chốt, thường dẫn tới điều chỉnh trung-dài hạn.

Điều này phù hợp bối cảnh holder dài hạn tăng chốt lời, hàm ý cạn kiệt lực cầu. Nếu không xuất hiện câu chuyện mới, rủi ro lùi sâu của giá sẽ tăng dần.

“Nếu thiếu một chất xúc tác mới để kéo giá trở lại trên 117,1K USD, thị trường có nguy cơ co hẹp sâu hơn về cận dưới của biên độ này.”
– Glassnode, báo cáo The Week Onchain, Tuần 41, 2025, Glassnode Insights

Vì sao vùng 117,1K USD là mốc đáng chú ý?

Đây là ngưỡng kỹ thuật-tâm lý mà Glassnode theo dõi, nơi thất bại giữ giá nhiều lần trước đó đã kích hoạt các chu kỳ điều chỉnh kéo dài.

Khi một vùng giá được kiểm nghiệm nhiều lần, hành vi thị trường quanh ngưỡng đó thường phản ánh cán cân cung-cầu. Mất hỗ trợ sẽ khiến lệnh cắt lỗ và chốt lời tăng, khuếch đại độ sâu điều chỉnh. Ngược lại, tái chiếm vùng 117,1K USD có thể kích hoạt FOMO quay lại.

Sự đồng thuận quanh mốc này còn đến từ các dòng tiền tổ chức, vốn bám sát những mốc kỹ thuật lớn để tối ưu điểm vào-ra.

Holder dài hạn đang chốt lời nhiều hơn có ý nghĩa gì?

Glassnode ghi nhận mức chốt lời từ holder dài hạn tăng lên, thường là tín hiệu cạn cầu ngắn hạn và rủi ro điều chỉnh.

Trong các chu kỳ trước, khi holder dài hạn phân phối mạnh, thị trường cần thời gian hấp thụ nguồn cung. Nếu cầu mới chưa xuất hiện, giá dễ dao động trong biên độ rộng, thậm chí lùi kiểm tra các vùng thấp hơn.

Yếu tố cứu cánh là dòng tiền tổ chức, ETF và vĩ mô tích cực có thể bù đắp áp lực bán nếu đủ lớn và bền vững.

Biến động đi ngang sau cú sập có phải kịch bản xác suất cao?

CEO Hyblock Capital, Shubh Varma, cho rằng tích lũy-đi ngang là kịch bản “khả dĩ nhất” sau cú sập mạnh, dù biên độ có thể tương đối biến động.

Varma ước tính biên độ tăng tiềm năng ngắn hạn khoảng 116.000–120.000 USD. Sau nhịp giảm về 102.000 USD trong phiên thứ Sáu, tâm lý phòng thủ tăng, nhưng xu hướng đi ngang giúp thị trường xây nền cho nhịp tiếp theo.

Mô hình này thường đi kèm thanh khoản phục hồi dần và sự phân kỳ giữa các khung thời gian, tạo cơ hội cho giao dịch chiến thuật.

“Tích lũy là kết cục có khả năng xảy ra nhất” với Bitcoin sau một cú sập mạnh.
– Shubh Varma, CEO Hyblock Capital, trả lời Cointelegraph, 2025

Dòng vốn ETF giao ngay và thanh khoản spot có đang nâng đỡ giá?

Trước cú sập, Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ ghi nhận chuỗi 9 ngày hút ròng liên tiếp với tổng cộng 5,96 tỷ USD; khối lượng spot duy trì khỏe, theo Farside và ghi nhận của Hyblock.

Dòng vốn ETF là thước đo cầu tổ chức. Chuỗi hút ròng dài cho thấy sự kiên định của nhà đầu tư dài hạn. Dù giá biến động, các phiên hút ròng liên tục giúp hạn chế độ sâu điều chỉnh khi hấp thụ cung thứ cấp.

Khi thanh khoản spot cải thiện, các cú “rũ bỏ” thường ngắn hơn, hỗ trợ quá trình tích lũy ổn định.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể trở thành chất xúc tác?

CME FedWatch Tool cho thấy thị trường đang định giá xác suất khoảng 95,7% cho một đợt hạ lãi suất tại cuộc họp ngày 29/10 của Fed.

Lãi suất thấp thường tích cực với tài sản rủi ro, vì nhà đầu tư rời khỏi trái phiếu và tiền gửi có kỳ hạn khi lợi suất giảm. Với tiền điện tử, tín hiệu nới lỏng giúp chi phí vốn giảm và kỳ vọng tăng trưởng dòng vốn cải thiện.

Nếu Fed xác nhận chu kỳ hạ lãi suất kéo dài, bối cảnh vĩ mô có thể trở thành đòn bẩy cho dòng tiền tổ chức quay lại mạnh hơn.

Bức tranh cuối năm có “tích cực hơn” như 21Shares nhận định?

Matt Mena, chiến lược gia nghiên cứu tại 21Shares, đánh giá dàn xếp cuối năm ngày càng tích cực nhờ thanh lý đã diễn ra, chính sách nới lỏng đang tới gần và nhu cầu cấu trúc tăng tốc.

Theo Mena, Bitcoin có thể hướng về 150.000 USD khi gió thuận vĩ mô và dòng vốn tổ chức đồng pha. Góc nhìn này dựa trên logic: sau khi đòn bẩy yếu rời thị trường, chất xúc tác vĩ mô sẽ phát huy mạnh hơn.

Dẫu vậy, tính thời điểm và cường độ dòng vốn vẫn phụ thuộc dữ liệu lạm phát, việc làm và phản ứng chính sách của Fed.

Dự báo 250.000 USD vào cuối 2025: ai đang lạc quan?

Arthur Hayes (đồng sáng lập BitMEX) và Joe Burnett (Giám đốc nghiên cứu thị trường, Unchained) dự báo mức 250.000 USD vào cuối năm 2025.

Đây là kịch bản thiên về tăng trưởng cấu trúc: chu kỳ sau halving, nới lỏng chính sách, và tổ chức mở rộng phân bổ. Tuy nhiên, quỹ đạo thực tế có thể gập ghềnh do biến số pháp lý, thanh khoản và rủi ro hệ thống.

Nhà đầu tư cần phân bổ rủi ro theo kịch bản, không chỉ theo mục tiêu giá, và cập nhật dữ liệu ETF, FedWatch, on-chain để điều chỉnh kỳ vọng.

So sánh nhanh các kịch bản và mốc tham chiếu

Bảng dưới đây tổng hợp các mục tiêu và mốc tham chiếu đáng chú ý theo nguồn được nêu trong bài.

Các tín hiệu cần theo dõi tiếp theo là gì?

Ngắn hạn, theo dõi khả năng tái chiếm 117,1K USD, độ sâu sổ lệnh và biến động implied volatility để nhận biết điểm bứt phá hoặc phá vỡ.

Trung hạn, quan sát dòng tiền ETF giao ngay, khối lượng spot và dữ liệu on-chain về holder dài hạn. Vĩ mô, theo dõi FedWatch, CPI và tín hiệu hướng dẫn của Fed tại cuộc họp 29/10.

Sự đồng pha giữa kỹ thuật, dòng vốn và vĩ mô thường là điều kiện cần để phá xu hướng đi ngang.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao 117,1K USD là mốc quan trọng với Bitcoin?

Glassnode xem đây là ngưỡng kỹ thuật-tâm lý. Lịch sử cho thấy mất vùng này thường kéo theo điều chỉnh trung-dài hạn do cung chốt lời tăng và cầu suy yếu.

Bitcoin ETF giao ngay có còn hút ròng không?

Trước cú sập, ETF ghi nhận chuỗi 9 ngày hút ròng với 5,96 tỷ USD, theo Farside. Dòng tiền này là lực đỡ quan trọng cho xu hướng trung hạn.

Fed hạ lãi suất có tác động gì đến Bitcoin?

Lãi suất thấp thường tích cực cho tài sản rủi ro. CME FedWatch Tool định giá xác suất 95,7% hạ lãi suất tại cuộc họp 29/10, hỗ trợ tâm lý cho tiền điện tử.

Triển vọng giá ngắn hạn là gì?

Hyblock Capital dự báo tháng tới tương đối biến động, với biên độ tăng tiềm năng 116.000–120.000 USD, đồng thời thiên về kịch bản tích lũy đi ngang.

Khả năng đạt 150.000–250.000 USD có thực tế?

21Shares nghiêng về kịch bản 150.000 USD khi vĩ mô thuận lợi. Một số chuyên gia như Arthur Hayes, Joe Burnett còn dự báo 250.000 USD cuối 2025, nhưng rủi ro vẫn hiện hữu.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.