Sàn giao dịch tiền điện tử Binance chính thức giới thiệu BFUSD vào thứ Ba, một “tài sản ký quỹ mang lại phần thưởng” cho phép người dùng kiếm phần thưởng thụ động khi giữ hoặc giao dịch hợp đồng tương lai với nó. Sản phẩm này sẽ chính thức ra mắt vào thứ Tư (theo giờ châu Á).
Phát ngôn viên của Binance cho biết:
“BFUSD được thiết kế như một tài sản ký quỹ cho giao dịch hợp đồng tương lai, đồng thời mang lại phần thưởng thụ động”.
“Người nắm giữ BFUSD sẽ nhận được APY cơ bản (lãi suất phần trăm hàng năm) tích lũy hàng ngày ngay cả khi họ không giao dịch hợp đồng tương lai, và những người có hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai USDⓈ-Margined đủ điều kiện sẽ nhận được APY tăng cường cao hơn trong ngày hôm đó.”
USDⓈ-Margined Futures là các hợp đồng tương lai trên Binance sử dụng stablecoin như USDC hoặc USDT làm tài sản thế chấp và tiền tệ thanh toán, giúp mang lại trải nghiệm giao dịch ổn định bằng cách giảm thiểu sự biến động liên quan đến việc sử dụng tiền điện tử làm tài sản thế chấp.
Phát ngôn viên của Binance cho biết, dựa trên dữ liệu lịch sử gần đây, APY cơ bản của BFUSD đã dao động từ khoảng 12% đến hơn 35% trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến 25 tháng 11.
Ngoài ra, APY tăng cường được cho là đã đạt từ khoảng 15% đến hơn 47% trong thời gian này. Tuy nhiên, đáng lưu ý là BFUSD sẽ chính thức ra mắt vào ngày 27 tháng 11 lúc 02:00 UTC, và kể từ thời điểm đó, người dùng đủ điều kiện có thể bắt đầu mua nó. Những con số này chưa được xác minh độc lập.
Chỉ những người dùng Binance Futures đủ điều kiện tại các thị trường được hỗ trợ mới có thể mua BFUSD, phát ngôn viên cho biết, đồng thời lưu ý rằng nền tảng hợp đồng tương lai bị hạn chế ở một số khu vực, bao gồm cả Hoa Kỳ.
BFUSD ‘không phải là stablecoin’
Phát ngôn viên của Binance cho biết BFUSD “không phải là một stablecoin” vì nó không thể rút ra khỏi tài khoản hợp đồng tương lai của Binance hoặc giao dịch trên thị trường mở.
“Nó chỉ có thể được sử dụng làm tài sản ký quỹ cho giao dịch hợp đồng tương lai trên Binance và có thể được đổi lấy stablecoin USDT tại Binance,” họ cho biết.
BFUSD tạo ra lợi nhuận thông qua hai chiến lược: phòng ngừa rủi ro delta của tài sản tiền điện tử giữa thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai để thu phí tài trợ, và staking Ether.
Phòng ngừa rủi ro delta là việc bù đắp rủi ro giá của một vị thế giao ngay bằng một vị thế hợp đồng tương lai đối nghịch.
Trong các thị trường tiền điện tử, phí tài trợ – mà người nắm giữ vị thế dài phải trả cho những người nắm giữ vị thế ngắn khi tỷ lệ tài trợ là dương (và ngược lại khi âm) – giúp giá giao ngay và hợp đồng tương lai cuối cùng hội tụ với nhau.
Cấu trúc của BFUSD có thể giống với “đô la tổng hợp” USDe của Ethena, cũng sử dụng phòng ngừa rủi ro delta để cung cấp phần thưởng.
Tuy nhiên, phát ngôn viên của Binance cho biết BFUSD khác với USDe, mặc dù họ từ chối giải thích thêm.
Một người quen thuộc với cách hoạt động của BFUSD và USDe cho biết rằng:
“USDe bản thân nó không mang lại phần thưởng. Người dùng của USDe có thể sử dụng nó theo ý muốn,” trong khi “BFUSD là một tài sản ký quỹ mang lại phần thưởng thụ động cho người nắm giữ.”
Phần thưởng của BFUSD ‘sẽ không bao giờ xuống dưới mức 0’
Binance đảm bảo với người dùng rằng tỷ lệ phần thưởng hoặc APY của BFUSD “sẽ không bao giờ thấp hơn không,” bảo vệ người nắm giữ khỏi những khoản lỗ tiêu cực.
Phát ngôn viên cho biết:
“Sẽ có những thời điểm khi APY của BFUSD có thể âm khi thị trường đi xuống và thu nhập từ phí tài trợ là âm.
Tuy nhiên, điều chúng tôi thiết kế cho BFUSD là trong những thời điểm tốt, một phần của tổng APY tạo ra sẽ được giữ trong Quỹ Dự Trữ BFUSD.
Vì vậy, trong những thời điểm tỷ lệ tài trợ âm, người dùng sẽ không phải trả cho tỷ lệ tài trợ âm, mà điều này sẽ được Quỹ Dự Trữ chi trả”.
Họ tiếp tục nói rằng “dữ liệu lịch sử cho thấy tỷ lệ tài trợ của cặp ETH/USDT đã dương trong 350 ngày trong số 365 ngày qua.
Theo quý, phí tài trợ chủ yếu là dương kể từ khi Binance Futures được thành lập vào năm 2019. Điều này cung cấp cơ sở vững chắc cho khả năng tạo ra APY ổn định của BFUSD.”
Binance dự định sẽ tạo ra tổng APY trên BFUSD và phân phối phần lớn dưới dạng phần thưởng hàng ngày bằng stablecoin USDT, đồng thời phân bổ một phần vào quỹ dự trữ.
Quỹ dự trữ, ban đầu được cấp vốn với 1 triệu USDT, sẽ hỗ trợ các chiến lược phòng ngừa rủi ro và chi trả cho các tỷ lệ tài trợ âm tiềm ẩn.
Phát ngôn viên của Binance không tiết lộ tỷ lệ cụ thể giữa phần thưởng người dùng và phân bổ vào quỹ dự trữ, nhưng cho biết nó sẽ “đủ để bảo vệ người dùng.”
Cả APY cơ bản và APY tăng cường của BFUSD sẽ được tính toán hàng ngày và dự kiến sẽ dao động.
“Tỷ lệ tài trợ sẽ là yếu tố quan trọng trong việc Binance xác định tỷ lệ phần thưởng mà họ sẽ chuyển cho người nắm giữ BFUSD”.
“Trong một thị trường rất tăng trưởng (như hiện tại), tỷ lệ tài trợ mà người nắm giữ vị thế dài phải trả cho người nắm giữ vị thế ngắn trong các hợp đồng tương lai có thể cao hơn, và do đó tạo ra tỷ lệ phần thưởng cao hơn.”
Hiện tại, phí mua và đổi BFUSD được đặt ở mức 0,1%, có thể thay đổi. Tuy nhiên, trong thời gian khuyến mãi từ ngày 27 tháng 11 đến 26 tháng 12, người dùng có thể mua BFUSD mà không phải chịu phí và tham gia kiếm 100.000 USDT trong phần thưởng APY và voucher USDT.
Khi ra mắt, USDT sẽ là tài sản duy nhất được hỗ trợ cho giao dịch BFUSD, có nghĩa là tất cả các giao dịch mua, phần thưởng và đổi sẽ được tính và thanh toán bằng USDT, theo phát ngôn viên.
