Thị trường tiền điện tử năm 2022 đã không có một khởi đầu tích cực vì giá tài sản đã giảm mạnh kể từ năm mới, một sự sụt giảm đã bắt đầu vào tháng 11 năm ngoái. Kể từ mức cao nhất mọi thời đại, bitcoin (BTC) và ether (ETH), các loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, lần lượt giảm 45 và 48,2%. Trong 30 ngày qua, thị trường rộng lớn hơn đã mất 757 tỷ đô la tổng vốn hóa thị trường.
Trong lành báo cáo ra khỏi các nhà quản lý tài sản tiền điện tử của Mỹ Bitwise, được tác giả bởi Giám đốc đầu tư Matt Hougan và Giám đốc nghiên cứu David Lawant, các tác giả chỉ ra tâm lý thị trường là động lực đằng sau sự suy thoái. Theo báo cáo, “tâm lý yếu đang khiến thị trường giảm điểm, ngay cả khi các yếu tố cơ bản vẫn mạnh mẽ”. Trong tuần trước, Chỉ số Bitwise 10 đã giảm hơn 20%.
“Thị trường có khả năng sẽ tiếp tục trải qua sự biến động ngắn hạn khi nó hoạt động qua các thách thức vĩ mô, nhưng kinh nghiệm của chúng tôi từ các đợt thoái lui tiền điện tử trong quá khứ (cùng với các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ của không gian) khiến chúng tôi lạc quan về triển vọng dài hạn,” báo cáo viết.
Thay đổi rộng rãi trong tâm lý thị trường vốn
Trong ba tháng qua, động lực quan trọng nhất của sự sụt giảm thị trường tiền điện tử là sự thay đổi lớn trong tâm lý thị trường vốn từ các tài sản có rủi ro, điển hình là cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử, sang tâm lý chấp nhận rủi ro khiến các nhà đầu tư hướng tới việc bảo vệ các khoản đầu tư và ưa thích rủi ro – tài sản có như trái phiếu có chủ quyền. “Phong trào này đang được thúc đẩy bởi sự đồng thuận mới nổi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ trong nỗ lực chống lại lạm phát.”
Kết quả của sự thay đổi tâm lý này là rất rõ ràng: Chỉ số tổng hợp Nasdaq giảm hơn 10% so với mức đỉnh tháng 11 năm 2021 và nhiều cổ phiếu công nghệ giảm 20% trở lên.
“Đợt bán tháo gần đây gợi nhớ đến quý 4 năm 2018, lần cuối cùng thị trường khó chịu với một Fed diều hâu hơn. Sau đó, lập trường của Fed khiến tài sản rủi ro giảm trên diện rộng: Nasdaq Composite giảm 18% trong quý, và Dow và S&P 500 có tháng 12 tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái. Bitcoin đã giảm 44% trong cùng quý đó, ”báo cáo tiếp tục.
Mặc dù tình cảm yếu ớt là động lực có khả năng nhất dẫn đến sự thoái lui gần đây, nhưng các nguyên tắc cơ bản của tiền điện tử rất mạnh mẽ.
2021 năm tốt nhất từng có đối với các nguyên tắc cơ bản về tiền điện tử
Theo báo cáo, năm ngoái đã củng cố các nguyên tắc cơ bản của tiền điện tử hơn bất kỳ năm nào trước đây:
- Các nhà đầu tư mạo hiểm đã rót hơn 30 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử vào năm 2021, nhiều hơn tất cả các năm trước đó cộng lại.
- Số lượng nhà phát triển làm việc trong hệ sinh thái tiền điện tử tăng 75% vào năm 2021 trên mức của năm trước, lên mức cao mới mọi thời đại.
- Số lượng người thực sự sử dụng các ứng dụng tiền điện tử đã tăng vọt vào năm ngoái. Ví dụ: người dùng hoạt động hàng tháng của MetaMask Hoa hồng năm 2021 gấp hơn 20 lần, từ 1 triệu lên 21 triệu.
- Tiền điện tử đã vượt qua sự phân chia chính thống theo một cách lớn vào năm 2021: Theo một thông tin mới nghiên cứu, phần lớn các ngân hàng lớn nhất thế giới hiện đang đầu tư vào các dự án tiền điện tử và / hoặc blockchain.
- Các thị trường công khai đã mở cửa cho tiền điện tử một cách chủ yếu vào năm 2021, nổi bật là sự ra mắt của Coinbase với mức định giá hơn 80 tỷ đô la, lần ra mắt lớn nhất trên thị trường công khai vào năm ngoái trong bất kỳ ngành nào.
- Trước năm 2021, tiền điện tử chủ yếu là về bitcoin và vàng kỹ thuật số, ít nhất là đối với các nhà đầu tư chính thống. Tuy nhiên, trong năm qua, nó đã có thêm nhiều thị trường mới, chẳng hạn như DeFi, NFTs, DAOs, Metaverse và World-wide-web3.
Mọi sự chú ý vào lệnh điều hành của chính quyền Biden
Trước mắt, các thị trường sẽ theo dõi sát sao cả những thay đổi cuối cùng trong chính sách của Fed, tuy nhiên khó có thể xảy ra trong ngắn hạn và bản công bố vào tháng 2 của chính quyền Biden mệnh lệnh hành pháp trên tiền điện tử.
Báo cáo của Bitwise kết luận rằng thị trường “hiện đang mong đợi một chỉ thị khá giảm giá, tập trung nhiều vào rủi ro hệ thống, thách thức của nhà đầu tư và các vấn đề xung quanh hoạt động tội phạm”.
“Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy những mối quan tâm này được cân bằng bởi những tác động tích cực mà tiền điện tử có thể cung cấp — cho dù sự đổi mới công nghệ, khả năng cạnh tranh kinh tế hay khả năng tiếp cận vốn hiệu quả hơn — sẽ được thị trường hoan nghênh.”
