Bitcoin đang tách biệt với altcoin: vốn hóa Bitcoin tăng mạnh nhờ dòng vốn tổ chức, trong khi altcoin mất lợi thế do nhà đầu tư bán lẻ chuyển sang cổ phiếu liên quan và Bitcoin.
Sự dịch chuyển này tạo ra khoảng cách gần 1.000 tỷ USD giữa vốn hóa Bitcoin và altcoin, với dấu hiệu nguồn cầu mới đổ vào altcoin còn yếu, đặc biệt khi thanh khoản Hàn Quốc giảm mạnh so với giai đoạn trước.
- Bitcoin hưởng lợi từ dòng vốn tổ chức; altcoin thiếu vốn mới trong chu kỳ hiện tại.
- Nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc chuyển sang cổ phiếu liên quan, làm suy yếu cầu cho altcoin.
- Khoảng cách vốn hóa lớn khó được thu hẹp trong ngắn hạn; altcoin nhạy cảm khi thị trường điều chỉnh.
Tổng quan: khoảng cách vốn hóa Bitcoin và altcoin
Bitcoin và altcoin từng di chuyển tương đồng về vốn hóa, nhưng chu kỳ hiện tại xuất hiện khoảng cách lớn do Bitcoin hút vốn tổ chức còn altcoin không nhận đủ vốn mới.
Dòng tiền của quỹ đầu cơ và nhà đầu tư tổ chức dịch chuyển về Bitcoin, trong khi nhiều nhà đầu tư bán lẻ chuyển sang cổ phiếu liên quan tới tiền điện tử, tạo ra chênh lệch vốn hóa lên tới hàng trăm tỷ USD.
“Nếu nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt ở Hàn Quốc, không chuyển sang cổ phiếu liên quan, tổng vốn hóa altcoin có thể đã cao hơn khoảng 800 tỷ USD; altcoin chưa thu hút đủ vốn mới trong chu kỳ này.”
Markus Thielen, CEO, 10x Research, 2024
Vai trò nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc
Lịch sử cho thấy nhà giao dịch Hàn Quốc ưu tiên altcoin; trong giai đoạn 5–28/11/2024, sàn Hàn Quốc đạt trung bình khoảng 9,4 tỷ USD giao dịch hàng ngày, cao hơn Kospi khoảng 7 tỷ USD.
Sau đó, khối lượng giao dịch tại Hàn Quốc thu hẹp đáng kể. Sự suy giảm quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ góp phần làm hiệu suất altcoin kém và báo hiệu khả năng vốn hóa altcoin tiếp tục giảm.
Ảnh hưởng của biến động thị trường và triển vọng
Khi căng thẳng thương mại quốc tế khiến thị trường tiền điện tử lao dốc, altcoin bị ảnh hưởng nặng hơn: trong đợt giảm đó khoảng 380 tỷ USD vốn hóa bay hơi, trong đó ~131 tỷ USD tập trung ở altcoin.
10x Research đánh giá sự chuyển hướng ưu tiên sang Bitcoin và cổ phiếu liên quan là một “chuyển dịch cơ cấu” và khoảng cách vốn hóa lớn khó được lấp đầy trong ngắn hạn nếu không có dòng vốn bán lẻ hoặc tổ chức mới đổ vào altcoin.
Tại sao altcoin chịu tổn thương nặng hơn?
Altcoin thường ít thanh khoản và phụ thuộc nguồn vốn bán lẻ; khi nhà đầu tư rút hoặc chuyển sang tài sản khác, giá altcoin sụt mạnh hơn Bitcoin.
Chu kỳ hiện tại có thể đảo chiều không?
Khả năng đảo chiều phụ thuộc vào dòng vốn mới từ nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức; nếu không có vốn bổ sung, khoảng cách vốn hóa khó thu hẹp trong ngắn hạn.
FAQ
Khoảng cách vốn hóa giữa Bitcoin và altcoin đang là bao nhiêu?
Phân tích cho thấy khoảng cách gần 1.000 tỷ USD giữa vốn hóa Bitcoin và tổng vốn hóa altcoin trong chu kỳ này.
Tại sao nhà đầu tư Hàn Quốc quan trọng với altcoin?
Nhà đầu tư Hàn Quốc từng chiếm tỉ trọng lớn giao dịch altcoin; khi họ rời khỏi thị trường hoặc chuyển sang cổ phiếu liên quan, cầu cho altcoin giảm mạnh.
Altcoin có thể phục hồi nhanh khi thị trường ổn định?
Altcoin có thể phục hồi nếu xuất hiện dòng vốn mới hoặc tăng thanh khoản, nhưng hiện tại thiếu dấu hiệu thu hút vốn lớn trong chu kỳ này.
Những yếu tố nào giúp altcoin hấp dẫn trở lại?
Dòng tiền bán lẻ phục hồi, nhu cầu tổ chức cho sản phẩm liên quan altcoin, hoặc sự ra mắt ứng dụng thực tiễn mới có thể cải thiện hấp dẫn altcoin.
