Báo cáo của JPMorgan nhận định đợt giảm gần đây ở thị trường tiền điện tử chủ yếu do nhà đầu tư bán lẻ không chuyên về tiền điện tử bán ra, trong khi họ vẫn mua mạnh ETF cổ phiếu.
Trong tháng 11, có dòng vốn lớn rút khỏi các ETF giao dịch theo giá giao ngay của Bitcoin và Ethereum, nhưng cùng kỳ nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục mua ETF cổ phiếu với quy mô lớn, cho thấy động thái bán crypto mang tính tạm thời hơn là thoái vốn khỏi tài sản rủi ro nói chung.
Đợt điều chỉnh được cho là do nhà đầu tư bán lẻ không chuyên về tiền điện tử gây ra.
Khoảng 4 tỷ USD đã chảy ra khỏi Bitcoin ETF và Ethereum giao ngay trong tháng 11.
Nhà đầu tư bán lẻ vẫn mua khoảng 96 tỷ USD ETF cổ phiếu, cho thấy họ không thoái vốn khỏi rủi ro tổng thể.
Diễn biến dòng vốn
Đợt rút vốn gần đây tập trung vào ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum, với khoảng 4 tỷ USD chảy ra trong tháng 11, vượt mức kỷ lục trước đó.
Số liệu cho thấy sự phân hóa trong hành vi nhà đầu tư: họ tạm bán crypto ETF nhưng tiếp tục nắm giữ hoặc mua mạnh ETF cổ phiếu, điều này ngụ ý bán chốt ở kênh crypto thay vì rút khỏi danh mục rủi ro tổng thể.
Nguyên nhân hành vi nhà đầu tư
JPMorgan nhận định nguyên nhân chính là nhà đầu tư bán lẻ không chuyên về tiền điện tử đã thực hiện bán tháo, không phải là sự rút lui rộng rãi khỏi tài sản rủi ro.
Nhà đầu tư bán lẻ có thể phản ứng nhanh với biến động giá hoặc tin tức, dẫn đến dòng tiền thoát khỏi sản phẩm crypto chuyên biệt, trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với cổ phiếu và các ETF truyền thống.
Ý nghĩa đối với thị trường
Mối tương quan giữa tiền điện tử và cổ phiếu công nghệ vốn hóa nhỏ vẫn tồn tại, nhưng xu hướng tăng dài hạn không bị thay đổi căn bản theo báo cáo.
Việc dòng vốn tạm rời khỏi ETF crypto có thể tạo cơ hội mua lại nếu nhu cầu dài hạn trở lại; tuy nhiên nhà đầu tư nên cân nhắc rủi ro biến động và phân bổ phù hợp.
“Sự điều chỉnh gần đây trong thị trường tiền điện tử chủ yếu do nhà đầu tư bán lẻ không chuyên về tiền điện tử gây ra, trong khi họ vẫn mua mạnh ETF cổ phiếu.”
JPMorgan — báo cáo, 21/11
Tiền nào đã bị rút nhiều nhất?
Khoảng 4 tỷ USD đã chảy ra khỏi các ETF giao ngay của Bitcoin và Ethereum trong tháng 11, theo báo cáo.
Nhà đầu tư bán lẻ có rời bỏ rủi ro không?
Không hoàn toàn; họ tiếp tục mua ETF cổ phiếu với quy mô khoảng 96 tỷ USD trong cùng kỳ, cho thấy không thoái vốn khỏi rủi ro tổng thể.
Điều này ảnh hưởng thế nào đến triển vọng dài hạn?
Đợt bán này có tính chu kỳ hơn là thay đổi cấu trúc; báo cáo cho rằng xu hướng tăng dài hạn chưa bị phá vỡ, nhưng biến động ngắn hạn vẫn cao.
