Sàn chứng khoán lớn nhất Brazil, B3, dự kiến ra mắt nền tảng token hóa tài sản kèm stablecoin neo theo real Brazil (BRL), nhằm đưa giao dịch tài sản token hóa hòa vào cùng một “bể thanh khoản” với thị trường truyền thống.
Kế hoạch này cho thấy B3 đang mở rộng hạ tầng crypto theo hướng “cùng giao diện, cùng thanh khoản, cùng quy trình thanh toán”, đồng thời bổ sung sản phẩm phái sinh liên kết giá tiền điện tử để đáp ứng nhu cầu phòng hộ và đầu cơ của nhà đầu tư.
- B3 muốn cho phép token hóa và giao dịch tài sản ngay trên sàn, dùng chung thanh khoản với thị trường truyền thống.
- B3 dự kiến phát hành stablecoin neo BRL để phục vụ thanh toán và bù trừ trong môi trường token hóa.
- B3 tiếp tục mở rộng phái sinh crypto; thị trường RWA toàn cầu đã vượt 18 tỷ USD trong năm nay.
B3 đẩy mạnh hạ tầng token hóa và stablecoin trên sàn
Nền tảng token hóa của B3 nhắm tới giao dịch “liền mạch” với thị trường truyền thống
B3 dự kiến triển khai nền tảng token hóa cho phép phát hành và giao dịch tài sản token hóa ngay trên sàn, đồng thời dùng chung bể thanh khoản với hệ thống giao dịch truyền thống để người mua khó nhận ra nguồn cung đến từ “bên token” hay “bên cổ phiếu”.
Luiz Masagão, Phó chủ tịch phụ trách sản phẩm và khách hàng của B3, cho biết hai hệ thống sẽ dùng chung thanh khoản để tạo trải nghiệm chuyển đổi mượt.
Theo cách tiếp cận này, token hóa không bị tách thành một “sân chơi riêng”, mà được đặt cạnh các cơ chế khớp lệnh quen thuộc của thị trường vốn, giúp giảm ma sát khi người dùng chuyển dịch giữa sản phẩm truyền thống và tài sản token hóa.
Trong thực tế vận hành, mô hình “dùng chung thanh khoản” thường nhằm hạn chế phân mảnh thị trường, giảm chênh lệch giá và cải thiện khả năng khớp lệnh khi quy mô giao dịch còn đang tăng.
Nếu triển khai đúng, người tham gia có thể tiếp cận tài sản token hóa với trải nghiệm gần giống mua bán công cụ niêm yết, thay vì phải sang một nền tảng giao dịch tách biệt.
Ở góc nhìn giao dịch, nhà đầu tư thường cần thêm dữ liệu để đánh giá mức độ quan tâm và rủi ro biến động khi sản phẩm mới ra mắt; với BingX, người dùng có thể tham khảo các công cụ theo dõi thị trường phái sinh và biến động thanh khoản để bổ trợ kịch bản quản trị rủi ro khi các sản phẩm token hóa và crypto truyền thống ngày càng “giao thoa” trên sàn lớn như B3.
Stablecoin của B3 được thiết kế làm công cụ thanh toán và bù trừ cho môi trường token hóa
B3 cũng lên kế hoạch phát hành stablecoin nội bộ để hỗ trợ thanh toán và bù trừ trong hệ sinh thái token hóa, qua đó giảm phụ thuộc vào quy trình tiền mặt hiện hữu. Stablecoin này được kỳ vọng neo theo real Brazil (BRL).
Theo mô tả, stablecoin sẽ đóng vai trò “phương tiện thanh toán nội bộ” cho giao dịch token hóa, giúp rút ngắn các bước xử lý và tiêu chuẩn hóa luồng thanh toán.
Khi giao dịch diễn ra trong một môi trường token hóa, việc có một đơn vị thanh toán số dùng chung có thể giúp đơn giản hóa thao tác sau khớp lệnh, đặc biệt nếu mục tiêu là khiến người dùng cảm thấy giao dịch token hóa tương tự giao dịch tài sản niêm yết truyền thống.
Dù vậy, mức độ hiệu quả còn phụ thuộc vào thiết kế vận hành như cơ chế phát hành/thu hồi, quản trị dự trữ và cách kết nối với hạ tầng thanh toán ngoài sàn.
B3 hiện nhấn mạnh mục tiêu sử dụng stablecoin như công cụ thanh toán và clearing trong nội bộ hệ thống token hóa, thay vì mô tả một stablecoin bán lẻ dùng rộng rãi ngoài thị trường.
B3 mở rộng phái sinh crypto với nhiều cấu trúc sản phẩm mới
Quyền chọn theo tuần trên BTC, ETH, SOL và hợp đồng theo sự kiện đang được xem xét
B3 cho biết đang phát triển quyền chọn theo tuần cho Bitcoin, Ether và Solana, cùng các hợp đồng “theo sự kiện” gắn với giá crypto. Các sản phẩm này hiện được cơ quan quản lý chứng khoán Brazil (CVM) xem xét.
Quyền chọn theo tuần thường phục vụ nhu cầu phòng hộ ngắn hạn và giao dịch theo biến động, nhất là trong các giai đoạn thị trường có tin tức dồn dập.
Trong khi đó, hợp đồng “theo sự kiện” thường nhắm tới kịch bản giá phản ứng với mốc thời gian hoặc điều kiện cụ thể, giúp nhà giao dịch thể hiện quan điểm mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở.
Tuy nhiên, cấu trúc và mức độ phù hợp với khung pháp lý là yếu tố then chốt khi sản phẩm nằm trong quy trình rà soát của CVM.
Danh mục sản phẩm crypto niêm yết của B3 đã thu hút quy mô nhà đầu tư đáng kể
B3 xây dựng “độ phủ crypto” qua ETF/ETP và chỉ số, với khoảng 600.000 nhà đầu tư
B3 cho biết các sản phẩm liên kết BTC, ETH, SOL và chỉ số crypto trên sàn đang được khoảng 600.000 nhà đầu tư nắm giữ, với tổng tài sản quản lý khoảng 2,4 tỷ USD. B3 cũng đã niêm yết crypto ETF từ tháng 4/2021.
Việc sớm đưa crypto ETF lên sàn giúp B3 tạo kênh tiếp cận “tuân thủ quy định” cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc với biến động giá tiền điện tử thông qua sản phẩm niêm yết.
Ngoài các sản phẩm hiện hữu, B3 cũng ghi nhận hoạt động bổ sung sản phẩm mới từ các đơn vị quản lý tài sản; gần đây, Valour đã niêm yết thêm bốn ETP mới trên sàn.
Xu hướng RWA tiếp tục mở rộng, tạo thêm động lực cho token hóa
Thị trường tài sản thực token hóa đã vượt 18 tỷ USD trong năm nay
Theo RWA.xyz, quy mô thị trường real-world asset (RWA) token hóa đã vượt 18 tỷ USD trong năm nay, với phần lớn tài sản token hóa tập trung ở hàng hóa và nợ kho bạc Mỹ.
RWA thường được nhắc đến như “cầu nối” giữa tài chính truyền thống và hạ tầng blockchain, vì nó gắn token với dòng tiền hoặc quyền sở hữu/đòi nợ ngoài đời thực.
Nếu xu hướng này tiếp tục, các sàn và hạ tầng thị trường vốn như B3 có thêm lý do để phát triển nền tảng token hóa nhằm hỗ trợ phát hành, giao dịch, và thanh toán các dạng tài sản mới trong một khung vận hành quen thuộc với nhà đầu tư truyền thống.
Những câu hỏi thường gặp
B3 đang triển khai gì trong mảng token hóa?
B3 dự kiến ra mắt một nền tảng cho phép token hóa tài sản và giao dịch ngay trên sàn, với mục tiêu vận hành song song và dùng chung thanh khoản với hệ thống giao dịch truyền thống.
Stablecoin của B3 dùng để làm gì?
Stablecoin được lên kế hoạch như công cụ thanh toán và bù trừ trong môi trường token hóa của B3, giúp giảm phụ thuộc vào các quy trình tiền mặt hiện tại và hỗ trợ giao dịch token.
Stablecoin của B3 có neo theo đồng nào?
B3 kỳ vọng stablecoin sẽ được neo theo real Brazil (BRL), nhằm phù hợp nhu cầu thanh toán nội địa trong hệ sinh thái token hóa trên sàn.
B3 đang phát triển những sản phẩm phái sinh crypto nào?
Các sản phẩm đang được phát triển gồm quyền chọn theo tuần trên bitcoin, ether, solana và các hợp đồng theo sự kiện gắn với giá crypto; chúng đang trong quá trình được CVM xem xét.
Thị trường RWA token hóa đang ở quy mô nào?
Theo RWA.xyz, thị trường RWA token hóa đã vượt 18 tỷ USD trong năm nay, trong đó phần lớn tài sản token hóa là hàng hóa và nợ kho bạc Mỹ.
