Matrixport cho biết altcoin vẫn bị kẹt trong trạng thái hồi quy về mức trung bình, khiến đợt tăng giá altcoin được kỳ vọng trong năm qua không diễn ra như nhiều chu kỳ trước.
Theo báo cáo tuần (ngày 6/3), cơ chế Bitcoin tăng giá kéo theo dòng vốn lan sang altcoin đã suy yếu rõ rệt trong chu kỳ này, do lực cầu mới yếu và áp lực nguồn cung kéo dài.
- Altcoin chưa thoát hồi quy về mức trung bình; rally kỳ vọng không xuất hiện.
- Dòng vốn từ Bitcoin sang altcoin suy yếu do retail tham gia thấp.
- Mở khóa token và giải phóng thanh khoản tạo áp lực bán, kìm hãm phục hồi.
Vì sao altcoin không bứt phá trong chu kỳ này?
Matrixport đánh giá cơ chế truyền dẫn từ Bitcoin sang altcoin đã yếu đi đáng kể, nên altcoin nhìn chung tiếp tục chịu áp lực.
Ở các chu kỳ trước, khi giá Bitcoin tăng, thường xuất hiện dòng vốn rút ra và dần lan sang nhóm altcoin. Nhưng lần này, yếu tố then chốt là nhà đầu tư nhỏ lẻ, động lực quan trọng của nhu cầu altcoin, vẫn tham gia ở mức thấp.
Song song, nhiều dự án tiền điện tử thiếu cả câu chuyện mới đủ sức dẫn dắt thị trường lẫn các giải pháp có ứng dụng thực tế. Khi không có chất xúc tác đủ mạnh, đà luân chuyển dòng tiền vào altcoin bị hạn chế, khiến kỳ vọng về một đợt tăng giá diện rộng trong năm qua không thành hiện thực.
Áp lực nguồn cung: mở khóa token và lực bán từ nhà đầu tư sớm
Thị trường altcoin đối mặt áp lực cung liên tục từ nhà đầu tư sớm, với các đợt mở khóa token và giải phóng thanh khoản tạo thêm lực bán.
Matrixport nhấn mạnh quá trình mở khóa token/đưa token ra lưu thông đều đặn tạo ra nguồn cung mới, làm các nhịp hồi phục dễ bị cản trở bởi yếu tố phía cung. Điều này góp phần giữ altcoin ở trạng thái chịu áp lực và khiến tâm lý nhà đầu tư nhìn chung suy giảm.
Dù vậy, báo cáo cũng lưu ý vẫn có một số altcoin riêng lẻ thể hiện sức mạnh. Các cơ hội này có thể được nhận diện thông qua tín hiệu cấu trúc thị trường đơn giản, thay vì kỳ vọng một đợt tăng đồng loạt của toàn bộ thị trường altcoin.