Bitcoin đang tiến gần vùng 75.000-78.000 USD, nhưng dữ liệu on-chain lại cho thấy một phần nhà đầu tư ngắn hạn đã tranh thủ chốt lời.
Trong ba phiên gần đây, lượng BTC được các Short-Term Holders (STH) chuyển lên sàn tăng mạnh, với 65.000 BTC, 54.600 BTC và 39.000 BTC. Tổng cộng, con số này gần 150.000 BTC, phản ánh áp lực bán tăng lên khi giá chạm vùng cao cục bộ.
Áp lực bán tăng khi giá tiến lên vùng đỉnh cục bộ
Dòng BTC từ nhóm STH lên sàn thường phản ánh chuyển dịch từ nắm giữ sang bán ra. Mẫu hình này đặc biệt rõ khi giá tăng nhanh và nhà đầu tư mới coi nhịp hồi là cơ hội thoát hàng. Khi lượng coin được đưa lên sàn tăng ở vùng giá cao, nguồn cung ngắn hạn cũng tăng theo và tạo ra lực cản cho đà đi lên.
Điểm cần lưu ý là tác động của nguồn cung mới này phụ thuộc vào sức hấp thụ của bên mua. Nếu nhu cầu đủ mạnh, giá có thể giữ được xu hướng tăng. Nếu không, thị trường thường đi vào giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh.
Hoạt động của nhà đầu tư ngắn hạn đã giảm sau các nhịp bán ra trước đó
Dữ liệu về tỷ lệ nguồn cung hoạt động cho thấy mức tham gia của STH đã hạ nhiệt. Trước đó, tỷ lệ này từng tiến gần 0,50 khi thị trường sôi động hơn. Về sau, khi Bitcoin tăng lên quanh 70.000 USD và rồi gần 100.000 USD, tỷ lệ này giảm về vùng 0,20-0,30.
Diễn biến đó cho thấy nhiều người mua ngắn hạn đã rời thị trường trong các nhịp tăng trước. Khi số coin còn hoạt động giảm, lực bán phản ứng theo giá cũng yếu đi phần nào. Tuy vậy, điều này không đồng nghĩa xu hướng tăng được củng cố ngay, vì thanh khoản mua vào vẫn là yếu tố quyết định.
Lợi nhuận ngắn hạn bị thu hẹp, nhưng cung trên sàn vẫn tăng
Tại thời điểm ghi nhận, STH-SOPR quanh mốc 1,00. Chỉ số này cho thấy nhiều người mua gần đây đang thoát vị thế ở mức gần hòa vốn. Khi phần lợi nhuận chưa mở rộng nhiều, động lực chốt lời mạnh cũng giảm bớt.
Tuy nhiên, số dư trên các sàn lại tiến lên gần 2,6 triệu BTC, cho thấy lượng coin nạp lên sàn vẫn tăng đều từ các ví STH. Cùng lúc, số địa chỉ hoạt động chỉ quanh 650.000, thấp hơn mức thể hiện một thị trường tham gia mạnh. Hai dữ kiện này tạo ra thế giằng co: nguồn cung tăng, nhưng hoạt động tổng thể không đủ mạnh để xác nhận rằng nhu cầu đã quay lại rõ rệt.
Còn thiếu dữ liệu gì để kết luận chắc hơn
Các số liệu hiện có chủ yếu phản ánh hành vi của nhà đầu tư ngắn hạn và tình trạng cung trên sàn. Dữ liệu này đủ để cho thấy áp lực chốt lời đang hiện diện, nhưng chưa đủ để xác định Bitcoin sẽ phá được vùng kháng cự hay phải bước vào một nhịp điều chỉnh sâu hơn. Hiện cũng chưa có thêm chi tiết về sức mua mới, độ bền của dòng tiền vào thị trường hay phản ứng ở các vùng giá kế tiếp.
Tổng kết
Bitcoin đang tăng gần vùng 75.000-78.000 USD, nhưng lượng BTC từ nhóm STH đẩy lên sàn và số dư sàn tăng cho thấy nguồn cung ngắn hạn chưa hề giảm bớt. Trong khi đó, STH-SOPR quanh 1,00 và số địa chỉ hoạt động ở mức thấp hơn cho thấy thị trường vẫn thiếu tín hiệu xác nhận chắc chắn từ phía cầu. Vì vậy, dữ liệu hiện tại nghiêng về trạng thái giằng co hơn là một xu hướng được xác nhận rõ ràng.
