Zcash (ZEC) dẫn đầu “làn sóng coin riêng tư” trong nửa cuối 2025, với mức tăng hơn 600% ở Q4 và chiếm ưu thế về mức độ quan tâm trên mạng xã hội, theo Grayscale.
Dù thị trường tiền điện tử nói chung đảo chiều phần lớn mức tăng trong 2025, nhóm privacy coins lại trở thành điểm sáng nhờ câu chuyện “ưu tiên quyền riêng tư” và dấu hiệu gia tăng sử dụng trên một số mạng như Zcash và Dash.
- Grayscale ghi nhận nhóm coin riêng tư nằm trong top 20 hiệu suất Q4 2025, ZEC dẫn đầu với mức tăng hơn 600%.
- ZEC biến động mạnh: từng tăng hơn 1.000% trong tháng 10, đạt đỉnh 751 USD rồi giảm về 320 USD trước khi hồi lên 539 USD.
- Kịch bản 1.000 USD được nhắc đến dựa trên giả thuyết “siết nguồn cung”, nhưng Polymarket định giá khoảng 30% khả năng trước 2027.
Coin riêng tư trở thành câu chuyện hiệu suất nổi bật của Q4 2025
Trong Q4 2025, coin riêng tư vừa tăng giá mạnh vừa thu hút sự chú ý cao, với ZEC, XMR và DASH nằm trong nhóm có hiệu suất nổi bật, theo Grayscale.
Theo Grayscale, top 20 tài sản có mức tăng tốt nhất trong Q4 bao gồm các coin riêng tư như Zcash (ZEC), Monero (XMR), Dash (DASH) và một số dự án khác. Điều này được mô tả là sự kết hợp giữa hiệu suất giá và “mindshare” trên mạng xã hội, cho thấy câu chuyện (narrative) có thể đã góp phần đẩy động lực tăng.
Grayscale cũng cho biết sức mạnh câu chuyện trùng với dấu hiệu “gia tăng sử dụng” trên một số mạng privacy, trong đó có Zcash và Dash. Chi tiết này quan trọng vì nó giúp phân biệt giữa tăng giá thuần do đầu cơ và tăng giá được hỗ trợ bởi hành vi sử dụng, dù không đồng nghĩa chắc chắn với xu hướng dài hạn.
“Các token thuộc chủ đề này thống trị mức độ quan tâm (mindshare), cho thấy hiệu suất giá ít nhất một phần được thúc đẩy bởi động lực câu chuyện. Điều này trùng với việc sử dụng tăng lên trên một số mạng riêng tư, bao gồm Zcash và Dash.”
– Grayscale Research, Crypto Sectors Quarterly (2025)
ZEC, DASH và XMR ghi nhận mức tăng khác biệt trong Q4
ZEC tăng hơn 600% trong Q4 2025, vượt trội so với DASH (218%) và XMR (48%) trong cùng giai đoạn.
Số liệu Q4 được nêu cho thấy mức tăng phân hóa rõ: ZEC là tâm điểm với mức tăng trên 600%, trong khi DASH tăng 218% và XMR tăng 48%. Khoảng cách này phản ánh mức độ “bám câu chuyện” khác nhau và cũng có thể liên quan đến thanh khoản, dòng tiền đầu cơ hoặc kỳ vọng về vai trò quyền riêng tư trong crypto.
Một góc nhìn đáng chú ý khác là nhận định từ các đối tác tại a16z crypto rằng quyền riêng tư có thể là “hào lũy quan trọng nhất trong crypto”. Nếu câu chuyện này tiếp tục được thị trường ưu tiên sang 2026, các tài sản thuộc nhóm privacy có thể tiếp tục thu hút dòng vốn, dù rủi ro biến động vẫn cao.
Xem nhận định về quyền riêng tư từ a16z crypto
ZEC có thể chạm 1.000 USD không?
ZEC có thể hướng tới 1.000 USD theo một số kịch bản “siết nguồn cung”, nhưng xác suất thị trường dự báo chưa cao và tâm lý phái sinh có dấu hiệu nghiêng về bán khống.
Điểm cần lưu ý là đà tăng của ZEC không “mượt”. Trong Q4, ZEC được mô tả là một trong những tài sản biến động mạnh nhất. Sau khi tăng hơn 1.000% trong tháng 10 và chạm mức cao kỷ lục 751 USD, giá giảm một nửa về 320 USD vào đầu tháng 12, rồi hồi phục một phần lên 539 USD, tương đương còn cách ATH khoảng 35%.
Một nhà phân tích ẩn danh (Anonymist) cho rằng mốc 1.000 USD có thể đạt được trước một đợt “siết nguồn cung”. Lập luận dựa trên ước tính: tổng cung lưu hành khoảng 16 triệu ZEC, trong đó khoảng 5 triệu đang ở dạng “shielded” (được che chắn, có thể không sẵn sàng giao dịch), khiến lượng ZEC có thể lưu thông trên thị trường thấp hơn.
Đọc bình luận của Anonymist về nguồn cung ZEC
“Khi giá tiếp tục tăng, nguồn cung có thể giao dịch đang bị siết lại, các sàn nắm giữ ngày càng ít ‘coin tự do’. Tôi dự phóng rằng quanh mức giá khoảng 1.000 USD, có thể chỉ còn khoảng 8–9 triệu coin có thể giao dịch.”
– Anonymist, bình luận trên X (2025)
Thị trường dự đoán và dữ liệu trader cho thấy tín hiệu trái chiều
Polymarket định giá khoảng 30% khả năng ZEC chạm 1.000 USD trước 2027, trong khi dữ liệu CoinGlass cho thấy 70% top trader Binance đang ở vị thế short.
Ở thời điểm được đề cập, Polymarket đang phản ánh khoảng 30% xác suất Zcash đạt 1.000 USD trước năm 2027, cho thấy thị trường dự đoán vẫn thận trọng với kịch bản tăng gấp đôi từ vùng giá quanh 539 USD.
Đáng chú ý, dữ liệu CoinGlass về top trader trên Binance cho thấy khoảng 70% đang short ZEC, nhấn mạnh tâm lý bi quan của một bộ phận người chơi lớn. Dù vậy, vị thế short cao đôi khi cũng có thể làm tăng rủi ro “short squeeze” nếu giá bật mạnh và buộc đóng vị thế, nhưng điều này không phải cam kết về xu hướng.
Xem thị trường dự đoán ZEC trên Polymarket
Xem dữ liệu top trader Binance trên CoinGlass
Tích lũy spot có thể hỗ trợ nhịp hồi phục ngắn hạn của ZEC
Nếu lực mua tích lũy trên thị trường spot gia tăng, ZEC có thể có thêm động lực phục hồi trong ngắn hạn, bất chấp áp lực bán và biến động cao.
Nội dung gốc cũng nhấn mạnh khả năng “tích lũy tăng” ở spot có thể là yếu tố hỗ trợ đà hồi phục của Zcash trong thời gian gần. Trong thực tế, spot buying thường có tác động khác với đòn bẩy phái sinh: nó phản ánh nhu cầu mua nắm giữ, nhưng vẫn cần theo dõi đồng thời thanh khoản, dòng tiền từ sàn, và phản ứng giá quanh các vùng kháng cự quan trọng như ATH 751 USD.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Zcash và coin riêng tư nổi bật trong Q4 2025?
Grayscale cho biết nhóm coin riêng tư nằm trong top 20 hiệu suất Q4 và còn thống trị “mindshare”, cho thấy câu chuyện quyền riêng tư góp phần thúc đẩy giá. Họ cũng nêu sự trùng hợp với việc sử dụng tăng lên trên một số mạng như Zcash và Dash.
ZEC đã biến động như thế nào trong Q4 2025?
ZEC tăng hơn 1.000% trong tháng 10 và đạt đỉnh 751 USD, sau đó giảm khoảng một nửa xuống 320 USD vào đầu tháng 12. Sau đó ZEC hồi phục lên 539 USD và vẫn còn cách ATH khoảng 35%.
Mốc 1.000 USD của ZEC dựa trên luận điểm gì?
Một phân tích ẩn danh cho rằng có thể xảy ra “siết nguồn cung” vì một phần ZEC đang ở dạng shielded và có thể không sẵn sàng giao dịch. Từ đó, lượng coin có thể giao dịch được cho là có thể giảm khi giá tăng, tạo điều kiện để giá tiến tới 1.000 USD.
Thị trường dự đoán đánh giá khả năng ZEC chạm 1.000 USD ra sao?
Polymarket đang định giá khoảng 30% khả năng Zcash đạt 1.000 USD trước 2027, phản ánh kỳ vọng tăng giá nhưng vẫn thận trọng.
Dữ liệu top trader Binance nói gì về tâm lý đối với ZEC?
Theo CoinGlass, khoảng 70% top trader trên Binance đang ở vị thế short ZEC, cho thấy một phần thị trường nghiêng về kịch bản giảm giá hoặc phòng hộ rủi ro.
