Bitcoin đã tăng gần 15% trong tháng 4, dù nhà đầu tư vẫn giảm rủi ro trước quyết định lãi suất của Fed và nhiều yếu tố bất ổn khác.
Đáng chú ý nhất là giá đã nhiều lần tiến sát mốc 80.000 USD nhưng chưa vượt hẳn qua vùng này. Diễn biến kế tiếp của Bitcoin hiện phụ thuộc lớn vào phản ứng của thị trường sau cuộc họp Fed, dòng tiền ETF giao ngay và mức độ biến động trong tháng 5.
Bitcoin tăng nhờ ETF giao ngay và lực ép vị thế bán khống
Trong tháng 3, Bitcoin giữ được vùng hỗ trợ 65.000 USD. Sang tháng 4, mức này trở thành bệ đỡ để giá tiến lên gần 80.000 USD. Hai động lực chính được nhắc tới là dòng vốn mạnh vào ETF Bitcoin giao ngay và các đợt ép vị thế bán khống.
Theo số liệu được dẫn, các ETF BTC giao ngay đã hút 2,3 tỷ USD trong tháng 4, mức cao nhất theo tháng kể từ đợt sụt giảm hồi tháng 10. Con số này gần gấp đôi mức 1,3 tỷ USD của tháng 3. Giá BTC vì thế đã lên đỉnh cục bộ 79.400 USD.
Nhưng ngay cả nhà đầu tư vào ETF cũng giảm rủi ro trước quyết định của Fed. Ngày 27/4, các sản phẩm này ghi nhận dòng ra 263 triệu USD. Bitcoin vì thế mất một phần đà tăng và có lúc rơi xuống dưới 76.000 USD. Cùng thời điểm, giá dầu WTI cũng vọt lên và từng vượt 100 USD, khiến tâm lý thị trường thêm thận trọng.
QCP Capital cho rằng triển vọng chung của Bitcoin vẫn chưa bị phá vỡ, miễn là dòng vốn ETF tiếp tục duy trì. Tuy vậy, họ cũng nhấn mạnh rằng thị trường vẫn cần một tín hiệu xác nhận rõ hơn.
“Dù biến động trên tiêu đề tin tức, cấu trúc chung vẫn nghiêng về hướng tích cực, nhưng vẫn cần thêm xác nhận.”
– QCP Capital
Vùng 80.000–82.000 USD là mốc kỹ thuật quan trọng
Đà tăng gần đây của Bitcoin cũng bị chặn lại tại một vùng kỹ thuật dày đặc. Mốc 80.000–82.000 USD được mô tả là điểm giao của True Market Mean, giá vốn của nhóm nắm giữ ngắn hạn và giá vốn của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.
Nếu giá vượt lên trên khu vực này, thị trường có thể chuyển từ trạng thái căng thẳng sang trạng thái có lãi rộng hơn. Andre Dragosch, trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise Europe, nói rằng cho đến khi lấy lại được mức này, thị trường vẫn đang ở giai đoạn cuối của một pha giảm, với dấu hiệu người bán đã khá kiệt sức.
Tháng 5 có thể làm tăng biến động ngắn hạn
Thị trường trong tháng 5 được dự báo sẽ biến động mạnh hơn vì một số yếu tố cùng lúc. Tính đến thời điểm được nêu, đàm phán Mỹ-Iran vẫn chưa dẫn tới một thỏa thuận hòa bình. Ngoài ra, nhiệm kỳ của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ kết thúc vào ngày 15/5. Tom Lee của FundStrat cho rằng việc Kevin Warsh được phê chuẩn làm Chủ tịch Fed mới có thể làm thị trường biến động thêm.
Bên cạnh đó, Bitcoin còn phải đi qua giai đoạn thường được gắn với câu “sell in May and go away”, tức xu hướng thị trường cổ phiếu Mỹ chững lại vào mùa hè. Dữ liệu mùa vụ được nêu cho thấy tháng 5 có mức sinh lời trung bình 8%, còn tháng 6 là tháng kém hơn với mức tăng trung bình -0,14%. Điều này khiến rủi ro điều chỉnh sau nhịp tăng tháng 5 vẫn hiện hữu.
Ở chiều ngược lại, các dữ liệu thanh khoản vẫn để ngỏ khả năng giá tiếp tục hướng lên vùng 82.000 USD. Trong cụm 80.400–82.000 USD, có một khối vị thế và lệnh bán khống trị giá hơn 3 triệu USD. Nếu giá đi lên đủ mạnh, các vị thế này có thể bị ép đóng, tạo thêm lực tăng ngắn hạn.
QCP Capital cũng lưu ý rằng nhịp tăng hiện tại có thể chỉ là một bẫy tăng giá nếu BTC không giữ được trên 82.000 USD. Theo họ, khu vực này còn trùng với một khoảng trống giá CME, nên đây là vùng cần theo dõi để xác nhận hướng đi tiếp theo.
Cần thêm dữ liệu gì để xác nhận xu hướng tiếp theo
Hiện vẫn chưa thể kết luận chắc chắn rằng Bitcoin đã bước vào một nhịp tăng bền vững. Dữ liệu hiện có cho thấy giá đang đứng giữa hai lực kéo trái chiều: dòng vốn ETF và thanh khoản phía trên hỗ trợ xu hướng tăng, còn áp lực giảm rủi ro trước Fed, tâm lý mùa vụ và các yếu tố địa chính trị lại làm tăng khả năng rung lắc.
Điểm còn thiếu là phản ứng rõ ràng của giá quanh vùng 80.000–82.000 USD và dữ liệu dòng tiền ETF sau giai đoạn biến động này. Nếu BTC đóng vững trên vùng nói trên, cấu trúc thị trường sẽ tích cực hơn. Nếu không, nhịp phục hồi gần đây có thể chỉ là một pha kéo lên ngắn hạn rồi hạ nhiệt trở lại.
Tổng kết
Bitcoin đang có một tháng 4 mạnh nhờ dòng vốn ETF giao ngay và lực ép bán khống, nhưng đà tăng vẫn chưa vượt qua vùng 80.000–82.000 USD. Tháng 5 có thể tiếp tục nhiều biến động vì Fed, đàm phán Mỹ-Iran, yếu tố mùa vụ và các cụm thanh khoản phía trên. Để xác nhận xu hướng rõ hơn, thị trường cần thêm tín hiệu giữ giá trên vùng kháng cự hiện tại cùng với dòng vốn ETF ổn định.
