FED là gì? Tìm hiểu về Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ

Mục lục

FED (Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, cơ quan quyền lực nhất trong việc điều hành chính sách tiền tệ toàn cầu.

Được thành lập năm 1913, FED có vai trò duy trì sự ổn định tài chính, kiểm soát lạm phát, đảm bảo việc làm và điều tiết dòng tiền toàn cầu thông qua các công cụ như lãi suất, nghiệp vụ thị trường mở và tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

NỘI DUNG CHÍNH

FED là ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, có ảnh hưởng mạnh mẽ đến kinh tế toàn cầu.
Ba công cụ chính của FED gồm: nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
Chính sách tiền tệ của FED tác động sâu sắc đến cổ phiếu, trái phiếu và cả thị trường crypto.

FED là gì?

FED (Federal Reserve System) là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ, được thành lập theo Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913.

Cơ quan này đảm nhiệm việc hoạch định và thực thi chính sách tiền tệ, đảm bảo sự ổn định tài chính của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Trước khi FED ra đời, Hoa Kỳ không có ngân hàng trung ương, khiến thị trường tài chính thiếu kiểm soát, dẫn đến khủng hoảng năm 1907 (Knickerbocker Panic).

Xem thêm: Synthetic Asset là gì? Tìm hiểu về khái niệm synthetic asset

Sự kiện này đã thôi thúc Quốc hội Hoa Kỳ thành lập FED nhằm ngăn ngừa rủi ro hệ thống và bảo vệ người gửi tiền.

“FED là trụ cột bảo đảm niềm tin cho hệ thống tài chính Hoa Kỳ, giúp ngăn chặn khủng hoảng lan rộng và giữ vững ổn định kinh tế.”

Ben Bernanke – Cựu Chủ tịch FED (2006–2014), Phát biểu tại Princeton University, 2014

FED có thuộc sở hữu của chính phủ Hoa Kỳ không?

FED là cơ quan độc lập, không trực thuộc chính phủ nhưng vẫn chịu sự giám sát của Quốc hội. Các quyết định của FED không cần Tổng thống phê chuẩn, tuy nhiên Chủ tịch và 6 thành viên Hội đồng Thống đốc lại được Tổng thống đề cử và Thượng viện phê duyệt.

Điều này đảm bảo FED vừa độc lập trong việc điều hành chính sách tiền tệ, vừa duy trì trách nhiệm giải trình trước nhân dân thông qua Quốc hội Hoa Kỳ.

Cơ cấu tổ chức của FED gồm những thành phần nào?

FED có cấu trúc gồm ba thành phần chính: Hội đồng Thống đốc (Board of Governors), 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

Thành phần	Vai trò
Board of Governors	Gồm 7 thành viên điều hành, hoạch định chính sách.
12 Federal Reserve Banks	Đại diện tại các khu vực kinh tế chính của Hoa Kỳ.
FOMC	Điều hành chính sách tiền tệ thông qua nghiệp vụ thị trường mở.

5 nhiệm vụ chính của FED là gì?

FED có năm nhiệm vụ trọng yếu: thực hiện chính sách tiền tệ, giám sát ngân hàng, đảm bảo ổn định hệ thống tài chính, vận hành hệ thống thanh toán an toàn, và hỗ trợ phát triển cộng đồng.

“Mục tiêu cốt lõi của FED là tối đa hóa việc làm, giữ giá cả ổn định và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.”

Jerome Powell – Chủ tịch FED, Hội nghị Jackson Hole, 2022

Ba công cụ điều tiết chính của FED là gì?

FED sử dụng ba công cụ chủ đạo để điều tiết cung – cầu tiền tệ: nghiệp vụ thị trường mở, lãi suất chiết khấu và tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Xem thêm: Brute Force là gì? Tìm hiểu về khái niệm brute force

Nghiệp vụ thị trường mở là gì?

Đây là hoạt động mua – bán trái phiếu chính phủ trên thị trường nhằm điều chỉnh lượng tiền lưu thông. Khi FED mua vào trái phiếu, thị trường có thêm tiền; khi bán ra, tiền bị rút bớt.

Hoạt động này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất trái phiếu, tỷ giá và thanh khoản thị trường, qua đó tác động đến quyết định đầu tư toàn cầu.

Lãi suất của FED ảnh hưởng như thế nào?

Lãi suất FED là mức mà các ngân hàng thương mại vay ngắn hạn từ FED. Khi FED tăng lãi suất, chi phí vốn tăng, tín dụng giảm, dòng tiền thu hẹp.

Ngược lại, khi FED hạ lãi suất, dòng tiền rẻ hơn, kích thích đầu tư và tiêu dùng.

“Mỗi lần FED tăng 0,25 điểm phần trăm lãi suất, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể mất trung bình 3–5% giá trị ngắn hạn.”

Goldman Sachs Market Research, Báo cáo 2023

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là gì?

Đây là phần tiền mà các ngân hàng phải gửi cố định tại FED. Khi tỷ lệ này tăng, khả năng cho vay giảm, cung tiền bị thắt lại; khi giảm, tín dụng tăng, thị trường có thêm thanh khoản.

FED ảnh hưởng đến lợi suất phi rủi ro như thế nào?

Lợi suất phi rủi ro (risk-free rate) thường dựa trên trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn. Khi FED tăng lãi suất, lợi suất này tăng, khiến đầu tư rủi ro như cổ phiếu, bất động sản hoặc crypto kém hấp dẫn hơn.

Do đó, lợi suất phi rủi ro là “hàn thử biểu” quan trọng giúp xác định dòng tiền toàn cầu chảy vào đâu.

Trong bối cảnh lãi suất và lợi suất phi rủi ro biến động, các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến việc theo dõi dòng tiền toàn cầu để tối ưu chiến lược.

Những nền tảng như BingX hiện cũng cung cấp bảng phân tích vĩ mô và công cụ giám sát thị trường, giúp trader nhanh chóng đánh giá tác động của chính sách FED lên giá vàng, USD, cổ phiếu và cả thị trường crypto.

FED tác động gì đến thị trường cổ phiếu?

Nhiều nghiên cứu cho thấy mối tương quan âm giữa lãi suất FED và chỉ số S&P 500. Khi lãi suất tăng, chứng khoán giảm do chi phí vốn tăng và dòng tiền rời khỏi tài sản rủi ro.

Xem thêm: Yield Curve là gì? Tìm hiểu về khái niệm yield curve

Tuy nhiên, trong một số giai đoạn tăng trưởng mạnh (như 2017–2018), cổ phiếu vẫn tăng dù FED nâng lãi suất, cho thấy ảnh hưởng của FED còn phụ thuộc vào bối cảnh kinh tế.

FED có ảnh hưởng tới thị trường crypto không?

Crypto được xem là tài sản rủi ro cao, nên chịu tác động mạnh từ chính sách tiền tệ của FED. Khi FED thắt chặt chính sách, dòng tiền rút khỏi thị trường này, khiến giá Bitcoin và altcoin giảm.

Giai đoạn 2021–2022, khi FED nâng lãi suất mạnh để kiểm soát lạm phát, Bitcoin giảm từ 69.000 USD xuống còn 17.000 USD, thể hiện mối liên hệ rõ rệt giữa chính sách FED và giá crypto.

“Crypto đang trở nên nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là lãi suất của FED.”

Brian Armstrong – CEO Coinbase, Phỏng vấn với Bloomberg, 2023

Có thể xem chính sách FED là chỉ báo đầu tư crypto không?

Dù FED có ảnh hưởng lớn, nhưng đây không phải là chỉ báo tuyệt đối. Thị trường crypto còn phụ thuộc vào xu hướng nội tại như các “trend” lớn (ICO, DeFi, NFT…).

Tuy nhiên, trong giai đoạn nới lỏng tiền tệ (như 2009, 2020), cả chứng khoán và crypto đều có xu hướng tăng mạnh nhờ thanh khoản dồi dào. Do đó, theo dõi chính sách FED vẫn là cách định hướng dòng vốn hợp lý.