Tether công bố lợi nhuận 5,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025, dự kiến quay lại thị trường Hoa Kỳ với mô hình Stablecoin mới vào quý 4.
Tether chuẩn bị tái gia nhập thị trường Hoa Kỳ bằng giải pháp stablecoin riêng biệt bên cạnh USDT, đồng thời đạt lợi nhuận 5,7 tỷ USD và sở hữu mức tiếp xúc 127 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trong nửa đầu 2025.
- Lợi nhuận ròng của Tether đạt 5,7 tỷ USD nhờ mô hình kinh doanh dựa trên dự trữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
- Tether lên kế hoạch ra mắt stablecoin chuyên biệt cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối năm 2025, tách biệt với USDT hiện tại.
- USDT tiếp tục dẫn đầu thị trường stablecoin toàn cầu với vốn hóa vượt 163,6 tỷ USD, bỏ xa đối thủ USDC.
Tether là ai và vì sao gây chú ý trong năm 2025?
Tether là tổ chức phát hành stablecoin lớn nhất thế giới hiện nay, thu hút sự chú ý khi báo cáo lợi nhuận kỷ lục và chuẩn bị tái xuất thị trường Hoa Kỳ với sản phẩm mới trong bối cảnh quy định siết chặt.
Trong nửa đầu 2025, lợi nhuận ròng của Tether đạt đến 5,7 tỷ USD, chủ yếu nhờ nguồn lãi từ danh mục đầu tư trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ khổng lồ lên tới 127 tỷ USD. Theo báo cáo quý 2/2025, Tether tiếp tục khẳng định vị thế số một trong lĩnh vực stablecoin và giữ vai trò lớn trong hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.
“Tether’s profitability also underscores the strength of its business model. Net profit for Q2 2025 totaled approximately 4,9 tỷ USD, bringing the total for the first six months of the year to 5,7 tỷ USD.”
Báo cáo dự trữ USDT, Tether, Quý 2/2025
Kế hoạch tái gia nhập thị trường Hoa Kỳ của Tether vào quý 4/2025 đồng thời triển khai sản phẩm stablecoin mới nhắm thẳng vào nhóm khách hàng tổ chức đã thu hút sự quan tâm lớn từ ngành tài chính truyền thống cũng như giới đầu tư tiền điện tử toàn cầu.
Tether là gì?
Tether là đơn vị phát hành stablecoin nổi bật toàn cầu, với USDT trở thành tài sản số ổn định giá trị lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
USDT của Tether là stablecoin pegged trực tiếp với đồng USD, được bảo chứng bằng dự trữ, chủ yếu là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các tài sản thanh khoản cao. Tether hiện nắm giữ vị trí dẫn đầu thị trường stablecoin cả về quy mô vốn hóa lẫn khối lượng giao dịch.
Theo dữ liệu CoinMarketCap, USDT giữ thị phần áp đảo, duy trì khoảng cách lớn so với các đối thủ khác như USDC nhờ sự ổn định, thanh khoản và mức độ chấp nhận rộng khắp.
Vì sao Tether đạt lợi nhuận kỷ lục trong nửa đầu 2025?
Lợi nhuận của Tether tăng vọt nhờ mô hình tận dụng lãi suất từ danh mục dự trữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, tối ưu hóa hiệu quả tài chính và kiểm soát rủi ro.
Cụ thể, lợi nhuận nửa đầu năm 2025 đạt 5,7 tỷ USD, riêng quý 2 đạt 4,9 tỷ USD, chủ yếu đến từ phần lãi thu được trên khối lượng lớn trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ để bảo chứng giá trị stablecoin USDT.
“Dữ trữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ mà Tether nắm giữ lên tới 127 tỷ USD, biến hãng thành một trong những chủ nợ lớn nhất của Hoa Kỳ, minh chứng cho mô hình kinh doanh đầy hiệu quả và khả năng ứng phó thách thức thị trường.”
Paolo Ardoino, CEO Tether, X.com/tháng 8/2025
Việc các stablecoin như USDT được bảo chứng bằng tài sản an toàn đã giúp Tether tận dụng các yếu tố vĩ mô toàn cầu, nhất là khi lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) ở mức cao, tối ưu lợi nhuận cho đơn vị phát hành.
Tether chuẩn bị quay lại thị trường Hoa Kỳ như thế nào?
Tether dự định tái gia nhập thị trường Hoa Kỳ vào quý 4/2025 bằng sản phẩm stablecoin mới, tách biệt hoàn toàn với USDT, hướng tới tuân thủ quy định mới và phục vụ đối tượng tổ chức.
Theo chia sẻ của CEO Paolo Ardoino, Tether sẽ tập trung xây dựng bộ sản phẩm stablecoin và các giải pháp thanh toán tối ưu cho thị trường Hoa Kỳ vốn đã phát triển và vận hành cực kỳ hiệu quả. Sáng kiến này gắn liền với yêu cầu tuân thủ theo Đạo luật GENIUS Act vừa được thông qua tại Hoa Kỳ.
“Trong quý tới, Tether sẽ tập trung phát triển dự án mới tại Hoa Kỳ nhằm xây dựng bộ sản phẩm đẳng cấp (bao gồm stablecoin) phù hợp với đặc thù của thị trường đã rất phát triển này.”
Paolo Ardoino, CEO Tether, X.com/tháng 8/2025
Đạo luật GENIUS Act yêu cầu stablecoin phải bảo chứng 100% bằng tài sản thanh khoản cao như trái phiếu Kho bạc hoặc tiền mặt, đồng thời tổ chức phát hành phải đăng ký địa chỉ pháp lý tại Hoa Kỳ. Tether khẳng định, sản phẩm mới sẽ tập trung đáp ứng đầy đủ các điều kiện nói trên.
Mô hình stablecoin mới của Tether tại Hoa Kỳ có gì khác với USDT?
Stablecoin mới của Tether nhắm đến thị trường tổ chức, có thể tích hợp tính năng Sinh Lời (yield), và khác biệt hoàn toàn với USDT vốn phục vụ thị trường mới nổi.
CEO Paolo Ardoino nhấn mạnh stablecoin mới sẽ tập trung vào nhóm nhà đầu tư tổ chức, nhằm phục vụ nhu cầu thanh toán, giao dịch giữa các ngân hàng (interbank settlements) và hoạt động trading với hiệu suất cao. USDT, ngược lại, vốn hướng tới các thị trường mới nổi, nơi nhu cầu bảo vệ tài sản trước lạm phát và giảm giá tiền tệ bản địa rất lớn.
“Sản phẩm stablecoin cho thị trường Hoa Kỳ sẽ tập trung phục vụ các định chế tài chính, cung cấp giải pháp thanh toán và thanh toán liên ngân hàng tối ưu hóa hiệu quả và thanh khoản.”
Paolo Ardoino, CEO Tether, trả lời Bloomberg/tháng 8/2025
Điểm khác biệt rõ rệt là đối với USDT, toàn bộ phần lãi phát sinh từ dự trữ trái phiếu đều thuộc về Tether. Trong khi đó, với stablecoin mới, lợi ích sinh lời có thể được chia sẻ hoặc định hướng khác phù hợp quy định mới và đặc điểm khách hàng tổ chức.
USDT hiện đang ở vị trí nào trên thị trường stablecoin toàn cầu?
USDT tiếp tục là stablecoin lớn nhất với vốn hóa thị trường đạt 163,6 tỷ USD, bỏ xa USDC và các đối thủ khác, xác lập mức ATH mới giữa năm 2025.
Theo số liệu mới nhất từ CoinMarketCap, vốn hóa USDT đã vượt 163,6 tỷ USD, tạo ra cách biệt hơn 100 tỷ USD so với stablecoin đứng thứ 2 là USDC (64 tỷ USD). Điều này khẳng định vị thế độc tôn của USDT về cả thanh khoản, mức độ phổ biến và vai trò trong các hệ thống DeFi, giao dịch và bảo vệ giá trị tại nhiều châu lục.
Nguồn: CoinMarketCap
Theo đánh giá từ hãng nghiên cứu Kaiko, sự tăng trưởng liên tục vốn hóa USDT đóng vai trò cầu nối quan trọng giữa thị trường tài sản số và các hệ sinh thái truyền thống, đồng thời tăng tính cạnh tranh so với các stablecoin khác.
Thị trường stablecoin Hoa Kỳ sắp có những thay đổi gì?
Luật pháp mới, đặc biệt là Đạo luật GENIUS Act, yêu cầu stablecoin tại Hoa Kỳ phải có dự trữ 100% bằng tài sản an toàn và minh bạch hơn, đổi mới hoàn toàn cách thức các tổ chức phát hành hoạt động.
Với GENIUS Act có hiệu lực, các nhà phát hành stablecoin tại Hoa Kỳ cần thỏa mãn các tiêu chuẩn: dự trữ tài sản an toàn, minh bạch hóa báo cáo tài chính, cũng như sản phẩm phải được thẩm định phù hợp với nhu cầu thị trường tổ chức. Tether dự kiến tận dụng các quy định mới để đưa stablecoin thế hệ mới phù hợp với thị trường này.
“GENIUS Act sẽ tạo ra sân chơi mới, đồng thời loại bỏ rủi ro với nhà đầu tư và người dùng stablecoin ở Hoa Kỳ khi yêu cầu toàn bộ giá trị phát hành phải được bảo chứng tài sản chất lượng.”
Diễn giải từ bản thảo GENIUS Act, Hoa Kỳ, 2025
Những thay đổi trên được nhận định là môi trường pháp lý tích cực cho các sản phẩm như stablecoin của Tether, thu hút các khách hàng lớn từ hệ thống ngân hàng, công ty fintech và tổ chức tài chính truyền thống.
Phân tích mô hình doanh thu và lợi ích cho Tether từ dự trữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ
Tether sử dụng dự trữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ để bảo chứng stablecoin, tận dụng lãi suất cao nhằm tối ưu lợi nhuận, đồng thời tăng uy tín minh bạch với nhà đầu tư.
Với 127 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trong danh mục dự trữ, Tether không chỉ đảm bảo đủ thanh khoản khi khách hàng rút stablecoin mà còn thu về nguồn lãi lớn từ lãi suất trái phiếu. Kết hợp hệ thống kiểm toán minh bạch, Tether xây dựng niềm tin vững chắc trong cộng đồng crypto toàn cầu và giảm mạnh các lo ngại về rủi ro thanh khoản.
| Stablecoin | Vốn hóa thị trường (tỷ USD) | Dự trữ chính | Lợi nhuận ròng nửa đầu 2025 (tỷ USD) |
|---|---|---|---|
| USDT (Tether) | 163,6 | Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ | 5,7 |
| USDC | 64 | Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, tiền mặt | Không công bố |
Số liệu trên khẳng định lợi thế cạnh tranh tuyệt đối của Tether trong mảng stablecoin, cả về quy mô, tính ổn định dòng tiền và khả năng hợp tác dòng vốn từ các tổ chức tiêu chuẩn cao.
Cạnh tranh giữa các stablecoin: USDT, USDC và xu hướng sắp tới
USDT chiếm ưu thế tuyệt đối trên toàn cầu, trong khi USDC tập trung vào thị trường Bắc Hoa Kỳ với chuẩn tuân thủ chặt chẽ, dự báo cạnh tranh sẽ ngày càng khốc liệt khi khung pháp lý mới được áp dụng.
USDT linh hoạt mở rộng tại các thị trường mới nổi, phục vụ đa dạng nhóm khách hàng phổ thông với nhu cầu bảo vệ tài sản trước lạm phát. Trong khi đó, USDC, dưới sự điều hành của Circle, lại tập trung phát triển các giải pháp compliance cao, thường hợp tác với các tổ chức lớn. Khi Đạo luật GENIUS Act có hiệu lực, USDT phiên bản mới của Tether sẽ tăng sức cạnh tranh phân khúc tổ chức mà USDC đang chiếm ưu thế.
Xét về tổng thể, miếng bánh thị trường stablecoin tại Hoa Kỳ sẽ trở nên sôi động khi có sự gia nhập của stablecoin mới từ Tether, khuyến khích đổi mới sản phẩm và nâng cao yêu cầu minh bạch tài chính trên toàn ngành.
Ý nghĩa và ảnh hưởng rộng lớn của sự kiện Tether tái xuất thị trường Hoa Kỳ
Sự trở lại của Tether với stablecoin mới tại Hoa Kỳ sẽ tạo ra chuẩn mực mới cho ngành stablecoin, gia tăng niềm tin cho tổ chức và thúc đẩy kết nối dòng vốn giữa hệ sinh thái tài sản số và tài chính truyền thống.
Việc các sản phẩm như stablecoin của Tether vượt qua hàng rào pháp lý và hướng tới đối tượng tổ chức lớn sẽ đóng vai trò cầu nối quan trọng trong việc ứng dụng DeFi vào dòng chảy truyền thống. Đây cũng là tín hiệu thể hiện kỳ vọng của thị trường vào tính an toàn, minh bạch và tuân thủ cho tương lai stablecoin.
“Stablecoin sẽ là nền tảng để các ngân hàng, công ty chứng khoán và fintech tích hợp giải pháp thanh toán, quản trị tài sản thông minh hơn trong kỷ nguyên số hóa tài chính toàn cầu.”
Báo cáo World Economic Forum, 2025
Nhìn dài hạn, hành động của Tether đủ sức kích thích các nhà làm luật tại nhiều quốc gia tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý, đồng thời đẩy nhanh sự chấp nhận stablecoin vào dòng chảy tài chính toàn cầu.
Những thách thức và cơ hội cho Tether trong thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu
Tether sẽ đối mặt thách thức về tuân thủ quy định, cạnh tranh khốc liệt với các đối thủ đình đám nhưng đồng thời cũng sở hữu lợi thế về quy mô, hạ tầng và thương hiệu ổn định số một ngành stablecoin.
Yêu cầu mới tại Hoa Kỳ về chứng thực tài sản, giám sát minh bạch sẽ là phép thử đối với năng lực vận hành và định hướng phát triển bền vững của Tether. Trong bối cảnh cạnh tranh với USDC và các stablecoin tiềm năng từ các ngân hàng lớn, Tether bắt buộc tiếp tục duy trì và phát triển mô hình tài chính minh bạch, bảo vệ quyền lợi khách hàng tổ chức và cá nhân.
Dẫu vậy, với lợi thế về vốn hóa, danh mục tài sản an toàn và lợi nhuận vượt trội nhờ tiếp xúc trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, Tether có khả năng tạo đột phá mới và giữ vai trò dẫn dắt trong làn sóng tích hợp stablecoin giai đoạn 2025–2030.
Bài học rút ra và xu hướng phát triển stablecoin 2025–2030
Sự kiện Tether đạt lợi nhuận kỷ lục, đồng thời chuẩn bị tái xuất thị trường Hoa Kỳ với stablecoin thế hệ mới, cho thấy stablecoin tiếp tục là động lực tăng trưởng, đổi mới của thị trường tài chính số hóa toàn cầu giai đoạn tới.
Theo đánh giá từ các hãng phân tích lớn như Chainalysis và Glassnode, thị phần stablecoin sẽ ngày càng dịch chuyển về phía các tổ chức lớn, có nền tảng quản trị minh bạch, tận dụng lợi thế tài sản nền tảng truyền thống như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ hoặc các tài sản an toàn khác. Tether với sản phẩm mới đang hội tụ đủ yếu tố trở thành chuẩn mực mới cho ngành stablecoin hiện đại.
Bài học cho nhà đầu tư và tổ chức là cần ưu tiên các stablecoin bảo chứng chắc chắn, đội ngũ vận hành chuyên nghiệp và có khả năng đáp ứng đầy đủ chuẩn mực pháp lý toàn cầu, hướng tới tính minh bạch, an toàn tài sản và ứng dụng đa dạng.
Những câu hỏi thường gặp
Tether là gì?
Tether là tổ chức phát hành stablecoin USDT lớn nhất toàn cầu, đảm bảo giá gắn chặt với đồng USD bằng dự trữ tài sản an toàn như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Tether có lợi nhuận từ đâu?
Lợi nhuận của Tether chủ yếu đến từ lãi suất trên khối lượng lớn trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dùng bảo chứng stablecoin, giúp tối ưu hóa hiệu quả tài chính.
Vì sao Tether quay lại thị trường Hoa Kỳ?
Tether nhận thấy tiềm năng lớn từ thị trường tổ chức, ngân hàng Hoa Kỳ, đồng thời muốn đáp ứng các quy định mới về stablecoin tại Hoa Kỳ trong năm 2025.
Stablecoin mới của Tether dành cho ai?
Stablecoin mới nhắm vào khách hàng tổ chức, ngân hàng thương mại, tập đoàn tài chính lớn tại Hoa Kỳ, không phục vụ trực tiếp nhóm nhỏ lẻ.
Chính sách bảo chứng của Tether thay đổi ra sao?
Theo GENIUS Act, stablecoin phát hành mới tại Hoa Kỳ phải có 100% dự trữ bằng trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ hoặc tiền mặt, đảm bảo minh bạch tài sản.
USDT và stablecoin mới của Tether khác gì nhau?
USDT dành cho thị trường toàn cầu, người dùng phổ thông, trong khi stablecoin mới phục vụ riêng đối tượng tổ chức tại Hoa Kỳ với các tính năng compliance cao hơn.
Làm sao để kiểm chứng dự trữ tài sản của Tether?
Người dùng có thể kiểm tra báo cáo dự trữ công khai của Tether, đã được kiểm toán định kỳ bởi các đơn vị độc lập, công bố trên website của họ.
