Bitcoin suy yếu vì áp lực bán lan rộng, dẫn dắt bởi nhà đầu tư tại Hoa Kỳ; dù ETF đã ghi nhận dòng vốn vào, lực bán vẫn áp đảo.
Xác suất BTC chạm 95.000 USD trong tháng 11 tăng lên 48% theo Polymarket, trong khi tín hiệu đảo chiều còn yếu. Theo dõi Coinbase Premium Index và phân kỳ CVD có thể giúp định thời điểm tốt hơn.
- Lực bán từ Hoa Kỳ dẫn dắt, Coinbase Premium Index đỏ từ 30/10; một số tổ chức lớn bán ra.
- Dòng vốn ETF chuyển dương khoảng 240 triệu USD/24h nhưng chưa bù nổi áp lực bán nhiều phiên.
- Xác suất BTC về 95.000 USD đạt 48%; đảo chiều chỉ bền khi bids vượt asks và bán chủ động hạ nhiệt.
Bitcoin suy yếu do lực bán từ Hoa Kỳ dẫn dắt
Động lực giảm giá chính đến từ nhà đầu tư Hoa Kỳ, thể hiện ở Coinbase Bitcoin Premium Index chuyển sang vùng âm từ 30/10, báo hiệu nhu cầu nội địa yếu hơn các sàn quốc tế.
Tại thời điểm ghi nhận, Hoa Kỳ dẫn đầu về bán BTC. Theo một bài đăng trên X của CryptoNobler, BlackRock được cho là đã bán 6.800 BTC, trị giá hơn 700 triệu USD, trung bình khoảng 30 triệu USD mỗi giao dịch (nguồn: CryptoNobler, X). Dù là dữ liệu bên thứ 3, thông tin cho thấy xu hướng rút vốn trước thềm thông báo của Fed.
Bên cạnh đó, các khu vực khác có xu hướng “bắt chước” động thái từ Hoa Kỳ, khiến nỗ lực đảo chiều gặp khó. Coinbase Premium Index, do CryptoQuant theo dõi, thường phản ánh chênh lệch cầu giữa Hoa Kỳ và thị trường quốc tế (nguồn: CryptoQuant, 2024), hiện đang bất lợi cho phe mua.
Dòng vốn ETF dương trở lại nhưng chưa đủ đảo ngược xu hướng
Sau 6 ngày liên tiếp bị rút ròng, dòng vốn Bitcoin ETF chuyển dương, khoảng 240 triệu USD trong 24 giờ gần nhất, theo Satoshi Staker (X). Tuy nhiên, mức này chưa bù nổi áp lực bán trên thị trường giao ngay và phái sinh.
Dữ liệu dòng vốn ETF thường được cộng đồng theo dõi qua các bảng tổng hợp công khai như Farside Investors và BitMEX Research. Dù ETF là kênh hút vốn lớn với tính minh bạch, biến động ngắn hạn vẫn phụ thuộc thanh khoản và lệnh bán chủ động trong từng phiên giao dịch.
Khi lệnh bán áp đảo, hiệu ứng tích cực từ ETF bị “lấn át”. Thị trường cho thấy nhu cầu mua bị triệt tiêu nhanh nếu giá trị lệnh bán lớn hơn dòng vốn ETF, đặc biệt trong những thời điểm tin vĩ mô chi phối.
Xác suất BTC chạm 95.000 USD tăng lên 48% trong tháng 11
Theo thị trường dự đoán Polymarket, xác suất BTC chạm 95.000 USD trong tháng 11 tăng lên 48%, trong khi khả năng giảm về 90.000 USD là 24% và kịch bản lên 115.000 USD hoặc cao hơn chỉ 2%–8%.
Sự nghiêng về kịch bản giảm phản ánh tâm lý thận trọng: bong bóng AI, sa thải kỷ lục, nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và căng thẳng thuế quan toàn cầu đang tạo thêm áp lực lên tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử. Đây là các yếu tố có thể kìm hãm lực cầu mới.
Quan điểm thị trường vì vậy nghiêng về bán, nhất là khi các phiên giao dịch ghi nhận lệnh bán vượt trội so với dòng vốn ETF, khiến cầu bị “hút cạn” trong ngắn hạn.
Áp lực bán tại châu Á và EU khiến xác suất đảo chiều mỏng
Không chỉ Hoa Kỳ, áp lực bán còn lan sang châu Á và Liên minh châu Âu, làm suy yếu khả năng đảo chiều theo ngày.
Trong một tuần, Cumulative Return By Session của Bitcoin giảm từ khoảng +3% xuống -4%, phản ánh đà giảm mạnh lên. Tới ngày 6/11, lệnh bán vượt xa dòng vốn ETF, thực chất triệt tiêu nhu cầu mua trong phiên. Khi nhiều khung giờ giao dịch đều do phe bán chi phối, một cú nảy kỹ thuật thường khó bền vững.
Môi trường vĩ mô bất định khiến nhà đầu tư ưu tiên giữ tiền mặt, giảm rủi ro. Với kịch bản này, các nhịp tăng chỉ bền nếu có tín hiệu cải thiện rõ rệt từ thanh khoản và rủi ro hệ thống.
Phân kỳ CVD là tín hiệu tham chiếu tốt để canh đảo chiều
Trong bối cảnh xác suất đảo chiều thu hẹp, theo dõi phân kỳ CVD có thể gợi ý thời điểm xoay chiều ngắn hạn.
Dữ liệu Hyblock Capital cho thấy, khi lực bán vượt lực mua trên khung thời gian ngắn, giá có xu hướng đóng cửa cao hơn, và ngược lại (nguồn: Hyblock Capital). Nói cách khác, nếu giá không phá đáy mới dù CVD tiếp tục giảm, phân kỳ dương có thể xuất hiện, báo hiệu kiệt cung bán.
CVD tổng hợp khối lượng lệnh thị trường mua bán chủ động; phân kỳ giữa CVD và giá thường xuất hiện trước các nhịp đảo chiều ngắn hạn. Tuy nhiên, xác nhận vẫn cần thêm: khối lượng mua tăng, tỷ lệ asks giảm và funding ổn định.
Phục hồi chỉ bền khi bids vượt asks và bán chủ động hạ nhiệt
Điều kiện cần cho phục hồi là bids vượt asks trên nhiều khung giờ và giảm hẳn lệnh bán chủ động. Khi đó, nhịp tăng mới có cơ sở duy trì.
Trong ngắn hạn, theo dõi: Coinbase Premium Index trở lại dương, ETF tiếp tục hút vốn ròng, và CVD tạo phân kỳ dương rõ rệt. Đây là bộ ba tín hiệu cho thấy dòng tiền vào Hoa Kỳ quay lại, cầu bền vững hơn và áp lực bán suy yếu.
Cho tới khi các điều kiện trên hội tụ, thị trường có thể còn biến động với độ nghiêng giảm. Kỷ luật quản trị rủi ro và ưu tiên dữ liệu dòng tiền là then chốt.
Bảng tóm tắt yếu tố tác động và tín hiệu cần theo dõi
| Yếu tố | Tác động ngắn hạn | Nguồn tham chiếu |
|---|---|---|
| Coinbase Bitcoin Premium Index âm | Cầu từ Hoa Kỳ yếu, giá chịu sức ép | CryptoQuant, 2024 |
| Dòng vốn ETF +240 triệu USD/24h | Tích cực nhưng chưa bù áp lực bán | Satoshi Staker, X |
| Cumulative Return By Session từ +3% xuống -4% | Đà giảm mạnh lên trên nhiều phiên | Velo (dữ liệu phiên) |
| Xác suất 95.000 USD đạt 48% | Tâm lý nghiêng về kịch bản giảm | Polymarket |
| Phân kỳ CVD (giảm bán, tăng giá) | Tín hiệu sớm cho nhịp phục hồi | Hyblock Capital |
Những câu hỏi thường gặp
Coinbase Bitcoin Premium Index là gì và vì sao quan trọng?
Đây là chênh lệch giá BTC trên Coinbase so với các sàn lớn khác. Khi chỉ số âm, cầu tại Hoa Kỳ yếu hơn quốc tế, thường gây áp lực giảm. Nguồn tham khảo: CryptoQuant.
Dòng vốn ETF dương có đủ kéo giá lên không?
Không phải lúc nào cũng đủ. Nếu lệnh bán chủ động lớn hơn và trải rộng nhiều phiên, tác động tích cực từ ETF có thể bị triệt tiêu. Cần theo dõi liên tục dòng vốn và thanh khoản.
Tại sao Polymarket nghiêng về kịch bản 95.000 USD?
Xác suất 48% phản ánh kỳ vọng thị trường trước rủi ro vĩ mô: căng thẳng thuế quan, sa thải cao, nguy cơ chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa, và tâm lý thận trọng với tài sản rủi ro.
Phân kỳ CVD nên kết hợp thêm chỉ báo nào?
Kết hợp với Premium Index, khối lượng giao ngay, funding rate và open interest. Sự đồng thuận từ nhiều chỉ báo giúp tăng độ tin cậy tín hiệu đảo chiều.
Khi nào có thể kỳ vọng nhịp phục hồi bền vững?
Khi bids liên tục vượt asks, Premium Index về dương, ETF hút vốn ròng nhiều phiên liên tiếp và CVD xuất hiện phân kỳ dương rõ trên khung thời gian chính.
