Vàng rời ATH, Bitcoin bật lại: nhà đầu tư quay lại tài sản rủi ro?

Dòng vốn có dấu hiệu rời vàng để quay lại Bitcoin khi BTC vượt 115.000 USD, còn vàng điều chỉnh mạnh; nhưng cần một phiên đóng cửa bền vững trên 115.000–118.000 USD để xác nhận xu hướng.

Chênh lệch giá và động lượng cho thấy khẩu vị rủi ro cải thiện. Tuy vậy, đây mới là giai đoạn thử nghiệm, luân chuyển vốn chưa hoàn tất và vẫn phụ thuộc vào dòng ETF, bối cảnh vĩ mô và các ngưỡng kỹ thuật then chốt.

Dòng vốn đang chuyển từ vàng sang Bitcoin

Biến động giá trái chiều giữa Bitcoin và vàng gợi ý luân chuyển khỏi tài sản phòng thủ sang tài sản rủi ro khi tâm lý cải thiện. Bitcoin quanh 115.071 USD sau 5 ngày tăng, trong khi vàng rơi từ đỉnh 4.381 USD về gần 3.980 USD, giảm hơn 9%.

Dữ liệu kỹ thuật ủng hộ nhận định trên: RSI ngày của Bitcoin tiến về vùng trung lập-nghiêng tích cực quanh 55, còn vàng rơi dưới 50, cho thấy lực mua suy yếu. Nguồn giá: TradingView. Bức tranh này phản ánh nhà đầu tư giảm phòng thủ, thử tăng rủi ro có kiểm soát.

Trong bối cảnh này, Bitcoin hưởng lợi từ việc quay lại các ngưỡng tâm lý, còn vàng xóa bớt phần tăng do nhu cầu trú ẩn ngắn hạn suy giảm. Tuy vậy, sự xoay trục còn sớm và chưa hoàn tất.

“Tôi tin vai trò của tiền điện tử là số hóa vàng.”
– Larry Fink, CEO BlackRock, The New York Times DealBook Summit 2023, nguồn: The New York Times

Khẩu vị rủi ro đã quay lại, nhưng mới ở giai đoạn thử nghiệm

Đà tăng của Bitcoin và điều chỉnh của vàng phản ánh “risk-on reset” có chừng mực, chưa phải đảo chiều tâm lý toàn thị trường. Nhà đầu tư đang thử gia tăng rủi ro nhưng vẫn thận trọng.

Trong tháng trước, vàng lập đỉnh nhờ căng thẳng địa chính trị và bất định chính sách lãi suất. Cùng lúc, Bitcoin chứng kiến thoái vốn khỏi vị thế đầu cơ dài hạn, ưu tiên tài sản ổn định hơn. Hiện động lực này dịu lại khi biến động phái sinh tiền điện tử thu hẹp và dòng ETF tạm ổn định.

Dẫu vậy, vùng cản 115.000–118.000 USD vẫn “khó nhằn” do lịch sử chốt lời và phòng hộ của thị trường futures. Xác nhận đà tăng cần một nến ngày đóng cửa dứt khoát phía trên vùng này.

Điều gì quyết định Bitcoin duy trì đà phục hồi?

Điểm mấu chốt là một cú bứt phá sạch và giữ giá đóng cửa trên 115.000 USD. Nếu thất bại, đà tăng có thể chậm lại và trạng thái tích lũy quay trở lại.

Về khung giá, 115.000–118.000 USD là vùng cung dày, nơi thường xuất hiện phòng hộ và chốt lời. Ngược lại, trụ đỡ gần là 112.000 USD; mất mốc này có thể mở lại nhịp điều chỉnh về 108.000 USD. Do đó, chiến lược phổ biến là chờ xác nhận đóng cửa ngày trên kháng cự để giảm rủi ro tín hiệu nhiễu.

RSI ngày phục hồi về ~55 củng cố luận điểm động lượng cải thiện. Tuy nhiên, nếu RSI quay đầu dưới 50 cùng khối lượng bán tăng, kịch bản tích lũy hoặc điều chỉnh sẽ chiếm ưu thế.

Phân tích kỹ thuật ủng hộ phục hồi của Bitcoin và nhịp hạ nhiệt của vàng

Bitcoin đang tạo chuỗi đáy cao dần với khối lượng tăng ở các phiên xanh, trong khi vàng giảm từ đỉnh mà chưa có đà bán bùng nổ, có thể ổn định quanh 3.900–3.950 USD.

• Bitcoin (BTC): Cấu trúc phục hồi ngắn hạn với higher lows, khối lượng ủng hộ ở các nến tăng, thể hiện cầu chủ động.
• Vàng (XAU): Pha điều chỉnh từ đỉnh 4.381 USD thiếu theo sau về khối lượng, hàm ý lực bán không quá cực đoan; vùng 3.900–3.950 USD có thể nâng đỡ ngắn hạn.

Nếu Bitcoin giữ trên 112.000 USD trong ngắn hạn, quán tính tăng có thể duy trì. Trái lại, đóng cửa dưới mốc này sẽ gia tăng rủi ro kiểm định 108.000 USD. Với vàng, thiếu áp lực bán quyết liệt ủng hộ kịch bản đi ngang tích lũy.

Dòng ETF và tổ chức sẽ định hình bước đi kế tiếp

Dòng vốn ETF và nhu cầu giao ngay bền vững là biến số quyết định. Một nhịp tăng mua giao ngay rõ rệt sẽ củng cố luận điểm luân chuyển sang tài sản rủi ro; ngược lại, bất định vĩ mô có thể kéo vốn quay lại vàng khá nhanh.

Việc Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ chấp thuận Bitcoin ETF giao ngay vào 10-01-2024 giúp cầu tổ chức truy cập BTC thuận tiện hơn, từ đó khuếch đại vai trò dòng tiền định chế trong các nhịp xu hướng. Lịch sử 2024 cho thấy dòng vốn ETF có thể tạo lực đỡ đáng kể khi tâm lý tích cực, nhưng cũng đảo chiều nhanh khi rủi ro vĩ mô tăng. Nguồn: SEC, Bloomberg, CoinShares 2024.

“Quan trọng, sự chấp thuận hôm nay là đối với các ETP nắm giữ một hàng hóa không phải chứng khoán, Bitcoin.”
– Gary Gensler, Chủ tịch SEC, 10-01-2024, nguồn: SEC.gov

Kịch bản cần theo dõi trong ngắn hạn

Kịch bản tích cực: BTC đóng cửa ngày trên 115.000–118.000 USD, kèm khối lượng tăng và basis phái sinh ổn định, xác nhận tiếp diễn xu hướng. Kịch bản trung tính/tiêu cực: BTC thất bại trước 118.000 USD, giảm dưới 112.000 USD, thị trường quay lại tích lũy hoặc điều chỉnh về 108.000 USD; vàng giữ 3.900–3.950 USD và phục hồi phòng thủ.

Vì sao nhà đầu tư xoay vốn giữa vàng và Bitcoin?

Vàng là nơi trú ẩn truyền thống khi rủi ro tăng, còn Bitcoin ngày càng được coi là tài sản rủi ro, nhạy cảm với tâm lý và thanh khoản. Khi bất định hạ nhiệt, vốn có xu hướng rời trú ẩn để tìm lợi suất cao hơn.

Đầu tháng 10, vàng bứt phá nhờ căng thẳng địa chính trị và lo ngại chính sách. Cùng thời điểm, Bitcoin chứng kiến rút vốn khỏi vị thế đầu cơ. Hiện tại, khi rủi ro nhận thức dịu lại và biến động phái sinh nén, dòng tiền chấp nhận thử rủi ro trở lại.

Dù vậy, vai trò “vàng số” của Bitcoin vẫn phụ thuộc chu kỳ thanh khoản và mức độ chấp nhận tổ chức. Dòng ETF chỉ là bước khởi đầu; hành vi phân bổ dài hạn mới quyết định bền vững.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao mốc 115.000–118.000 USD quan trọng với Bitcoin?

Đây là vùng cung dày, nơi lịch sử ghi nhận phòng hộ và chốt lời mạnh. Đóng cửa ngày vượt dứt khoát xác nhận bên mua kiểm soát, giảm nguy cơ bứt phá giả.

RSI ~55 của Bitcoin nói lên điều gì?

RSI quanh 55 cho thấy động lượng nghiêng về phe mua nhưng chưa quá nóng, tạo dư địa cho xu hướng tiếp diễn nếu giá vượt kháng cự kèm khối lượng.

Vàng giảm hơn 9% từ đỉnh có phải đảo chiều xu hướng?

Chưa chắc. Thiếu “follow-through” về khối lượng bán và vùng đỡ 3.900–3.950 USD có thể giúp vàng ổn định; xu hướng dài hạn phụ thuộc rủi ro vĩ mô.

Dòng ETF ảnh hưởng thế nào đến Bitcoin?

ETF giao ngay giúp dòng tiền tổ chức vào ra minh bạch, quy mô lớn. Dòng vốn ròng tích cực thường nâng đỡ giá; rút ròng có thể tạo áp lực điều chỉnh. Nguồn: SEC, CoinShares 2024.

Nếu Bitcoin mất 112.000 USD thì sao?

Đóng cửa dưới 112.000 USD sẽ làm suy yếu cấu trúc phục hồi, tăng xác suất kiểm định 108.000 USD trước khi có nỗ lực bật lại.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.