Khi giá Bitcoin tiếp tục dao động quanh mức 37,500 USD, các nhà phân tích vẫn tự tin về dòng vốn mới dẫn đến việc ra mắt Spot Bitcoin ETF. Dự kiến, SEC Hoa Kỳ sẽ phê duyệt ETF trước tháng 1 năm 2024.
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn còn chia rẽ về việc liệu việc ra mắt Bitcoin ETF có thể thu hút dòng vốn tiềm năng hay nó sẽ chỉ là một sự kiện bán tin tức.
Để hiểu điều này, chúng ta hãy xem Vàng kỹ thuật số hay còn gọi là Bitcoin so sánh nó với Vàng kim loại như thế nào.
Spot Gold ETFs vs Spot Bitcoin ETFs
Việc xem xét sự ra đời lịch sử của các ETF Vàng đầu tiên cung cấp cái nhìn sâu sắc về tác động tiềm tàng của Spot Bitcoin ETF sắp tới đối với các tài sản tương ứng của chúng.
Sự ra mắt của quỹ Spot Gold ETF lần đầu tiên vào năm 2003 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng trong lĩnh vực tài chính, khiến giá Vàng tăng vọt đáng kể.
Trong thập kỷ tiếp theo, giá trị của vàng đã tăng vọt từ khoảng 350 USD/ounce lên mức cao nhất khoảng 1,815.50 USD vào năm 2012.
Sự tăng trưởng đáng chú ý này mang lại lợi nhuận hàng năm vượt quá 15%, với tổng mức tăng giá vượt quá 400%.
Tiền lệ lịch sử này đưa ra một góc nhìn lạc quan về ảnh hưởng tiềm tàng của Spot Bitcoin ETF đầu tiên trên thị trường Bitcoin.
Nếu Bitcoin đi theo một quỹ đạo tương tự như Vàng sau khi được phê duyệt quỹ Spot Gold ETF đầu tiên, thì giá của nó có thể tăng đáng chú ý.
Trong khi các điều kiện kinh tế vĩ mô thuận lợi và đồng USD suy yếu đóng vai trò tạo nên hiệu suất ấn tượng của Vàng trong giai đoạn đó, thì sự ra đời của quỹ ETF Vàng đã tăng cường đáng kể khả năng tiếp cận cho nhiều nhà đầu tư hơn, góp phần tăng giá Vàng.
Giải quyết các hạn chế
Trong bối cảnh Bitcoin, dự đoán xung quanh việc giới thiệu Spot BTC ETF đã tạo ra sự phấn khích tương đương.
Bất chấp câu chuyện tăng trưởng tích cực này, một số nhà phân tích nêu lên mối lo ngại về quy mô thị trường thực tế của Bitcoin ETF, chỉ ra rằng các sản phẩm hiện có như Bitcoin Trust (GBTC) của Grayscale hoặc cổ phiếu của MicroStrategy chiếm chưa đến 7% tổng nguồn cung Bitcoin.
Tuy nhiên, các lựa chọn hiện tại này được coi là chưa tối ưu từ góc độ thể chế do các vấn đề như phí cao và cấu trúc không quy đổi của GBTC.
Tương tự, theo báo cáo của Glassnode, việc nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy, trong khi mang lại mức độ hiển thị, liên quan đến các biến số ngoài hiệu suất của Bitcoin, theo báo cáo của Glassnode.
Spot BTC ETF sẽ giải quyết những hạn chế này, cung cấp một con đường đầu tư trực tiếp và được quản lý hơn vào Bitcoin.
Điều này có khả năng thu hút nguồn vốn mới đáng kể, đặc biệt là từ các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm một phương pháp thông thường và hợp lý để đầu tư vào Bitcoin.
Bất chấp sự lạc quan, các nhà phê bình cho rằng việc giới thiệu ETF có thể dẫn đến việc tái cơ cấu vốn, đặc biệt nếu GBTC chuyển sang định dạng ETF, cho phép dòng tiền chảy ra.
Do đó, điều cần thiết là phải đánh giá các chỉ số thay thế về nhu cầu tham gia vào không gian Bitcoin sau khi ETF được phê duyệt.
Ước tính tổng dòng tiền vào Bitcoin
Trong một phân tích toàn diện, Bitcoin ETF có thể thấy dòng vốn tiềm năng từ thị trường chứng khoán và trái phiếu, cũng như thị trường vàng.
Với sự thay đổi kinh tế vĩ mô hướng tới các tài sản có giá trị cứng, khả năng di chuyển vốn đáng kể từ cổ phiếu và trái phiếu sang Bitcoin sẽ cao hơn nhiều.
Giả sử 10% tổng AUM của các ETF chính có thể chuyển sang Bitcoin, ước tính khoảng 60.6 tỷ USD. Ngoài ra, giả thuyết cho rằng sự thay đổi 5% từ thị trường Vàng có thể đóng góp khoảng 9.9 tỷ USD.
Dòng tiền tiềm năng 70.5 tỷ USD này, mặc dù lạc quan, phù hợp với dự đoán của Galaxy Digital về dòng vốn 14 tỷ USD trong năm đầu tiên, báo hiệu tác động đáng kể đến thị trường Bitcoin và khả năng tăng giá.
Với sự tham gia có thể có của các tổ chức nổi tiếng như BlackRock, Fidelity và Invesco, thị trường Spot Bitcoin ETF có tiềm năng phát triển thành một thế lực đáng gờm trị giá 100 tỷ USD, theo ước tính từ Bloomberg Intelligence.
Những công ty hàng đầu như BlackRock và những công ty khác đã sửa đổi hồ sơ ETF của họ đồng thời giải quyết những lo ngại của SEC. Điều này cho thấy thông báo cuối cùng có thể sẽ xuất hiện rất sớm.
Tin Tức Bitcoin tổng hợp.
