Việc cố định các địa chỉ và thực thể đang hoạt động cho thấy chúng ta đang ở trong một thị trường gấu điển hình

Việc xác định độ dài của một thị trường gấu đang diễn ra là cực kỳ khó thực hiện với một số liệu duy nhất, đặc biệt là khi xem xét các khung thời gian ngắn. Để hiểu rõ hơn về một thị trường gấu đang diễn ra, người ta phải thu nhỏ và xem xét các nguyên tắc cơ bản của thị trường khác nhau hoạt động như thế nào trong các chu kỳ trước đó.

Các chỉ số hoạt động thị trường thường bị bỏ qua nhưng chắc chắn là các địa chỉ và thực thể đang hoạt động. Địa chỉ đang hoạt động đại diện cho số lượng địa chỉ Bitcoin duy nhất đã gửi hoặc nhận một giao dịch. Mặt khác, các thực thể đang hoạt động là một cụm địa chỉ được kiểm soát bởi cùng một thực thể mạng đang hoạt động với tư cách là người gửi hoặc người nhận.

CryptoSlate đã sử dụng phương pháp phỏng đoán nâng cao và Glassnode’s các thuật toán phân cụm độc quyền để ước tính số lượng thực thể đang hoạt động.

Hai chỉ số này là những chỉ số chắc chắn để đánh giá liệu thị trường đã bước vào giai đoạn giảm giá hay chưa, cho biết có bao nhiêu người dùng đang tương tác với mạng.

Phân tích mối quan hệ giữa giá Bitcoin với các địa chỉ và thực thể đang hoạt động của mạng lưới cho thấy ba chu kỳ thị trường gấu khác biệt trong năm năm qua – chu kỳ đầu tiên giữa năm 2018 và 2019, chu kỳ thứ hai từ năm 2019 đến năm 2020 và chu kỳ thứ ba từ năm 2020 đến năm 2021.

Vào năm 2017, mạng Bitcoin có 1,19 triệu địa chỉ đang hoạt động. Vào năm 2021, con số đó đã tăng lên 1,24 triệu, có nghĩa là chỉ có 50.000 địa chỉ hoạt động mới được thêm vào mạng. Mặc dù đây có vẻ là một con số thấp so với sự gia tăng tổng thể trong việc áp dụng Bitcoin, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là chỉ có 523.000 địa chỉ hoạt động trong chu kỳ năm 2018. Trong chu kỳ 2020, có 640.000 địa chỉ, trong khi chu kỳ 2021 có 746.000 địa chỉ hoạt động. Hoạt động trên chuỗi chỉ tăng nhẹ 4% trong các sự kiện tăng giá cao điểm, chẳng hạn như những sự kiện chúng ta đã thấy vào năm 2017 và 2020.

Phân tích dữ liệu Glassnode cho thấy một hiện tượng thú vị trên thị trường – mỗi thị trường gấu tạo ra một mức cao mới về số lượng địa chỉ và thực thể đang hoạt động. Điều này cho thấy rằng những người dùng bị thu hút bởi thị trường tăng giá đang vượt qua thị trường con gấu và tiếp tục hoạt động của họ khi các điều kiện được cải thiện.

Tuy nhiên, không có một lượng lớn người dùng mới nào trong chu kỳ giảm hiện tại. Điều này cho thấy rằng chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến ​​sự tiếp tục của chu kỳ giảm này cho đến khi các điều kiện vĩ mô thay đổi tốt hơn.