Ngày 20 tháng 3, vị thế đòn bẩy dài hạn trên sàn Bitfinex đạt 80.333 BTC, tương đương 6,92 tỷ USD, mức cao nhất trong sáu tháng qua. Kể từ ngày 20 tháng 2, các vị thế margin Bitcoin đã tăng 27,5%. Điều này kích thích suy đoán rằng sự tăng giá 12,5% của Bitcoin từ mức đáy 76.700 USD có thể do đòn bẩy và khó duy trì lâu dài.
Tuy nhiên, giá Bitcoin không luôn đi cùng chiều với các vị thế đòn bẩy dài hạn. Trước ngày 12 tháng 7 năm 2024, mặc dù thêm 13.620 BTC vào vị thế margin dài hạn, giá Bitcoin vẫn giảm từ 65.500 USD xuống 58.000 USD. Vào ngày 11 tháng 9 năm 2024, khi các vị thế dài hạn tăng 8.990 BTC, giá Bitcoin cũng giảm từ 60.000 USD.
Dù vậy, về lâu dài, các nhà đầu tư vẫn nắm bắt thị trường tốt, với giá Bitcoin cuối cùng đã vượt 88.000 USD vào tháng 11 năm 2024. Các vị thế margin dài hạn giảm 30% cuối năm đó. Nhà giao dịch vẫn cho thấy sự kiên nhẫn và khả năng chịu rủi ro cao hơn mức trung bình. Điều đó cho thấy, nhu cầu tăng đòn bẩy không phải lúc nào cũng biến thành áp lực tăng giá.
Chi phí vay Bitcoin vẫn thấp, mở ra cơ hội cho các giao dịch “carry” trung lập với thị trường. Hiện tại, chi phí vay BTC hàng năm trên Bitfinex là 3,14%, trong khi tỷ lệ tài trợ hợp đồng perpetual Bitcoin là 4,5%. Các nhà giao dịch có thể tận dụng sự chênh lệch này mà không phải chịu rủi ro từ sự dao động giá.
