Strategy& đang chuyển sang chiến lược phòng thủ khi quỹ đệm tiền mặt khoảng 2,2 tỷ USD được ưu tiên cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi nợ, thay vì mua thêm Bitcoin.
Bối cảnh là phân tích mới cho thấy giá cổ phiếu Strategy& vẫn thấp và mức premium Bitcoin đang giảm, trong khi quyết định về việc có bị loại khỏi chỉ số MSCI vào tháng 1 đang đến gần.
- Giá cổ phiếu Strategy& thấp, premium Bitcoin giảm.
- Tháng 1 sắp có quyết định về khả năng bị loại khỏi MSCI.
- Quỹ đệm tiền mặt ~2,2 tỷ USD ưu tiên trả cổ tức và lãi nợ.
Quỹ đệm 2,2 tỷ USD và mục đích sử dụng
Strategy& vừa xây dựng quỹ đệm tiền mặt khoảng 2,2 tỷ USD để ứng phó rủi ro từ chiến lược đặt cược Bitcoin.
Khoản tiền này được kỳ vọng dùng để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi vay, thay vì phân bổ cho việc mua thêm Bitcoin. Cách ưu tiên dòng tiền cho nghĩa vụ tài chính cho thấy doanh nghiệp đang giảm tốc độ mở rộng vị thế tiền điện tử trong ngắn hạn.
Động thái này được mô tả là chiến lược phòng thủ, nhằm tăng khả năng chịu đựng biến động liên quan đến Bitcoin và giảm áp lực thanh khoản khi thị trường không thuận lợi.
Áp lực từ cổ phiếu, premium Bitcoin và rủi ro MSCI
Phân tích mới nhất cho thấy cổ phiếu Strategy& vẫn ở mức thấp và premium Bitcoin đang suy giảm, trong lúc mốc ra quyết định MSCI tháng 1 cận kề.
Việc premium Bitcoin giảm có thể làm yếu đi kỳ vọng định giá gắn với chiến lược tiếp xúc Bitcoin của công ty, góp phần tạo thêm áp lực lên giá cổ phiếu. Trong bối cảnh đó, lực đỡ từ tiền mặt giúp Strategy& linh hoạt hơn khi phải cân đối giữa chi phí vốn, nghĩa vụ nợ và biến động thị trường tiền điện tử.
Quyết định liệu Strategy& có bị loại khỏi chỉ số MSCI vào tháng 1 đang đến gần, trở thành biến số quan trọng đối với tâm lý thị trường và định vị của cổ phiếu trong các rổ chỉ số.
