Nhu cầu từ tổ chức và Crypto ETF đang siết chặt nguồn cung Bitcoin khả dụng, giúp giá giữ vững cấu trúc tăng mà không cần một cú bứt phá nóng.
Dòng tiền mua ròng và các giao dịch rút BTC khỏi sàn đang làm suy yếu áp lực bán theo hướng cấu trúc. Trong bối cảnh đó, Bitcoin có xu hướng tích lũy phía trên các ngưỡng quan trọng, tạo nền cho khả năng mở rộng xu hướng nếu lực cầu tiếp tục duy trì.
- Tổ chức và spot Bitcoin ETFs mua vào, làm giảm nguồn cung BTC sẵn có trên thị trường.
- Bitcoin giữ trên vùng tích lũy 84.600–94.000 USD, động lượng cải thiện nhưng chưa quá nóng.
- Funding dương, top trader nghiêng long có kiểm soát, hỗ trợ xu hướng tăng bền hơn.
Tổ chức và Bitcoin ETF đang hút nguồn cung BTC khỏi thị trường
Tích lũy từ tổ chức, dòng vốn vào spot Bitcoin ETFs và việc rút BTC khỏi sàn đang trực tiếp làm giảm thanh khoản phía bán, góp phần giữ giá ổn định trong giai đoạn đi ngang.
Hoạt động mua của khách hàng BlackRock ghi nhận 319,7 triệu USD BTC, củng cố xu hướng tích lũy của khối tổ chức. Song song, 635 BTC (khoảng 60,53 triệu USD) được chuyển từ Coinbase sang ví chưa xác định, qua đó làm giảm lượng BTC sẵn sàng giao dịch trên sàn.
Trong một tuần, spot Bitcoin ETFs accumulated khoảng 17.700 BTC, tương đương 1,68 tỷ USD. Mức hấp thụ này chiếm một phần đáng kể nguồn cung lưu hành, giúp “sell-side” yếu đi theo thời gian khi lượng BTC sẵn bán giảm.
Đáng chú ý, giá không phản ứng theo kiểu tăng sốc mà tiếp tục tích lũy phía trên các mốc quan trọng. Diễn biến này phù hợp với bối cảnh large players ưu tiên xây vị thế hơn là phân phối ngắn hạn. Do đó, sell-side pressure continues to weaken, hỗ trợ độ ổn định của giá trong vùng tích lũy.
Để theo dõi tâm lý phái sinh (funding, vị thế long/short, rủi ro thanh lý) sát với biến động giá khi Bitcoin kiểm định kháng cự, nhà giao dịch có thể tham khảo các công cụ thị trường trên BingX nhằm bổ sung góc nhìn về mức độ “đòn bẩy hóa” của xu hướng.
Bitcoin giữ trên vùng tích lũy 84.600–94.000 USD khi động lượng cải thiện
Bitcoin đang giao dịch phía trên vùng tích lũy 84.600–94.000 USD, với lực cầu xác nhận ở đáy và tín hiệu động lượng nghiêng về khả năng tiếp diễn xu hướng.
Tại thời điểm ghi nhận, Bitcoin giao dịch phía trên vùng 84.600–94.000 USD, nơi lực mua đã nhiều lần hấp thụ các nhịp bán trong tháng 12. Giá bật mạnh từ cận dưới gần 84.600 USD cho thấy cầu thực vẫn hiện diện khi thị trường điều chỉnh.
Sau đó, Bitcoin lấy lại mốc 94.000 USD và biến ngưỡng này thành hỗ trợ gần. Việc “reclaim” 94.000 USD quan trọng vì nó gợi ý chuyển trạng thái từ hấp thụ (absorption) sang mở rộng (expansion), tức thị trường sẵn sàng thử các vùng giá cao hơn khi nguồn cung bán giảm.
RSI tăng từ dưới 40 lên quanh 63, phản ánh động lượng hồi phục dứt khoát nhưng chưa rơi vào vùng cực đoan. Đồng thời, Parabolic SAR đảo chiều nằm dưới giá quanh 91.800 USD, thường được hiểu là tín hiệu xu hướng nghiêng về phe mua.
Trong kịch bản tiếp diễn, giá đang ép lên trên 95.500 USD và hướng sự chú ý tới vùng cản quanh 106.600 USD. Cấu trúc này thiên về tiếp tục đi lên hơn là quay lại vùng tích lũy cũ, miễn là lực cầu không suy yếu đột ngột.
Lợi nhuận chưa thực hiện ở mức cao nhưng chưa quá nóng theo MVRV
MVRV ở 1,6909 cho thấy phần lớn nhà đầu tư vẫn có lãi, nhưng chưa bước vào ngưỡng quá nóng thường đi kèm rủi ro phân phối mạnh.
Tại thời điểm ghi nhận, MVRV ratio ở mức 1,6909 sau khi giảm 1,23%. Chỉ số này xác nhận người nắm giữ vẫn đang có lợi nhuận “thoải mái”, nhưng mức lời chưa đạt trạng thái cực đoan.
Trong lịch sử, rủi ro phân phối thường tăng khi MVRV cao hơn đáng kể so với mặt bằng hiện tại. Việc MVRV giảm nhẹ gần đây giống “nén lợi nhuận” hơn là tín hiệu bán tháo, hàm ý áp lực cung chưa bùng phát.
Nhóm nắm giữ dài hạn tiếp tục hấp thụ biến động, giúp nguồn cung bán ra được kiểm soát. Đồng thời, việc không xuất hiện các đợt tăng vọt MVRV làm giảm khả năng thị trường rơi vào trạng thái hưng phấn quá mức, qua đó hỗ trợ quá trình tích lũy mang tính xây nền.
Có thể bạn chưa biết, sàn giao dịch BingX đang có nhiều đặc quyền cho thành viên mới và thành viên VIP.
Funding dương trở lại cho thấy đòn bẩy phục hồi có kỷ luật
Funding Rates đảo chiều dương và tăng mạnh theo tỷ lệ phần trăm nhưng vẫn ở mức tuyệt đối vừa phải, gợi ý đòn bẩy quay lại theo hướng thận trọng.
Tại thời điểm viết bài, Funding Rates chuyển dương rõ rệt, tăng 1.047,79% lên 0,002875. Sự phục hồi này thường phản ánh lòng tin quay lại sau giai đoạn giảm đòn bẩy, khi người tham gia sẵn sàng trả phí để giữ vị thế long.
Tuy nhiên, mức funding tuyệt đối vẫn được mô tả là “vừa phải”, hàm ý thị trường chưa dùng đòn bẩy quá mức. Trạng thái này có lợi vì giảm rủi ro bị quét thanh lý khi xuất hiện các nhịp điều chỉnh ngắn.
Funding cũng có thể thay đổi nhanh theo biến động giá, cho thấy vị thế được quản trị chủ động hơn là “đánh cược”. Đòn bẩy vì vậy phục hồi dần dần, góp phần hỗ trợ xu hướng tăng theo hướng bền hơn thay vì tạo nền cho một pha tăng nóng dễ sụp.
Top trader trên Binance nghiêng long nhưng chưa tạo rủi ro đám đông
Dữ liệu top trader cho thấy xu hướng nghiêng về long với tỷ lệ 1,33, nhưng vẫn còn lượng short đáng kể, giúp thị trường tránh bị lệch một chiều.
Binance top trader data cho thấy 57,11% tài khoản đang giữ long và 42,89% giữ short, tương ứng Long/Short Ratio 1,33. Đây là tín hiệu thiên về tăng giá nhưng chưa đạt mức “đông đúc” (crowded).
Việc long chiếm ưu thế nhưng không quá áp đảo thường giúp xu hướng tăng ổn định hơn vì áp lực chốt lời hoặc thanh lý dây chuyền giảm. Mặt khác, tỷ trọng short vẫn còn đủ lớn để hạn chế rủi ro lệch một chiều, đồng thời tạo điều kiện cho các nhịp “short covering” nếu giá tiếp tục đi lên.
Nhìn tổng thể, bức tranh vị thế cho thấy nhà giao dịch thể hiện sự tự tin nhưng vẫn giữ mức thận trọng nhất định. Điều này có thể giúp Bitcoin linh hoạt hơn khi thăm dò các vùng giá cao mà không tạo điều kiện cho biến động cực đoan do đòn bẩy.
Cấu trúc thị trường nghiêng về mở rộng xu hướng hơn là quay lại tích lũy sâu
Khi nguồn cung sàn giảm, động lượng cải thiện và đòn bẩy được tái lập có kiểm soát, Bitcoin có xác suất cao hơn để tiếp tục tăng thay vì quay lại vùng tích lũy thấp.
Tổng hợp các tín hiệu cho thấy sức mạnh đến từ kiểm soát cung cầu thay vì đầu cơ quá mức. Tích lũy của tổ chức và Crypto ETF làm giảm nguồn cung khả dụng, trong khi giá giữ phía trên vùng tích lũy quan trọng và các chỉ báo động lượng ủng hộ kịch bản tăng tiếp.
Về hành vi rủi ro, funding dương nhưng không cực đoan và vị thế top trader nghiêng long mà chưa tạo đám đông. Nếu các động lực này duy trì, thị trường có nhiều cơ sở để mở rộng xu hướng hơn là quay lại các vùng tích lũy thấp hơn.
Final Thoughts
- Bitcoin có dấu hiệu chuyển từ giai đoạn hấp thụ sang mở rộng, với rủi ro giảm giá ngày càng bị kiềm chế.
- Nếu lực cầu không suy yếu đột ngột, cấu trúc thị trường thiên về tiếp diễn xu hướng hơn là quay lại tích lũy sâu.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao dòng tiền tổ chức có thể làm Bitcoin ổn định hơn trong giai đoạn tích lũy?
Khi tổ chức và Crypto ETF mua vào, lượng BTC sẵn có để bán trên thị trường giảm, làm mỏng dần áp lực cung. Điều này thường giúp giá ít bị “xả” mạnh trong các nhịp điều chỉnh và hỗ trợ quá trình tích lũy phía trên các vùng giá quan trọng.
Vùng 84.600–94.000 USD có ý nghĩa gì với cấu trúc giá Bitcoin?
Đây là vùng tích lũy nơi lực mua từng nhiều lần hấp thụ các nhịp bán. Việc giá bật lên từ cận dưới và giữ trên khu vực này cho thấy cầu vẫn hoạt động, đồng thời củng cố khả năng thị trường chuyển sang pha mở rộng nếu phá các vùng cản phía trên.
MVRV 1,6909 nói gì về rủi ro chốt lời?
MVRV 1,6909 cho thấy nhà đầu tư đang có lãi chưa thực hiện, nhưng chưa phải trạng thái quá nóng thường gắn với phân phối mạnh. Việc MVRV giảm nhẹ gần đây giống co hẹp lợi nhuận hơn là tín hiệu bán tháo, nên rủi ro chốt lời diện rộng có thể chưa tăng đột biến.
Funding Rates dương có phải lúc nào cũng là tín hiệu tăng giá?
Funding dương thường cho thấy nhu cầu giữ vị thế long cao hơn, nhưng cần xem mức tuyệt đối có quá cao hay không. Trong bối cảnh funding dương ở mức vừa phải, tín hiệu thường là đòn bẩy quay lại có kiểm soát, giảm nguy cơ bị thanh lý dây chuyền khi giá rung lắc.
Tỷ lệ Long/Short 1,33 của top trader nói lên điều gì?
Tỷ lệ 1,33 phản ánh thiên hướng long rõ rệt, nhưng chưa cực đoan vì vẫn còn lượng short đáng kể. Sự cân bằng tương đối này giúp hạn chế rủi ro lệch một chiều, đồng thời hỗ trợ cấu trúc thị trường ổn định hơn khi giá khám phá các vùng cao.
