Tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin tăng báo hiệu các nhà giao dịch kỳ vọng $ 50.000 BTC

Hôm nay, giá Bitcoin (BTC) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới ở mức 44.900 đô la ngay sau khi Tesla công bố khoản đầu tư 1,5 tỷ đô la. Sự kiện này đã khiến số tiền bán khống trị giá 555 triệu đô la được thanh lý trong hai giờ và nó đã xảy ra khi lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin đạt 13,7 tỷ đô la, chỉ thấp hơn 3% so với mức cao lịch sử của nó.

Những động thái giá này làm tăng đáng kể chi phí thực hiện các vị thế mua, chủ yếu đối với những người sử dụng hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chỉ báo này đã nêu ra một lá cờ vàng về mức độ tận dụng của các nhà đầu tư đó và tác động giá tiềm năng của họ.

Như đã trình bày, lãi suất mở hợp đồng tương lai BTC tổng hợp vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại là 15 tỷ đô la.

Bất cứ khi nào có tin tức tích cực bất ngờ đến với thị trường, người chơi sẽ tham gia vào các vị thế đòn bẩy cực độ là điều đương nhiên. Điều này xảy ra với cả những người bán khống, những người có tỷ suất lợi nhuận giảm do thua lỗ và những người mua dài hạn có xu hướng tăng vị thế của họ.

Quần short không đủ ký quỹ sẽ được thanh lý khi vị thế của chúng bị buộc phải chấm dứt và đòn bẩy của chúng giảm xuống. Mặt khác, các bên mua đang thu lợi nhuận, do đó, việc tăng vị thế không làm tăng đòn bẩy của họ nhiều.

Sau đợt bơm ban đầu, dự kiến ​​rằng tỷ lệ cấp vốn sẽ tăng và phí phải trả theo thời gian dài để giữ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn (hoán đổi ngược) của họ mở sẽ tăng lên.

Như mô tả ở trên, phí 8 giờ được tính để bù đắp cho sự mất cân bằng đòn bẩy cuối cùng giữa quần dài và quần đùi vừa chạm 0,25%. Tỷ lệ này tương đương 5,4% mỗi tuần, khá đáng kể đối với những người nắm giữ nó.

Cần lưu ý rằng ngay cả khi Bitcoin tiếp tục tăng giá, như đã thấy vào ngày 29 tháng 1, tỷ lệ tài trợ có xu hướng tự điều chỉnh. Hai lý do chính thúc đẩy điều này: người mua sử dụng đòn bẩy gửi nhiều tiền hơn và bàn chênh lệch giá bán khống hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong khi đồng thời mua BTC giao ngay.

Tỷ lệ tài trợ thay đổi từ 0,05% đến 0,10% mỗi 8 giờ là tiêu chuẩn và được mong đợi trong thị trường tăng giá. Chỉ báo này sẽ biểu thị mức phí hàng tháng từ 4,6% đến 9,4% và sẽ không có vấn đề gì với các khoản vay dài.

Để hiểu cá voi và bàn chênh lệch giá có thể đã định vị như thế nào trong giai đoạn này, việc xem xét kỹ hơn tỷ lệ dài-ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu tại các sàn giao dịch lớn là rất hữu ích.

Các nhà giao dịch OKEx đã mua trước máy bơm

Các nhà giao dịch hàng đầu của Binance đã giữ vị thế mua ròng 33% ủng hộ các giao dịch dài trước cuộc biểu tình ngày 8 tháng 2 và con số này cao hơn một chút so với mức trung bình 26% trong 2 tuần của họ. Ngay sau khi tin tức về Tesla xuất hiện trên báo chí, họ đã tăng dài và đẩy chỉ số này lên 46%, đây là mức cao nhất trong gần một tháng.

Mặt khác, các nhà giao dịch hàng đầu của Huobi vẫn tương đối không bị ảnh hưởng bởi tin tức này. Vị thế ròng của họ đứng ở mức 0,74, có nghĩa là 26% ưa thích quần short trước ngày 8 tháng 2. Vị thế bán ròng 28% hiện tại của họ vẫn phù hợp với mức trung bình 2 tuần trước đó.

Cuối cùng, các nhà giao dịch hàng đầu của OKEx đã tăng số lượng mua ròng của họ từ ngày 6 tháng 2 đến đầu giờ ngày 8 tháng 2, đạt vị thế mua ròng 14%. Bằng cách nào đó dự đoán chính xác về cuộc biểu tình, những nhà giao dịch đó đã mạnh tay giảm lượng mua ròng khi BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Tỷ lệ tài trợ khổng lồ tạm thời có thể là một sự bất ổn trong dài hạn nhưng hiện tại không có dấu hiệu về đòn bẩy quá mức từ người mua. Ít nhất là đối với những nhà tạo lập thị trường lớn và bàn giao dịch chênh lệch giá bao gồm hầu hết các nhà giao dịch hàng đầu của sàn giao dịch.

Điều này cho thấy rằng vẫn có khả năng tăng giá thêm từ Bitcoin.

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giảr và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.