Chiến dịch “Make in America” của Trump đang tăng cường hạn chế thương mại, với thuế nhập khẩu 25% đối với các kim loại chính hiện đang có hiệu lực.
Bitcoin có thể vượt qua cơn bão này không, hay thị trường tiền điện tử đang chuẩn bị cho đợt sụt giảm lớn hơn?

Thị trường tiền điện tử đã mất 12,19% vốn hóa chỉ trong tháng 2 không phải ngẫu nhiên. Các mức thuế gần đây đã đẩy Bitcoin (BTC) giảm xuống gần 92.000 USD. Giờ đây, thuế 25% mới của Trump đối với các kim loại chính — thép và nhôm — đang gia tăng áp lực.

Với chiến lược “America First” chiếm lĩnh các tiêu đề, liệu các nhà đầu tư có giữ vững để mong chờ sự phục hồi, hay đây là khởi đầu của một vụ sụp đổ như năm 2018 khi Bitcoin giảm hai chữ số?

Chuẩn bị cho thử thách kiên nhẫn

Hai tháng đầu năm 2025, Bitcoin đã trải qua hai đợt sụt giảm mạnh, mỗi đợt cắt giảm hơn 10% giá trị và đưa nó từ năm con số xuống bốn.

Nguồn: TradingView (BTC/USDT)

Sự sụt giảm gần đây theo sau động thái áp thuế quan trọng của Trump, gây ra sự gia tăng đột biến các khoản tiền gửi BTC trên các sàn giao dịch — vượt qua 70K trong một ngày, cao nhất trong năm nay.

Trong khi chưa chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư đang giảm rủi ro, rút lui khỏi các giao dịch đòn bẩy cao. Và với thuế nhập khẩu 25% đối với thép và nhôm, mục tiêu lạm phát 2% của Fed có thể ngày càng xa khỏi tầm tay.

Trong ngắn hạn, Bitcoin tìm thấy hỗ trợ trong khoảng từ 88.000 USD đến 90.000 USD, thu hút cả các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Nhưng với nhiều yếu tố chuyển động như vậy, có phải đáy thực sự của BTC vẫn còn xa?

Quay lại năm 2018, khi Trump áp thuế nhập khẩu 10% đối với hàng hóa Trung Quốc, Bitcoin giảm 72% vào cuối năm. Mặc dù một cú sụt giảm tương tự không được Dự đoán, tác động của thuế quan đến thị trường tiền điện tử không thể bị bỏ qua.

Với Fed do dự trong việc cắt giảm lãi suất, lòng tham của nhà đầu tư bị giằng co và Q1 vốn lạc quan của Bitcoin không thể khơi dậy FOMO, năm 2025 đang trở thành một năm khi sự kiên nhẫn sẽ bị thách thức như chưa từng có.

Vậy, các nhà giao dịch vẫn đặt cược vào cặp đôi Bitcoin-Trump?

Dựa trên các xu hướng vĩ mô, kỳ vọng dòng vốn mới chảy vào thị trường có lẽ vẫn còn sớm. Khi những Holder ngắn hạn (STH) khóa lợi nhuận sau mỗi đợt giảm, một tâm lý HODL mạnh mẽ có thể là lựa chọn tốt nhất hiện tại.

Nguồn: Coinglass

Điều này giải thích cho mô hình giữ hiện tại của Bitcoin — trong khi HODLer và các ETF giữ BTC trên mức đáy địa phương, STH thì sẵn lòng bán tháo, và các nhà giao dịch tương lai đã đóng cửa hơn 8 tỷ USD trong các vị thế chỉ trong mười ngày.

Nhưng Bitcoin có thể duy trì trong vòng tuần hoàn này bao lâu? Nhà đầu tư vẫn tin vào cặp đôi Bitcoin-Trump, nhưng sự tự tin đang bị thử thách với mỗi chính sách thương mại rủi ro cao.

Nếu sự cân bằng này bị phá vỡ, đáy thực sự của Bitcoin có thể vẫn còn xa. Điều then chốt bây giờ là cách chính quyền xử lý hậu quả — Lạm phát cao, cắt giảm lãi suất ít hơn? Hay ngược lại?

Báo cáo CPI sắp tới có thể cung cấp một số câu trả lời. Hãy theo dõi chặt chẽ — thuế 25% đối với các kim loại chính có thể chỉ là khởi đầu.