Thị trường tiền điện tử lao dốc do áp lực vĩ mô từ lạm phát kéo dài và chính sách thuế quan mới, đồng thời xác suất giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 giảm mạnh.
Các quyết định chính sách từ Nhà Trắng cùng với dữ liệu lạm phát gia tăng đã khiến dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro, tạo nên làn sóng bán tháo trên Bitcoin, Altcoin và thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
- Lạm phát dai dẳng và quyết định tăng thuế quan của Hoa Kỳ đã gây áp lực lớn lên toàn bộ thị trường tài sản rủi ro, trong đó có tiền điện tử.
- Xác suất giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 giảm xuống, khiến tâm lý phòng thủ gia tăng và thị trường crypto chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh, đặc biệt ở DOGE, XRP, ADA, SOL.
- Chỉ số PCE cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – tăng vượt dự báo, đẩy chứng khoán Hoa Kỳ và thị trường tiền điện tử cùng chịu áp lực, tiềm ẩn biến động mạnh các phiên tới.
Vì sao thị trường tiền điện tử giảm mạnh hôm nay?
Thị trường crypto chịu tác động tiêu cực khi các yếu tố vĩ mô như lạm phát kéo dài và thuế quan mới của Hoa Kỳ làm tăng bất ổn, đẩy nhà đầu tư vào tâm lý bán tháo.
Sự kết hợp giữa lạm phát neo cao và lập trường cứng rắn về chính sách thương mại đã tạo nên “cơn gió ngược” đáng kể đối với toàn bộ thị trường tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (2025), theo FOMC Press Conference
Thị trường liên tục đối mặt với dữ liệu vĩ mô tiêu cực: Từ chỉ số lạm phát cao hơn dự kiến đến các biện pháp thuế quan mới đối với nhiều đối tác thương mại, đặc biệt là Canada, khiến rủi ro tăng mạnh. Cùng thời điểm, triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm 2025 mờ nhạt dần, làm lợi suất tài sản an toàn hấp dẫn hơn và gây áp lực lên thị trường tiền điện tử.
Dòng vốn vì thế rút mạnh khỏi các coin lớn, đặc biệt sau những động thái chốt lời hoặc chuyển sang tài sản ổn định hơn của các tổ chức, nhà đầu tư lớn (cá voi). Đây là biểu hiện điển hình khi môi trường vĩ mô trở nên bất ổn mạnh, theo khảo sát của Fidelity Digital Assets (2025).
Chính sách thuế quan mới của Hoa Kỳ năm 2025 gây tác động gì đến thị trường tài sản rủi ro?
Lệnh tăng thuế quan đối với nhiều đối tác thương mại, nổi bật là Canada, tạo áp lực mới lên tăng trưởng kinh tế toàn cầu, thúc đẩy tâm lý phòng thủ trên thị trường tài sản rủi ro, đặc biệt là crypto.
Việc nâng thuế nhập khẩu lên đến 40% với nhiều nhóm hàng hóa chủ chốt sẽ lan tỏa tác động tới mọi thị trường, làm đảo lộn dòng vốn trên quy mô toàn cầu, không riêng gì chứng khoán hay crypto.
Ray Dalio, Nhà sáng lập Bridgewater Associates, phát biểu trên CNBC, 08/2025
Theo sắc lệnh mới của Tổng thống Hoa Kỳ (07/2025), mức thuế nhập khẩu với Canada tăng từ 25% lên 35%, các đối tác khác tăng từ 10% lên tối đa 40%, áp dụng sau 7 ngày ký. Khoảng thời gian này kéo dài bất ổn, khiến nhà đầu tư lo ngại các cuộc trả đũa thương mại hoặc sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu.
Lịch sử cho thấy mỗi lần có thay đổi lớn về chính sách thương mại, tâm lý “risk-off” (chuyển sang tài sản an toàn) lại trỗi dậy, gây áp lực giảm đồng thời lên thị trường chứng khoán lẫn tiền điện tử (nguồn: Research Affiliates, 2023).
Lạm phát “cứng đầu” của Hoa Kỳ tiếp tục tạo áp lực khi nào?
Chỉ số PCE cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – duy trì đà tăng, vượt mức kỳ vọng của kinh tế học và tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed, khiến triển vọng chính sách tiền tệ nới lỏng trở nên xa vời.
Tháng 6, PCE cốt lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức 0,2% tháng 5 và tương đương kỳ vọng, nhưng lũy kế năm lên 2,8% (vượt dự báo 2,7%). Điều này cho thấy các áp lực lạm phát vẫn chưa giảm, đặc biệt ở nhóm hàng hóa cơ bản loại trừ thực phẩm, năng lượng.
Trong bối cảnh lãi suất cao kéo dài nhằm kiểm soát lạm phát, các tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử mất đi tính hấp dẫn, vì chi phí vốn tăng và dòng vốn tiếp tục dịch chuyển sang trái phiếu, vàng – theo nhận định của Goldman Sachs (2025).
Dữ liệu kỳ vọng giảm lãi suất của Fed thay đổi ra sao?
Xác suất Fed cắt giảm 0,25% lãi suất vào tháng 9 giảm mạnh còn 41% sau loạt dữ liệu lạm phát tiêu cực giữa quý 3, đồng thời thị trường dự báo khả năng giữ nguyên lãi suất tháng 9 đã tăng lên 58%.
Chỉ trong 3 ngày, kỳ vọng giảm lãi suất đã rớt từ hơn 60% về dưới 43% (theo CME Fed Watch 01/08/2025), khiến tâm lý “phòng thủ” chiếm lĩnh thị trường tài sản rủi ro như tiền điện tử, cổ phiếu. Các dòng vốn lớn nhanh chóng rút khỏi tiền điện tử, nhường chỗ cho lực bán tăng mạnh vào các phiên gần đây.
Tỷ lệ kỳ vọng giảm lãi suất của Fed đã tụt nhanh sau khi lạm phát lõi không hạ nhiệt, khiến đa số nhà đầu tư lựa chọn ngồi ngoài hoặc chuyển sang tài sản phòng thủ như USD, vàng và trái phiếu chính phủ.
Harry Chambers, Trợ lý kinh tế, Capital Economics, báo cáo cho khách hàng 08/2025
Kinh nghiệm các chu kỳ trước cho thấy mỗi khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất theo hướng cứng rắn, các tài sản tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum thường điều chỉnh mạnh cả về giá lẫn khối lượng giao dịch.
Những đồng coin nào giảm mạnh dẫn đầu đợt bán tháo?
Dogecoin, Ripple, Cardano cùng Solana trở thành tâm điểm chịu áp lực bán mạnh nhất, với tỷ lệ giảm giá từ 6% đến 8% trong 24 giờ qua, dẫn đầu làn sóng bán tháo của toàn thị trường Altcoin.
Đây đều là các tài sản có vốn hóa lớn và độ phân tán nhà đầu tư cao, thường bị tác động mạnh khi dòng tiền nghiêng về tài sản an toàn. Ngoài các coin lớn, các Token vốn hóa trung bình cũng diễn biến tiêu cực trong bối cảnh dòng vốn ngoại rút mạnh khỏi các sản phẩm ETF crypto tại Hoa Kỳ, châu Âu.
| Đồng coin | Tỷ lệ giảm 24h gần nhất |
|---|---|
| Dogecoin (DOGE) | Giảm 8% |
| Cardano (ADA) | Giảm 8% |
| Ripple (XRP) | Giảm 6% |
| Solana (SOL) | Giảm 6,7% |
| Binance coin (BNB) | Giảm 3% |
| Bitcoin (BTC) | Giảm 3% (có lúc thủng 115.000 USD, sau đó phục hồi đôi chút) |
Dữ liệu từ CryptoRank và TradingView cho thấy, không chỉ các coin lớn mà toàn bộ thị trường tiền điện tử đều rơi vào trạng thái “risk-off”, lực bán áp đảo ở tất cả các nhóm coin/Token bất chấp nền tảng kỹ thuật.
Lợi suất trái phiếu, chứng khoán Hoa Kỳ ảnh hưởng thế nào đến crypto?
Chứng khoán Hoa Kỳ (S&P500, Nasdaq) đồng thời điều chỉnh cùng với thị trường crypto, phản ánh rõ nét tâm lý e ngại rủi ro khi lạm phát và chính sách tiền tệ cứng rắn kéo dài hơn dự báo.
S&P 500 giảm 37 điểm cơ bản trong ngày, kéo theo xu hướng dòng vốn chuyển dịch khỏi tài sản rủi ro, dù chưa xuất hiện sự hoảng loạn – cho thấy nhà đầu tư đang chuyển sang phòng thủ nhiều hơn.
Khi tài sản an toàn dần lấy lại ưu thế, thị trường sẽ chứng kiến các đợt điều chỉnh mạnh trên các sản phẩm đầu cơ, đặc biệt là tiền điện tử vốn có hệ số beta cao hơn chứng khoán truyền thống.
Janet Yellen, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, phân tích tại Hội thảo kinh tế Jackson Hole, 2025
Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng nhẹ trong bối cảnh rủi ro lạm phát, nhưng đồng thời làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không mang lại thu nhập định kỳ như Bitcoin, Ethereum. Đây là lý do chính khiến các dự báo dòng vốn ngắn hạn đều trở nên thận trọng hơn với thị trường crypto cuối quý 3/2025.
Yếu tố kỹ thuật có giúp thị trường crypto phục hồi hay không?
Khả năng phục hồi của thị trường tiền điện tử trong bối cảnh vĩ mô hiện nay chủ yếu phụ thuộc vào các thông tin mới về lãi suất, tiến trình đàm phán thuế quan và dữ liệu lạm phát tháng 7–8/2025.
Báo cáo của Arcane Research (2025) chỉ rõ, những nhịp giảm mạnh do lực bán vĩ mô nếu kéo dài quá ba phiên có thể tạo nên vùng giá mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư tổ chức dài hạn, đặc biệt nếu niềm tin vào cải thiện chính sách Fed tăng trở lại.
Tuy nhiên, với triển vọng lãi suất không giảm cùng áp lực căng thẳng thương mại Hoa Kỳ–Canada chưa hạ nhiệt, các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn vẫn nghiêng về chiều giảm hoặc đi ngang; dòng tiền lớn đứng ngoài chờ tín hiệu rõ ràng hơn.
Các đợt sell-off giai đoạn đầu thường có tính lan tỏa, nhưng chính trong bối cảnh này, những nhà đầu tư có trải nghiệm và tầm nhìn dài hạn có thể tìm được cơ hội nếu biết kiểm soát rủi ro.
Brian Armstrong, CEO Coinbase, trả lời Bloomberg 08/2025
Lời khuyên chung là nhà đầu tư nên kiên nhẫn, tuân thủ chiến lược quản trị rủi ro chặt chẽ (risk management), tránh giao dịch theo cảm tính hoặc bắt đáy khi diễn biến vĩ mô còn quá nhiều bất định, đồng thời dõi sát các mốc chính sách mới của Fed.
Những yếu tố nào nhà đầu tư tiền điện tử nên đặc biệt chú ý quý 3/2025?
Các nhà đầu tư crypto nên đặc biệt lưu ý nhóm thông tin sau: dữ liệu lạm phát thương mại Hoa Kỳ (PCE, CPI), tiến trình đàm phán thuế quan giữa Hoa Kỳ và các đối tác lớn, các động thái chính sách tiền tệ của Fed, và chuyển động dòng vốn ETF crypto tại Bắc Hoa Kỳ, châu Âu.
Các chuyên gia của JPMorgan lưu ý, biến động tỷ giá USD, lợi suất kho bạc Hoa Kỳ và diễn biến quan hệ Hoa Kỳ–Canada sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến mức độ hấp dẫn của thị trường coin trong ngắn hạn. Ngoài ra, các kỳ vọng về sự kiện lớn như Bitcoin ETF Option, hoặc các chính sách quản lý mới từ SEC, FCA cũng có thể khuấy động thị trường bất cứ lúc nào.
Dữ liệu ETF, chính sách vĩ mô Hoa Kỳ và diễn tiến căng thẳng thương mại đang là “ba mũi tên” quan trọng chi phối mọi hành động của dòng vốn trên thị trường tiền điện tử, ít nhất là đến hết tháng 9/2025.
Kenneth Griffin, CEO Citadel, phát biểu trong báo cáo thường niên 2025
Việc lập danh mục đầu tư linh hoạt, theo dõi dòng tiền tổ chức, và liên tục cập nhật thông tin chính sách sẽ giúp nhà giao dịch cá nhân hạn chế thua lỗ không đáng có, tận dụng được các nhịp điều chỉnh sâu cho dài hạn.
Tóm tắt ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô đến thị trường tiền điện tử 2025
Năm 2025 đánh dấu giai đoạn khó lường cho thị trường tiền điện tử khi các yếu tố vĩ mô như lạm phát, chính sách tiền tệ và thương mại Hoa Kỳ tạo đòn bẩy mạnh cho mọi biến động. Kinh nghiệm các năm trước cho thấy, nếu không có tín hiệu nới lỏng tiền tệ rõ ràng từ Fed, thị trường tiền điện tử sẽ còn rung lắc khi các chính sách mới được kích hoạt.
Báo cáo của Fidelity Digital Assets (2025) nhận định, trong bối cảnh hiện tại, dòng tiền lớn thường chọn đứng ngoài hoặc ưu tiên tài sản sinh ra lợi tức đều đặn (trái phiếu, cổ tức…) thay vì dàn trải vào crypto, trừ khi dữ liệu mới đảo chiều.
Dự báo cho quý 3/2025 của nhiều ngân hàng đầu tư lớn (Goldman Sachs, JPMorgan) đều duy trì quan điểm thận trọng, nhấn mạnh chiến lược quản trị rủi ro đa dạng hóa để bảo vệ danh mục trong những phiên biến động bất ngờ.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin giảm mạnh trong phiên đầu tháng 8/2025?
Bitcoin giảm mạnh do lo ngại lạm phát kéo dài và các chính sách thuế quan mới của Hoa Kỳ, khiến xác suất giảm lãi suất của Fed giảm xuống còn 41%, làm tâm lý nhà đầu tư chuyển sang phòng thủ.
Lạm phát PCE tác động thế nào đến giá tiền điện tử?
Khi chỉ số PCE tăng vượt dự báo, lạm phát khó kiểm soát, khả năng Fed nới lỏng chính sách thấp, làm tài sản rủi ro như tiền điện tử kém hấp dẫn và dễ bị bán mạnh.
Chính sách thuế quan mới của Hoa Kỳ có kéo dài tâm lý bán tháo tiền điện tử không?
Các lệnh tăng thuế quan tạo bất ổn thương mại kéo dài, khiến dòng vốn dịch chuyển sang tài sản an toàn và duy trì áp lực giảm trong ngắn hạn lên thị trường crypto.
Đồng coin nào bị bán tháo mạnh nhất trong đợt này?
Dogecoin, Cardano, Solana, Ripple và BNB chịu áp lực bán nhiều nhất, với DOGE, ADA giảm đến 8%, XRP và SOL giảm trên 6% trong 24 giờ gần nhất.
Xác suất Fed giảm lãi suất có khả quan trở lại trong năm 2025 không?
Chỉ khi dữ liệu lạm phát giảm mạnh hoặc căng thẳng thương mại hạ nhiệt, Fed mới cân nhắc cắt giảm lãi suất, hiện các chuyên gia đánh giá khả năng này khá thấp cho đến cuối quý 3/2025.
Khi nào thị trường crypto có thể phục hồi?
Thị trường chỉ thực sự phục hồi khi xuất hiện tín hiệu rõ ràng về chính sách nới lỏng từ Fed hoặc tiến trình đàm phán thương mại Hoa Kỳ–Canada tích cực hơn, nhà đầu tư nên quan sát dữ liệu vĩ mô hàng tháng.
Nên làm gì để hạn chế rủi ro khi thị trường tiền điện tử biến động mạnh?
Nhà đầu tư nên quản trị rủi ro chặt chẽ, tránh giao dịch cảm tính, tập trung vào thông tin vĩ mô và kiểm soát danh mục tài sản theo tình hình thực tế, chỉ vào lệnh khi có tín hiệu rõ ràng.
