Tiền điện tử đang vượt xa lạm phát – nhưng tài sản truyền thống thì không

Ngoài việc khiến thế giới rơi vào bế tắc, đại dịch năm 2020 còn mang đến chương trình kích thích tài khóa lớn nhất từng thấy.

Hai trong số các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới – Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) – đã chứng kiến ​​bảng cân đối kế toán của họ tăng gấp đôi trong vòng chưa đầy một năm. Cục Dự trữ Liên bang đã tăng bảng cân đối kế toán từ chỉ hơn 4 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2019, lên hơn 8,7 nghìn tỷ đô la vào cuối năm 2020.

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng bảng cân đối kế toán từ 5 nghìn tỷ đô la lên hơn 9 nghìn tỷ đô la trong một năm. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản thận trọng hơn với bảng cân đối kế toán của mình, bổ sung khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la trong một năm để đạt tổng số gần 7 nghìn tỷ đô la vào năm 2021.

Chương trình kích thích chưa từng có trong lịch sử đã dẫn đến lạm phát tràn lan mà vẫn chưa đạt đến đỉnh điểm. Chỉ số giá tiêu dùng trên toàn thế giới đã tăng đều đặn kể từ năm 2020 và đã tăng tốc trong quý II năm 2022.

Để kiềm chế chỉ số CPI tăng cao, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang chạy đua để tăng lãi suất và khiến cho hoạt động cho vay trở nên đắt đỏ hơn. Kể từ đầu năm 2022, lạm phát ở Mỹ gia tăng với tốc độ đáng báo động, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt tay vào tốc độ tăng lãi suất nhanh nhất trong lịch sử hiện đại.

Nhìn vào mức tăng CPI một con số ở Mỹ không cho thấy mức độ lạm phát thực sự nghiêm trọng như thế nào. Kể từ năm 2020, nhiều mặt hàng đã tăng 3 con số, trong đó gas thấy giá của nó tăng hơn 233% trong hai năm. Giá lúa mì, ngô và bông tăng hơn 100%.

Các tài sản tài chính truyền thống cũng đã trải qua một vài năm vô cùng biến động.

Nasdaq và S&P 500 đã cố gắng đạt mức tăng trưởng khiêm tốn ít nhiều phù hợp với lạm phát trong năm qua, với chỉ số trước tăng 27,6% và chỉ số sau tăng 28%.

Vàng có một năm tương đối ổn định, chỉ tăng 7,23% kể từ năm 2020.

Trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn đã giảm giá trị hơn 39% kể từ tháng 1 năm 2020, cho thấy các nhà đầu tư đã mất niềm tin vào trái phiếu chính phủ 20 năm trở lên.

Mặt khác, ngành công nghiệp tiền điện tử và các công ty hoạt động trong đó không chỉ vượt xa lạm phát mà còn khiến hầu hết các tài sản truyền thống chìm trong cát bụi.

Ethereum và Bitcoin đã tăng giá lần lượt gần 496,15% và 107,02% kể từ tháng 1 năm 2020.

Marathon Digital, một trong những công ty khai thác Bitcoin được giao dịch công khai lớn nhất, đã chứng kiến ​​​​cổ phiếu của mình tăng 302,81%, trong khi Tesla tăng giá gần 170% trong cùng kỳ.

Các công ty tiền điện tử và tiền điện tử lớn khác cũng được đánh giá cao – Michael Saylor’s Microstrategy tăng hơn 20%, trong khi Silvergate chứng kiến ​​​​cổ phiếu của mình tăng gần 10%.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp tiền điện tử cũng chứng kiến ​​một số kẻ thua cuộc. ARK Innovation ETF, một quỹ theo dõi Cathie Wood’s Ark Invest, đã giảm hơn 40% trong hai năm.

Square, công ty công nghệ tài chính của Jack Dorsey, lỗ 18,32%.

Niềm tin vào Bitcoin của Grayscale đã mất gần 50% giá trị so với NAV của Bitcoin kể từ năm 2020. Trước đại dịch, GBTC được giao dịch với mức phí cao hơn 20% so với giá thị trường của Bitcoin.