Thuế tiền điện tử của Ấn Độ có thể khiến CEX mất 1,2 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch vào năm 2026

Các sàn giao dịch tiền điện tử của Ấn Độ đã mất khoảng 97,1% khối lượng giao dịch từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2022, theo báo cáo gần đây. tìm kiếm.

Báo cáo của tổ chức tư vấn chính sách công nghệ Ấn Độ Trung tâm Esya đã nghiên cứu ba sàn giao dịch lớn của Ấn Độ, bao gồm WazirX, CoinDCX và Zebpay. Nghiên cứu có ý nghĩa quan trọng vì nó cung cấp ước tính tiền tệ đầu tiên về tác động của thuế tiền điện tử của Ấn Độ.

Theo nghiên cứu, từ khoảng 4,73 tỷ đô la vào tháng 1, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch của Ấn Độ đã tăng lên 137,6 triệu đô la vào tháng 10 năm 2022.

Nghiên cứu tiết lộ, từ tháng 2 đến tháng 10, khoảng 3,85 tỷ đô la khối lượng giao dịch đã chuyển từ các sàn giao dịch Ấn Độ sang các đối tác nước ngoài. Nghiên cứu bao gồm khối lượng giao dịch từ ba sàn giao dịch quốc tế — Binance, Coinbase và Kraken.

Phần lớn sự sụt giảm về khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung của Ấn Độ (CEX) xảy ra sau khi Ấn Độ công bố mức thuế 30% đối với tất cả các giao dịch tiền điện tử vào ngày 1 tháng 2 năm 2022. Thuế có hiệu lực vào ngày 1 tháng 4.

Nghiên cứu lưu ý rằng trong khoảng thời gian từ khi công bố thuế đến khi thực hiện, khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch của Ấn Độ đã giảm 15%. Sau khi thuế được thực hiện, CEX của Ấn Độ đã mất thêm 14% về khối lượng giao dịch trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 6.

Nghiên cứu cho thấy khoảng 3,05 tỷ đô la khối lượng giao dịch — 80% trong số 3,5 tỷ đô la bị mất đối với các sàn giao dịch nước ngoài — đã chuyển sang các CEX quốc tế từ tháng 4 đến tháng 10, nghiên cứu cho thấy.

Phần lớn tổn thất về khối lượng giao dịch xảy ra sau khi chính phủ đánh thuế 1% khấu trừ tại nguồn (TDS) từ ngày 1 tháng 7. Sau khi triển khai TDS, các sàn giao dịch của Ấn Độ đã mất 81% khối lượng giao dịch trong 4 tháng, nghiên cứu lưu ý. Từ 1,22 tỷ đô la trong tháng 7, khối lượng giao dịch giảm xuống còn 988 triệu đô la.

Thuế 1% được thực hiện đối với tất cả các giao dịch vượt quá 10.000 INR (khoảng 120 USD) trong một năm tài chính. Thông báo về thuế và việc thực hiện sau đó đã tạo ra sự hỗn loạn. Các sàn giao dịch tiền điện tử loay hoay tìm cách thực hiện thuế 1% trong bối cảnh thiếu hướng dẫn rõ ràng.

Nhiều người Ấn Độ đã tố cáo mức thuế cao 30% và hầu hết đã chuyển sang các sàn giao dịch tiền điện tử nước ngoài để trốn thuế 1%. Bắt đầu từ tháng 2, nghiên cứu ước tính khoảng 1,7 triệu người dùng Ấn Độ đã chuyển sang giao dịch ngoại hối.

Trong một cuộc khảo sát do WazirX và Zebpay thực hiện với 9.500 người được hỏi đã giao dịch tích cực từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 15 tháng 4 năm 2022, 24% nhà đầu tư Ấn Độ cho biết họ đang cân nhắc chuyển sang các sàn giao dịch nước ngoài. Ngoài ra, cuộc khảo sát cho thấy thuế đã ảnh hưởng đến tần suất giao dịch của 83% thương nhân Ấn Độ.

Nghiên cứu một mẫu gồm 5.436 nhà giao dịch ngang hàng (P2P) và ước tính ngành, nghiên cứu của Trung tâm Esya cho thấy người Ấn Độ đã đóng góp khoảng 9,67 tỷ USD vào khối lượng giao dịch P2P trên các sàn giao dịch nước ngoài từ tháng 7 đến tháng 10.

Hơn nữa, từ tháng 7 đến tháng 9, việc áp dụng tiền điện tử được đo bằng lượt tải xuống ứng dụng dành cho thiết bị di động đã giảm 16% so với tháng trước đối với các sàn giao dịch Ấn Độ. Trong cùng thời gian, lượt tải xuống ứng dụng CEX nước ngoài tăng tương ứng 16% so với tháng trước.

Ý nghĩa của thuế tiền điện tử của Ấn Độ

Dữ liệu trên ngụ ý rằng chế độ thuế tiền điện tử của Ấn Độ đã khiến thanh khoản và khối lượng giao dịch từ các sàn giao dịch trong nước bay ra nước ngoài. Nghiên cứu lưu ý rằng lý do chính cho dòng vốn chảy ra này là hệ thống thuế hiện tại không khuyến khích các nhà đầu tư tiền điện tử Ấn Độ, đặc biệt là các nhà giao dịch nhỏ.

Điều này làm cho chế độ thuế tiền điện tử hiện tại “phản tác dụng” với mục tiêu, nghiên cứu lưu ý thêm:

“…chúng tôi dự đoán tác động tiêu cực tương đối lớn đối với doanh thu thuế, cũng như giảm khả năng truy xuất nguồn gốc giao dịch – điều này đánh bại hai mục tiêu trọng tâm của kiến ​​trúc chính sách hiện có.”

Nghiên cứu nói thêm rằng việc giảm truy xuất nguồn gốc giao dịch có thể tác động tiêu cực đến sự ổn định tài chính.

Hơn nữa, sự không chắc chắn về quy định trong thị trường tiền điện tử có thể làm giảm khả năng huy động vốn của các sàn giao dịch trong nước so với các đối tác nước ngoài, báo cáo lưu ý.

Hơn nữa, nghiên cứu ước tính rằng nếu chế độ thuế vẫn giữ nguyên, các nhà đầu tư Ấn Độ sẽ tiếp tục sử dụng ngoại hối, làm giảm khối lượng giao dịch của các CEX trong nước. Điều này cuối cùng có thể làm cho các sàn giao dịch của Ấn Độ trở nên ‘không khả thi’.

Giả sử thuế không thay đổi, nghiên cứu ước tính rằng tổn thất khối lượng giao dịch tích lũy của CEX Ấn Độ sẽ lên tới 1,2 nghìn tỷ USD trong 4 năm tới.

Để tránh điều này, nghiên cứu đã đề xuất giảm tỷ lệ TDS ngang bằng với tỷ lệ chứng khoán, cho phép các nhà đầu tư Ấn Độ bù lỗ cho tiền điện tử và thực hiện quy định thuế lũy tiến so với mô hình “lũy thoái” hiện tại.

Sử dụng các mức thuế suất khác nhau để đạt được lợi ích ngắn hạn và dài hạn có thể làm tăng thu thuế và có thể hạn chế dòng vốn chảy ra.

Nếu chính phủ kết hợp những thay đổi này, nghiên cứu ước tính rằng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung của Ấn Độ sẽ trở lại mức thông báo trước thuế trong vòng 2 quý. Ngoài ra, trung bình các sàn giao dịch trong nước sẽ nhận được 50,5% lực kéo từ người dùng Ấn Độ, trở lại mức bình thường trước thuế.

Cuối cùng, nghiên cứu lưu ý rằng khối lượng lớn các giao dịch ngang hàng cho thấy nhu cầu giám sát theo quy định và chế độ cấp phép cụ thể cho các sàn giao dịch. Báo cáo cũng đề xuất chính phủ Ấn Độ tăng cường hợp tác quốc tế và học hỏi từ các thông lệ quốc tế tốt nhất trên các nền tảng như G20.