Ethereum (ETH) tăng 70,8% trong quý III, ghi nhận mức tăng theo quý mạnh nhất từ đầu năm sau hai quý giảm liên tiếp. Đà phục hồi đưa ETH bước vào quý IV với mức tăng vượt xa lợi suất trung bình theo dữ liệu CoinGlass.
Khả năng duy trì đà tăng của Ethereum phụ thuộc vào sức mua trong quý mới. Các giao dịch của ví lớn, diễn biến tỷ giá ETH/BTC và vị thế phái sinh đang là những tín hiệu cần theo dõi, trong khi thống kê lịch sử quý IV chưa cho thấy triển vọng tăng đồng đều.
- Lợi suất quý IV của ETH có trung vị 0,36%, thấp hơn mức trung bình lịch sử 16,97%.
- Ví liên quan đến Joseph Lubin chuyển 133.298 ETH sang ví mới; giao dịch chưa đi trực tiếp tới sàn.
- Tỷ giá ETH/BTC phục hồi về gần 0,0323, còn giá trị vị thế ETH đang mở trên Hyperliquid vượt 3,1 tỷ USD.
Ethereum phục hồi mạnh sau hai quý giảm
Ethereum tăng 70,8% trong quý III, vượt mức tăng 66,55% của quý III/2025 và lợi suất trung bình theo quý 13,2%. Tuy nhiên, thống kê quý IV có chênh lệch lớn giữa lợi suất trung bình và trung vị.
| Giai đoạn hoặc chỉ tiêu | Biến động hoặc lợi suất ETH |
|---|---|
| Quý I trong năm | -29,26% |
| Quý II trong năm | -25,28% |
| Quý III trong năm | +70,8% |
| Quý III/2025 | +66,55% |
| Lợi suất trung bình theo quý | 13,2% |
| Lợi suất trung bình lịch sử quý IV | 16,97% |
| Lợi suất trung vị quý IV | 0,36% |
Dữ liệu CoinGlass đặt mức phục hồi quý III trong tương quan với hai quý giảm trước đó. Với quý IV, mức trung vị chỉ 0,36% thấp hơn nhiều so với trung bình 16,97%, nên mức trung bình lịch sử không đủ để khẳng định ETH sẽ tiếp tục tăng mạnh.
Ví lớn chuyển ETH và mở vị thế trái chiều với Bitcoin
Ví liên quan đến đồng sáng lập Ethereum Joseph Lubin chuyển 133.298 ETH, trị giá 356,2 triệu USD, sang ví mới. Một cá voi khác đồng thời mở vị thế mua ETH và bán khống Bitcoin (BTC).
| Chủ thể | Hoạt động | Quy mô |
|---|---|---|
| Ví liên quan đến Joseph Lubin | Chuyển ETH sang ví mới | 133.298 ETH, trị giá 356,2 triệu USD |
| Một cá voi khác | Mở vị thế mua ETH | 40,6 triệu USD |
| Cùng cá voi mở vị thế mua ETH | Mở vị thế bán khống BTC | 33,62 triệu USD |
Giao dịch của ví liên quan đến Joseph Lubin chưa chuyển ETH trực tiếp lên sàn, nên chưa thể hiện áp lực bán trực tiếp. Việc chuyển tài sản sang ví mới cũng chưa đủ để xác nhận có thêm dòng vốn mua ETH; hiện chưa rõ mục đích của giao dịch.
Cặp vị thế mua ETH và bán khống BTC thể hiện kỳ vọng Ethereum sẽ có hiệu suất tốt hơn Bitcoin. Trong quý III, ETH tăng 70,8%, còn BTC tăng 42,71%. Khả năng duy trì cách đặt cược này cần được đánh giá qua các lần điều chỉnh vị thế tiếp theo.
ETH có thể giữ lợi thế so với BTC?
ETH có thể duy trì lợi thế tương đối nếu tỷ giá ETH/BTC tiếp tục tăng và sức mua giao ngay được giữ vững. Tỷ giá đã phục hồi từ vùng hỗ trợ 0,0319 về gần 0,0323 sau khi lùi khỏi đỉnh 0,0325.
| Chỉ tiêu | Giá trị | Diễn biến hoặc ý nghĩa |
|---|---|---|
| Tỷ giá ETH/BTC trước nhịp tăng | 0,0316 | Mốc khởi đầu của nhịp tăng được ghi nhận |
| Đỉnh ETH/BTC trong nhịp tăng | 0,0325 | Tỷ giá sau đó điều chỉnh |
| Vùng hỗ trợ ETH/BTC | 0,0319 | Bên mua hỗ trợ tỷ giá tại vùng này |
| Mức ETH/BTC sau phục hồi | Gần 0,0323 | Tỷ giá tăng trở lại từ vùng hỗ trợ |
| Giá trị vị thế ETH đang mở trên Hyperliquid | Hơn 3,1 tỷ USD | Quy mô vị thế phái sinh chưa đóng |
| Phí funding | Khoảng 0,00125% mỗi giờ | Dương nhẹ, nghiêng về vị thế mua |
Hyperliquid ghi nhận hơn 3,1 tỷ USD giá trị vị thế ETH đang mở. Phí funding dương nhẹ quanh 0,00125% mỗi giờ phản ánh thiên hướng nghiêng về bên mua, nhưng chưa có dấu hiệu rõ ràng về tình trạng tập trung quá mức vào vị thế mua.
Sức mua ETH trên thị trường giao ngay là yếu tố cần theo dõi bên cạnh vị thế phái sinh. Nếu hoạt động giao ngay suy yếu, xu hướng tăng của ETH/BTC có thể đảo chiều và làm giảm hiệu suất tương đối của Ethereum so với Bitcoin.
Tổng kết
Ethereum bước vào quý IV sau mức tăng 70,8% trong quý III, nhưng khả năng kéo dài đà phục hồi vẫn phụ thuộc vào nhu cầu mua. Diễn biến ETH/BTC, các giao dịch tiếp theo của ví lớn và sức mua giao ngay sẽ giúp đánh giá liệu ETH có duy trì được lợi thế so với BTC hay không.
