Ngành công nghiệp tiền điện tử nói chung cần nhận ra những vấn đề dài hạn vốn có trong việc thiếu quy định hiện tại và tìm cách làm việc với các nhà lập pháp.
Ý kiến
Khi tai ương chuỗi cung ứng tiếp tục và đồng đô la Mỹ chiến đấu để chống lại những lo ngại về lạm phát, tiền điện tử vẫn là một cổng hấp dẫn trong cơn bão tài chính hiện tại. Sự chấp thuận gần đây của quỹ giao dịch trao đổi tương lai (ETF) liên kết bitcoin (BTC) đầu tiên để giao dịch trên cả NYSE và Nasdaq từ các nhà quản lý tài sản ProShares và Valkyrie Money, tương ứng, đã tạo ra một loại công cụ tài chính hoàn toàn mới, với sự phấn khích trên thị trường. Valkyrie đã nhận được sự chấp thuận rõ ràng từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trong khi ProShares ETF đơn giản là không phản đối.
Điều này đánh dấu một năm lớn cho sự quan tâm tài chính của tổ chức đối với tiền điện tử. Có danh sách trực tiếp NASDAQ trị giá 64 tỷ đô la khổng lồ của Coinbase, trong khi các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) trước khi chào bán công khai trước khi ipo lớn như Andreessen Horowitz (a16z) cũng đã ra mắt các quỹ tỷ đô của riêng họ tập trung hoàn toàn vào tiền điện tử.
Sự phấn khích tài chính cũng không chỉ giới hạn ở những tên tuổi lớn nhất của ngành. Được biết, các công ty khởi nghiệp liên quan đến tiền điện tử đã huy động được hơn 2,6 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2021, nhiều hơn so với cả năm 2020.
Để tiền điện tử thực sự là một phương tiện đầu tư nghiêm túc cạnh tranh, thay vì chỉ là một mốt nhất thời tương đương với thế kỷ 21 của cơn sốt vàng hoặc hưng hoa tulip, nó phải đảm bảo sự hỗ trợ lâu dài từ tài chính tổ chức như một sự thay thế đầu tư nghiêm túc.
Nói thì dễ, làm mới khó. Vậy crypto làm điều đó như thế nào?
Liên quan: Tại sao bây giờ? SEC mất 8 năm để ủy quyền cho một ETF Bitcoin ở Mỹ
Đi xuống từ hàng rào của bạn và mở cổng
Crypto đã chứng minh rằng nó có thể tạo ra lợi suất bắt mắt theo tỷ lệ phần trăm ba chữ số, nhưng những thay đổi lớn về giá trị này chỉ củng cố nhận thức của nó như là “Miền Tây hoang dã” của tài chính. Crypto sẽ chỉ trở thành một sự thay thế đầu tư hoàn toàn trưởng thành khi nó đã đạt được sự tự tin gần như nhất trí về cả sự ổn định và minh bạch của nó.
Nhiều bên liên quan và các cơ quan giám sát của nền kinh tế tiền điện tử mới chắc chắn đã bày tỏ một số hoài nghi. Một trong những cơ quan giám sát lớn nhất ở Hoa Kỳ, Chủ tịch SEC Gary Gensler cho biết ông vẫn lo ngại về việc bảo vệ nhà đầu tư trong thị trường trị giá 2,5 nghìn tỷ đô la cho tài sản tiền điện tử. Như gensler đã nói tại Hội nghị thượng đỉnh tất cả các thị trường của Yahoo Finance vào tháng trước:
“Các nhà đầu tư không được bảo vệ theo cách của họ, cho dù họ đi vào thị trường chứng khoán hay trái phiếu mà chúng tôi đã giám sát quá lâu. Không có điều đó, tôi nghĩ nó thực sự là, như tôi đã nói với những người khác, một chút của miền Tây hoang dã.”
Bản chất đầu cơ của thị trường, kết hợp với sự giám sát không đầy đủ, tạo ra nhận thức này về một môi trường nguy hiểm. Đối với một loại nhà đầu tư nhất định, cảm giác phấn khích và nguy hiểm đó gần như được hoan nghênh – “trăng” một ngày nào đó và mua dip vào ngày hôm sau – nhưng nó không phải là một công thức để tán tỉnh tài chính tổ chức lớn, chứ đừng nói đến những người quản lý kế hoạch lương hưu hoặc 401 (k) s.
Các công ty lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử chắc chắn biết điều đó và đã cố gắng tạo ra các tiêu chuẩn làm cho mọi người từ tài chính lớn đến các nhà đầu tư bán lẻ nhỏ thoải mái hơn với tiền điện tử như một sự thay thế đầu tư. Trong một báo cáo gửi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Hoa Kỳ, a16z nói trên đã vạch ra các nguyên tắc cho quy định ngành bao gồm:
Không nên mất đi bất cứ ai khi nhìn vào báo cáo của A16z rằng nó không chỉ được trình bày cho một cơ quan chính phủ, mà còn bao gồm các giải pháp không thể thực hiện nếu không có sự hợp tác của chính phủ. Những người theo chủ nghĩa tự do và vô chính phủ tiền điện tử có thể chế giễu, nhưng để tiền điện tử đạt được tiềm năng đầu tư đầy đủ của nó, sự hợp tác này giữa các chính phủ, các tổ chức tài chính lớn, các tổ chức tiền điện tử lớn và nhà đầu tư tiền điện tử bán lẻ là điều cần thiết.
Liên quan: Những điều cần biết (và sợ hãi) về báo cáo thuế tiền điện tử mới của IRS
Tôi xin lỗi, thưa ngài, nhưng chúng ta phải có luật nào đó.
Nhiều như Bitcoin ban đầu được hình thành như một cách để phá vỡ các ngân hàng trung ương và thao túng tiền tệ, việc chính phủ đăng nhập (và mua vào) tiền điện tử dưới dạng quy định vẫn sẽ rất cần thiết để tạo ra tính hợp pháp toàn cầu và đầu tư kết quả, ngay cả khi những đồng tiền điện tử và phương tiện đầu tư đó trên danh nghĩa là “phi tập trung”.
Tốt hơn là ngành công nghiệp nên chủ động trong vấn đề này, không chỉ trong việc kiểm soát chính nó mà còn trong việc xác định cách thức tiền điện tử được quy định bởi các nhà lập pháp liên bang, những người có thể không phải là người nhận thức hoặc hiểu biết về tiền điện tử nhất. Ngay bây giờ, Hoa Kỳ đang trong quá trình thông qua dự luật cơ sở hạ tầng đe dọa tiền điện tử với ngôn ngữ mơ hồ và các ưu tiên bị đặt sai chỗ. Các công ty như Coinbase và a16z đã làm việc không mệt mỏi để đảm bảo tiền điện tử (và lợi ích của chính họ) được sắp xếp lại trong dự luật, nhưng một số ít các công ty lớn thậm chí chỉ có thể làm như vậy. Sẽ cần một nỗ lực của toàn ngành để được hoan nghênh quy định này, quy định lành mạnh.
Liên quan: Luật cơ sở hạ tầng của Hoa Kỳ có thể chuẩn bị tài sản kỹ thuật số – nhưng trước tiên một số sửa chữa
Tồi tệ như một số điều khoản tiền điện tử của dự luật cơ sở hạ tầng, nếu chúng có hiệu lực, một số điều tốt thực sự cũng có thể đến từ chúng. Những điều khoản tiền điện tử mới này mở ra cánh cửa cho nhiều công ty tiền điện tử có chỗ đứng vững chắc khi giao dịch với các ngân hàng về các quy tắc, trái ngược với việc bị chặn hoặc không thể mở tài khoản. Ngôn ngữ riêng biệt của nó cũng cho phép tích hợp nghiêm túc tiền điện tử với các ngân hàng lớn nhất của đất nước, mở khóa các lớp nhà đầu tư hoàn toàn mới và tăng vốn hóa thị trường theo cấp số nhân.
Các chính phủ nước ngoài tương tự như Hoa Kỳ cũng có thể cung cấp một kế hoạch chi tiết về quy định ủng hộ tiền điện tử lành mạnh trông như thế nào. Các quy định nhanh chóng và rõ ràng nhưng cũng đáng khích lệ của Canada đã cho phép các quỹ ETF tiền điện tử gần như hoàn toàn thống trị ngành công nghiệp ETF non trẻ của Canada.
Như sáo rỗng cũ đi, bước đầu tiên trong việc giải quyết một vấn đề là nhận ra nó tồn tại. Ngành công nghiệp tiền điện tử nói chung cần nhận ra các vấn đề dài hạn vốn có trong sự thiếu quy định hiện tại và tìm cách làm việc với các nhà lập pháp và cơ quan quản lý để bảo vệ người tiêu dùng mà không làm loãng các đề xuất giá trị rất mạnh đã thu hút các nhà đầu tư đến tiền điện tử ngay từ đầu.
