Vài tuần trước không có gì đáng kinh ngạc đối với Ether (ETH), khi đồng tiền điện tử này tăng hơn 80% để đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.200 đô la. Ngay cả sau khi điều chỉnh 7%, lợi nhuận tích lũy được vào năm 2021 vượt qua 300% và Ether hiện đang nắm giữ vốn hóa thị trường vượt quá 450 tỷ đô la.
Khi đối mặt với một hiệu suất đáng kinh ngạc như vậy, cả phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai cũng không phải là sự sợ hãi của quyền chọn và chỉ báo tham lam đều báo hiệu sự lạc quan tột độ trên thị trường. Dữ liệu này có thể sẽ khiến một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu các nhà giao dịch có đang mất niềm tin vào triển vọng giá trong tương lai của Ether hay không.
Trích dẫn cơ sở lý luận cho đợt tăng giá hiện tại sẽ dẫn đến một danh sách dài, bao gồm việc ra mắt hợp đồng tương lai CME, đợt bán “trái phiếu kỹ thuật số” của Ngân hàng Đầu tư Châu Âu, nâng cấp ở Berlin và độ co giãn của khối EIP-1559, cộng với kỳ vọng tăng giá được dự báo qua kỳ vọng tăng phí sắp tới.
Thực tế là các ứng dụng phi tập trung đạt 90 tỷ đô la giá trị ròng bị khóa trong khi số dư Ether trao đổi tiền điện tử giảm xuống mức thấp kỷ lục làm tăng thêm nhu cầu về Ether và hỗ trợ câu chuyện tăng giá hiện tại.
Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cũng báo hiệu sự quan tâm khi lãi suất mở của hợp đồng tương lai Ether tăng trên 10 tỷ đô la. Đồng thời, việc VanEck đệ đơn lên SEC cho quỹ giao dịch trao đổi ETH (ETF) càng chứng minh rằng triển vọng tăng giá đối với Ether vẫn còn mạnh mẽ.
Phí bảo hiểm tương lai của Ether thấp hơn mức trung bình gần đây
Để xác nhận xem liệu niềm tin của các nhà đầu tư có giảm xuống khi Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại hay không, người ta nên theo dõi phí bảo hiểm hợp đồng hàng tháng, được gọi là cơ sở. Không giống như các hợp đồng vĩnh viễn, các hợp đồng tương lai theo lịch cố định này không có tỷ lệ tài trợ. Do đó, giá của chúng sẽ khác rất nhiều so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường.
Bằng cách đo khoảng cách giá giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường. Bất cứ khi nào có sự lạc quan quá mức từ người mua, hợp đồng tương lai ba tháng sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm 20% hoặc cao hơn (cơ sở).
Như đã mô tả ở trên, mức phí bảo hiểm hàng năm 23% hiện tại là dưới mức trung bình và khác xa so với mức cao nhất ngày 13 tháng 4 ở mức 47%. Vào khoảng thời gian đó, Ether đã tích lũy mức tăng 52% trong ba tuần khi đạt mức 2.400 đô la.
Mức cơ bản 23% thể hiện sự lạc quan tột độ, nhưng xem xét cuộc biểu tình gần đây, người ta có thể mong đợi một con số cao hơn nhiều. Do đó, người ta cũng nên đánh giá cách các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá rủi ro giảm giá.
Chỉ báo rủi ro chính cho các quyền chọn là trung lập
Để đánh giá mức độ lạc quan của một nhà giao dịch sau khi Ether chạm mức cao nhất mọi thời đại là $ 4,200, người ta nên nhìn vào độ lệch delta 25%. Chỉ báo này cung cấp một phân tích đáng tin cậy về “nỗi sợ hãi và lòng tham” bằng cách so sánh các tùy chọn gọi (mua) và đặt (bán) tương tự nhau.
Chỉ số này sẽ chuyển sang tích cực khi phí bảo hiểm quyền chọn bán từ trung tính đến giảm cao hơn so với các quyền chọn mua có rủi ro tương tự. Tình huống này thường được coi là một kịch bản “sợ hãi”. Mặt khác, một sự nghiêng lệch tiêu cực dẫn đến chi phí bảo vệ tăng giá cao hơn và hướng đến xu hướng tăng giá.
Biểu đồ trên cho thấy chỉ báo ở mức âm 10, được coi là vùng trung tính đến tăng. Khi nó hấp dẫn về phía âm 20, nó thường được coi là một động lượng “tham lam”, diễn ra vào ngày 9 tháng 5 khi Ether đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại của nó.
Cả hai chỉ báo phái sinh đều nằm trên rìa của vùng từ trung tính đến tăng, một điều bất thường sau một hoạt động ổn định và tích cực. Do đó, người ta có thể kết luận rằng không có ‘sự phấn khích quá mức’ từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Một số người có thể nói rằng đó là một quan điểm “đầy một nửa kính” liên quan đến cơ hội đòn bẩy của người mua tiềm năng.
Tuy nhiên, dữ liệu tương tự có thể được hiểu là sự thiếu tự tin từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp, thúc đẩy hy vọng của những con gấu về một sự điều chỉnh cuối cùng trong giá Ether. Thật không may, không có cách nào để nói ngay bây giờ vì vẫn chưa rõ vấn đề phí Ethereum có thể được giải quyết sớm như thế nào.
anh ấy quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.
.
BÀI VIẾT CÙNG DANH MỤC
