Galaxy Digital cho biết, vốn đầu tư mạo hiểm vào Tiền Điện Tử giảm 20% xuống còn 2,4 tỷ USD trong quý ba, với sự dẫn dắt của thị trường “barbell” nơi Bitcoin và các memecoin nguy cơ cao chiếm ưu thế, khiến các dự án hạng trung tìm kiếm vốn bị bỏ quên.
Việc giảm vốn kèm theo sự suy giảm 17% trong số lượng giao dịch, với chỉ 478 giao dịch được thực hiện trong Q3, như được Alex Thorn, trưởng ban nghiên cứu, và Gabe Parker, nhà phân tích của công ty đầu tư Tiền Điện Tử, giải thích trong báo cáo ngày 15 tháng 10.
Số vốn 2,4 tỷ USD trong Q3 là mức tăng 21,5% so với gần 2 tỷ USD đổ vào vốn đầu tư mạo hiểm vào Tiền Điện Tử trong quý ba năm 2023.
“Tình trạng đình trệ của thị trường vốn mạo hiểm xuất phát từ nhiều yếu tố, bao gồm một thị trường ‘barbell’ với Bitcoin (và các quỹ ETF mới của nó) ở trung tâm và hoạt động mới từ các memecoin, vốn khó để thu hút vốn và có tuổi thọ không chắc chắn,” cặp đôi viết.
Số lượng vốn đầu tư mạo hiểm vào Tiền Điện Tử và số lượng giao dịch theo quý từ 2016. Nguồn: Galaxy Digital
Điều này đã dẫn đến sự “quan tâm tối thiểu” từ các nhà phân bổ lớn, giữ thị trường Tiền Điện Tử chủ yếu “nguội lạnh” trong năm 2024, báo cáo nói thêm.
Một danh mục đầu tư Tiền Điện Tử kiểu barbell thường đầu tư vào các loại Tiền Điện Tử có vốn hóa lớn như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) cùng với các Token mang tính đầu cơ như memecoin, bỏ qua các Token tiện ích và dự án tầm trung thường tìm kiếm nguồn vốn từ VC.
Báo cáo của Galaxy cho rằng nhu cầu cao về các quỹ Bitcoin ETF Spot từ các nhà đầu tư lớn như quỹ lương hưu và quỹ đầu cơ có thể đã khiến những nhà đầu tư này quay lưng với đầu tư vào các công ty khởi nghiệp Tiền Điện Tử.
Thorn và Parker bổ sung rằng mối tương quan nhiều năm giữa giá Bitcoin và vốn đầu tư mạo hiểm vào Tiền Điện Tử đã “bị phá vỡ”.
“Sự quan tâm yếu của các nhà phân bổ vào thị trường vốn mạo hiểm Tiền Điện Tử, và thị trường vốn mạo hiểm nói chung, kết hợp với các câu chuyện thị trường ưa chuộng Bitcoin đã loại bỏ nhiều câu chuyện hấp dẫn từ năm 2021 có thể phần nào giải thích sự phân kỳ này.”
Mặc dù nhu cầu về ETF Ether giao ngay cho đến nay là “tối thiểu”, sự chấp nhận gia tăng có thể đẩy sự quan tâm của VC ra xa các nền tảng DeFi gốc crypto và Web3, Galaxy gợi ý.
Các giao dịch giai đoạn đầu chiếm phần lớn vốn đầu tư, với tỷ lệ 85% trong Q3, với phần lớn số vốn huy động được bởi các sàn giao dịch Tiền Điện Tử, các công ty giao dịch Tiền Điện Tử và các công ty xây dựng blockchain tầng 1.
Các công ty Tiền Điện Tử tích hợp dịch vụ trí tuệ nhân tạo cũng tăng trưởng mạnh với mức tăng vốn gấp năm lần so với quý trước đó.
Tỷ trọng vốn đầu tư mạo hiểm theo từng loại công ty trong Q3 2024. Nguồn: Galaxy Digital
Trong số các đóng góp lớn nhất có Sentient, CeTi và Sahara AI, lần lượt huy động 85 triệu USD, 60 triệu USD và 43 triệu USD, Galaxy ghi nhận.
Các công ty Tiền Điện Tử có trụ sở tại Hoa Kỳ thu hút được 56% vốn đầu tư mạo hiểm từ 43,5% trong tổng số 478 giao dịch trong Q3, theo sau là Singapore và Vương quốc Anh với 8,7% và 6,8% tương ứng. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Thụy Sĩ hoàn thành top năm.
Galaxy cho biết vốn đầu tư mạo hiểm có thể “tăng tốc” trong quý 4 và quý 1 năm 2025 với lãi suất giảm và khả năng có một môi trường quản lý dễ chịu hơn.
