Bitcoin đang quanh 62.400 USD sau một đợt bán tháo mới, trong khi đòn bẩy trên các sàn phái sinh giảm mạnh.
Diễn biến này giúp giảm bớt nguy cơ thanh lý ngắn hạn, nhưng dữ liệu về nhu cầu giao ngay vẫn chưa cho thấy lực mua đủ mạnh để hỗ trợ một nhịp hồi rộng hơn.
- Bitcoin giảm về quanh 62.400 USD sau áp lực bán gia tăng.
- Open Interest và hoạt động phái sinh trên các sàn lớn co lại rõ rệt.
- Nhu cầu spot còn yếu, nên thị trường mới chỉ chuyển sang trạng thái tích lũy hẹp.
Đòn bẩy trên thị trường Bitcoin đã hạ nhiệt
Bitcoin đang ở trạng thái giảm bớt đòn bẩy sau nhiều lần quét thanh khoản bên dưới giá. Điều này làm áp lực bán cưỡng bức dịu đi, nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng phục hồi bền vững.
Binance ghi nhận mức giảm Open Interest 7 ngày hơn 1 tỷ USD. Gate.io trước đó cũng xuống gần -777 triệu USD, cho thấy quá trình giải đòn bẩy tập trung mạnh ở một số sàn lớn.
Coinbase Premium vẫn âm gần -0,13, hàm ý nhu cầu spot từ nhà đầu tư Mỹ chưa quay lại rõ ràng. Khi lực mua giao ngay chưa cải thiện, Bitcoin khó lấy lại vùng thanh khoản phía trên một cách thuyết phục.
Dữ liệu spot chưa xác nhận nhu cầu thực
Bitcoin hiện chủ yếu đi vào trạng thái đi ngang thay vì được nâng đỡ bởi dòng tiền mua mới. Spot volume và các chỉ báo liên quan cho thấy nhu cầu thật vẫn còn mỏng.
Spot volume trên Binance đứng gần 510 triệu USD, thuộc nhóm thấp nhất trong lịch sử của sàn. Trong khi đó, perp futures giảm nhanh hơn nhiều, với khối lượng giảm khoảng 22% so với tuần trước, còn spot giảm 12,7%.
Tỷ lệ spot-to-perpetual Z-score của Binance đã xuống -1,67, nhưng sự thay đổi này chủ yếu đến từ phái sinh suy yếu chứ không phải spot tăng mạnh. Nói cách khác, tỷ lệ cao hơn không đồng nghĩa với việc lực mua giao ngay đang cải thiện tương ứng.
Exchange inflow đang hạ nhiệt nhưng chưa nói lên tích lũy
Dòng BTC nạp vào sàn đã chậm lại, cho thấy áp lực bán hoảng loạn có dấu hiệu giảm bớt. Tuy vậy, dữ liệu hiện có chưa cho thấy giai đoạn tích lũy đã bắt đầu.
Khi giá Bitcoin tiến gần 62.000 USD trước đó, Binance ghi nhận mức inflow tăng mạnh, kéo 30 ngày trung bình lên 7.600 BTC, tương đương khoảng 479 triệu USD nguồn cung có thể bán ra. Sau đó, các inflow này đang giảm dần.
Việc phái sinh lùi bước trong khi spot chưa đủ mạnh khiến Bitcoin chuyển sang trạng thái tích lũy với thanh khoản thấp. Trạng thái này có thể giảm rủi ro thanh lý, nhưng chưa đủ để tạo một nhịp breakout rõ ràng.
Những gì nhà đầu tư nên theo dõi tiếp theo
Bitcoin cần một sự cải thiện rõ rệt ở spot demand nếu muốn thoát khỏi vùng đi ngang hiện tại. Nếu không có dòng tiền mua mới, các nhịp hồi dễ chỉ phản ánh việc giảm bán tháo hơn là sự quay lại của xu hướng tăng.
Các chỉ báo đáng theo dõi là Coinbase Premium, Open Interest trên các sàn lớn, khối lượng spot và dòng BTC nạp vào sàn. Đây là những dữ liệu có thể cho thấy thị trường đang hồi phục thật hay chỉ đang ổn định tạm thời sau khi đã xả bớt đòn bẩy.
Tổng kết
Bitcoin đã giảm bớt áp lực đòn bẩy, nhưng nhu cầu giao ngay vẫn yếu nên thị trường chưa có cơ sở rõ ràng cho một nhịp phục hồi bền vững.
