JPMorgan Chase: Rủi ro Strategy bị loại khỏi MSCI đã phản ánh vào giá

JPMorgan Chase cho rằng rủi ro bị loại khỏi MSCI của Strategy Inc. đã phản ánh vào giá; quyết định ngày 15/01 có thể là chất xúc tác tăng giá, dù kịch bản bị loại vẫn kéo theo rút vốn thụ động.

Sau báo cáo, cổ phiếu Strategy giảm khoảng 20%, hiện giao dịch gần giá trị nắm giữ Bitcoin của công ty, phản ánh đợt bán mạnh trước đó và kỳ vọng thị trường trước phán quyết MSCI.

MSCI sẽ ảnh hưởng thế nào?

JPMorgan: tác động loại khỏi MSCI với Strategy và Bitcoin là hạn chế vì đã được định giá; quyết định tích cực ngày 15/01 có thể kích hoạt phục hồi mạnh.

Ngân hàng ước tính nếu các quỹ theo dõi chỉ số buộc phải thoái vốn, quy mô rút vốn thụ động có thể lên tới 2,8 tỷ USD. Tuy nhiên, sau đợt bán tháo lớn, JPMorgan cho rằng phần lớn thua lỗ đã được phản ánh vào giá cổ phiếu.

In our view, the decision to remove Strategy from the MSCI index will have a limited negative impact on Strategy and Bitcoin, as the effects of the index removal have already been fully priced in. On the other hand, if MSCI’s decision on January 15 is positive, then Strategy and Bitcoin’s share prices and prices are likely to rebound strongly to levels seen before October 10.

JPMorgan đồng thời lưu ý, nếu bị loại khỏi chỉ số, động lượng rút vốn thụ động vẫn xảy ra; còn kịch bản tích cực có thể đưa cổ phiếu Strategy và giá Bitcoin trở lại vùng trước 10/10.

Triển vọng Bitcoin theo JPMorgan

Dựa trên so sánh biến động với vàng, giá lý thuyết Bitcoin có thể tiệm cận 170.000 USD trong 6–12 tháng.

Đây là ước tính mang tính suy đoán nhưng cho thấy biên độ tăng mà ngân hàng nhìn thấy trước phán quyết MSCI. Nhận định này đi kèm quan điểm rủi ro chỉ số phần lớn đã chiết khấu, trong khi cú hích chính sẽ đến từ quyết định ngày 15/01.

Cổ phiếu Strategy hiện giao dịch gần giá trị nắm giữ Bitcoin của công ty, làm nổi bật mức độ liên thông giữa biến động cổ phiếu và tài sản tiền điện tử cơ sở của doanh nghiệp.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.