Digital asset treasuries (DATs) đang mở rộng ngoài Bitcoin và Ethereum, khi các công ty như PURR và CYPH ghi nhận mức tăng mạnh hơn trong chu kỳ hiện tại.
Vốn hóa toàn bộ nhóm DAT đã tăng 10% kể từ giữa tháng 8 lên khoảng 340 tỷ USD, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 490 tỷ USD vào tháng 10 và tháng 11 năm ngoái.
Vốn hóa DAT tăng nhưng chưa trở lại đỉnh cũ
Vốn hóa thị trường của các DAT tiền điện tử đã tăng khoảng 10% kể từ giữa tháng 8, trong khi toàn bộ thị trường crypto tăng hơn 22% trong cùng giai đoạn.
DAT huy động vốn thông qua việc bán cổ phiếu, sau đó dùng số tiền thu được để mua và nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Strategy là một ví dụ tiêu biểu: công ty đã huy động 602,8 triệu USD từ việc bán cổ phiếu phổ thông vào ngày 31 tháng 8 và chi 369,7 triệu USD để mua 4.603 Bitcoin, nâng tổng lượng Bitcoin nắm giữ lên 845.050 BTC.
| Chỉ số | Giá trị |
|---|---|
| Mức tăng vốn hóa DAT từ giữa tháng 8 | 10% |
| Vốn hóa DAT hiện tại | Khoảng 340 tỷ USD |
| Mức đỉnh vốn hóa DAT vào tháng 10 và tháng 11 năm ngoái | 490 tỷ USD |
| Mức tăng của thị trường crypto trong cùng giai đoạn | Hơn 22% |
Mức vốn hóa hiện tại cho thấy lĩnh vực DAT đã phục hồi đáng kể, nhưng vẫn còn cách đỉnh 490 tỷ USD từng đạt được khi Bitcoin giao dịch gần 126.000 USD.
DAT altcoin vượt trội nhờ các hoạt động bổ sung
DAT altcoin mới nổi đang có hiệu suất tốt hơn các mô hình kho bạc truyền thống tập trung vào Bitcoin và Ethereum.
Mô hình DAT altcoin không chỉ giới hạn ở việc mua và nắm giữ token. Các DAT Ethereum có thể staking ETH, PURR vận hành một trình xác thực trên Hyperliquid, còn CYPH khai thác Zcash. Những hoạt động này có thể tạo thêm nguồn lợi suất ngoài biến động giá của token cơ sở.
Trong chu kỳ hiện tại, PURR tăng 62% và CYPH tăng 142%. Các token liên quan cũng tăng, với HYPE tăng 36% và ZEC tăng 56%. Diễn biến này cho thấy thị trường đang chú ý đồng thời đến khả năng tiếp cận token và tiện ích bổ sung mà mỗi DAT mang lại cho hệ sinh thái.
Vai trò thống trị của MSTR và BitMine có dấu hiệu thay đổi
MSTR và BitMine từng kiểm soát hơn 80% thị trường DAT, nhưng các DAT altcoin đang nổi lên với tốc độ tăng trưởng cao hơn.
Sự vượt trội của PURR và CYPH cho thấy dòng vốn có thể đang phân bổ sang các tài sản ngoài những mô hình kho bạc lớn tập trung vào Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa xác nhận một sự dịch chuyển dài hạn.
Bitcoin dominance đang ở gần 60%, trong bối cảnh dòng vốn vào altcoin gia tăng trong chu kỳ hiện tại. Nếu xu hướng này tiếp diễn, thị trường DAT có thể tiếp tục chứng kiến sự cạnh tranh lớn hơn giữa các mô hình nắm giữ Bitcoin, Ethereum và altcoin trong phần còn lại của năm 2026.
Tổng kết
Vốn hóa DAT đã phục hồi lên khoảng 340 tỷ USD, trong khi các DAT altcoin như PURR và CYPH đang vượt trội so với những mô hình lớn hơn. Diễn biến này cho thấy sự quan tâm đối với các chiến lược kho bạc gắn với altcoin đang gia tăng, dù chưa đủ để khẳng định một xu hướng dài hạn.
