Thị trường đang nâng kỳ vọng rằng dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử CLARITY Act có thể được ký thành luật trong năm nay, sau một cuộc họp được mô tả là “tích cực” của các Thượng nghị sĩ Dân chủ Mỹ.
Diễn biến này tác động trực tiếp tới tâm lý nhà đầu tư vì CLARITY Act được xem là nền tảng tạo “luật chơi” rõ ràng cho crypto tại Mỹ, trong đó điểm nghẽn hiện tại vẫn là thỏa thuận về lợi suất (yield) của stablecoin.
- Xác suất CLARITY Act được ký thành luật trên Polymarket đã tăng mạnh lên 72% vào ngày 04/02.
- Điểm có thể “làm đổ vỡ” tiến trình vẫn là thỏa thuận về stablecoin yield, với hạn chót cuối tháng 2.
- Nếu đạt thỏa thuận trong tháng, một cuộc bỏ phiếu tiếp theo tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có thể diễn ra vào tháng 3.
Kỳ vọng CLARITY Act thành luật đã tăng vọt trên Polymarket
Tâm lý lạc quan quay lại khi thị trường dự đoán khả năng CLARITY Act được ký thành luật tăng lên hơn 70% vào đầu tháng 2.
Theo trang dự đoán Polymarket, xác suất tiến triển này đã tăng lên 72% vào ngày 04/02. Sau đó, khi thị trường “tiêu hóa” thêm thông tin từ cuộc họp của Thượng viện, tỷ lệ có lúc giảm ngắn hạn về 64%.
Trong bối cảnh cuối tháng 1 các kỳ vọng còn ở mức 50/50, mức tăng lên trên 70% phản ánh việc nhà đầu tư đánh giá rủi ro chính trị đang giảm, dù kết quả còn phụ thuộc vào các điều khoản gây tranh cãi trong đàm phán.
Cuộc họp Thượng viện được mô tả là “tích cực” và nỗ lực chưa hề chấm dứt
Thông tin từ người tham dự cho thấy nỗ lực thúc đẩy dự luật không “chết yểu”, dù vài tuần trước từng bị coi là gần như bế tắc.
Nhà báo Eleanor Terrett dẫn lời những người có mặt tại cuộc trao đổi cho biết cuộc họp được đánh giá là “tích cực” và “hiệu quả” nhất của phía Dân chủ cho tới thời điểm đó.
“Dù các thành viên vẫn có những yêu cầu cụ thể, điểm rút ra từ cuộc họp là nỗ lực này, vốn được cho là đang được ‘duy trì sự sống’ chỉ vài tuần trước, vẫn còn lâu mới chết.”
– Eleanor Terrett, trích dẫn người tham dự thảo luận
Động lực bầu cử và ảnh hưởng của crypto PAC có thể thúc đẩy phe ủng hộ
Một số nhận định cho rằng áp lực chính trị trước bầu cử, cùng hoạt động vận động hành lang, đang trở thành chất xúc tác để thúc đẩy các Thượng nghị sĩ Dân chủ ủng hộ crypto.
Phóng viên Sander Lutz nhấn mạnh ảnh hưởng của nhóm vận động crypto trước kỳ bầu cử tháng 11, coi đây là yếu tố quan trọng khiến một bộ phận Dân chủ trở nên “thân crypto” hơn.
Dẫn nguồn tin Thượng viện, Lutz cho biết Lãnh đạo phe Dân chủ tại Thượng viện Chuck Schumer có động lực lớn để đưa dự luật “về đích”, trong bối cảnh crypto PAC Fairshake công bố “quỹ chiến” bầu cử giữa kỳ trị giá 193 triệu USD.
“Chuck Schumer có mặt ở đó, và đang ‘rất tuyệt vọng’ để đưa dự luật qua vạch đích, xét tới việc crypto PAC Fairshake công bố một ‘quỹ chiến’ bầu cử giữa kỳ trị giá 193 triệu USD.”
– Sander Lutz, dẫn nguồn tin Thượng viện
Stablecoin yield là điểm nghẽn lớn nhất, hạn chót cuối tháng 2
Tiến trình của CLARITY Act vẫn phụ thuộc chủ yếu vào việc các bên có thống nhất được cơ chế stablecoin yield trước hạn cuối tháng 2 hay không.
Cập nhật mới diễn ra sau một vòng đàm phán do Nhà Trắng dẫn dắt giữa ngành công nghiệp crypto và các liên minh nghiệp đoàn thương mại của giới ngân hàng nhằm tái khởi động thảo luận vốn đã bị đình trệ.
Điểm “khó chốt” nhất vẫn là lợi suất stablecoin. Chính quyền Trump được cho là đã đặt thời hạn đến cuối tháng 2 để các bên liên quan đạt được một thỏa hiệp.
Chi tiết của phương án “thỏa hiệp” chưa được công bố rõ ràng, nhưng các tín hiệu gần đây cho thấy nhiều bên đang phối hợp để đẩy dự luật tiến lên thay vì tiếp tục bế tắc.
Nếu đạt thỏa thuận trong tháng 2, bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có thể diễn ra tháng 3
Mốc thời gian gần nhất được kỳ vọng là một cuộc bỏ phiếu tiếp theo trong tháng 3, với điều kiện thỏa thuận stablecoin yield được chốt trong tháng 2.
Nếu thỏa thuận về stablecoin yield được hoàn tất trong tháng này, một cuộc bỏ phiếu khác của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện cho dự luật có thể trở nên khả thi vào tháng 3.
Diễn biến này được thị trường theo dõi sát vì nó quyết định dự luật có thể chuyển sang giai đoạn tiếp theo của quy trình lập pháp hay lại tiếp tục trì hoãn.
Tiến triển của CLARITY Act có thể giúp ổn định đợt bán tháo crypto
Các nhà phân tích cho rằng tín hiệu tích cực về CLARITY Act có thể hỗ trợ tâm lý thị trường và góp phần giảm biến động trong giai đoạn crypto đang suy yếu.
Theo đánh giá từ các nhà phân tích của Nansen và Grayscale, một cập nhật tích cực và tiến triển thực chất của CLARITY Act có thể giúp ổn định đợt lao dốc đang diễn ra trên thị trường tiền điện tử.
Lập luận cốt lõi là khung pháp lý rõ ràng thường làm giảm “phí rủi ro” chính sách, từ đó giúp nhà đầu tư định giá tài sản tốt hơn và hạn chế các cú sốc do tin tức pháp lý.
Các lãnh đạo ngành kêu gọi “làm đúng ngay từ đầu” để có luật rõ ràng
Một số lãnh đạo crypto nhấn mạnh sự cấp thiết của luật lệ rõ ràng và cảnh báo đồng hồ đang đếm ngược với hạn chót cuối tháng 2.
Mike Belshe, CEO nền tảng hạ tầng và lưu ký Bitgo, cho rằng các bên cần đảm bảo dự luật “đúng” về nội dung, thay vì chỉ ưu tiên tốc độ thông qua.
“Nhà Trắng đặt hạn chót cuối tháng 2 cho thỏa thuận stablecoin yield. Thời gian đang cạn dần. Ngành cần luật lệ rõ ràng—và nhanh. Làm đúng việc này rất quan trọng.”
– Mike Belshe, CEO Bitgo
Những câu hỏi thường gặp
CLARITY Act là gì và vì sao thị trường tiền điện tử quan tâm?
CLARITY Act là dự luật về cấu trúc thị trường crypto, nhằm làm rõ khung quy tắc và cách quản lý tại Mỹ. Thị trường quan tâm vì quy định rõ ràng có thể giảm bất định pháp lý và tác động mạnh đến tâm lý lẫn định giá tài sản crypto.
Vì sao stablecoin yield là “điểm nghẽn” của dự luật?
Stablecoin yield liên quan đến cách thiết kế lợi suất và các điều kiện đi kèm, dễ chạm tới ranh giới giữa sản phẩm thanh toán, tiết kiệm và chứng khoán. Nếu các bên không thống nhất được cơ chế này, tiến trình lập pháp có thể bị chặn.
Xác suất dự luật được ký thành luật đã biến động ra sao trên Polymarket?
Trên Polymarket, kỳ vọng đã tăng từ mức 50/50 vào cuối tháng 1 lên trên 70% đầu tháng 2, đạt 72% vào ngày 04/02. Sau đó, tỷ lệ có lúc giảm ngắn hạn về 64% khi thị trường xem xét thêm thông tin từ cuộc họp Thượng viện.
Điều gì có thể xảy ra vào tháng 3 nếu đạt thỏa thuận trong tháng 2?
Nếu các bên chốt được thỏa thuận về stablecoin yield trong tháng 2, một cuộc bỏ phiếu tiếp theo tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện cho dự luật có thể khả thi vào tháng 3, giúp dự luật tiến thêm một bước trong quy trình thông qua.
