Hyperliquid đã ghi nhận khoản thanh toán lợi suất dự trữ AQAv2 đầu tiên, tạo thêm nguồn vốn tiềm năng để mua lại HYPE. Tuy nhiên, phần lớn USDC vẫn chờ chuyển vào Assistance Fund trước khi có thể phục vụ hoạt động mua lại.
Cơ chế này hướng lợi suất từ dự trữ Circle về Hyperliquid, với quy mô mua lại phụ thuộc vào lượng tài sản dự trữ. Song song với dòng vốn đó, giao dịch chuyển HYPE của Tate lên Binance đặt ra khả năng xuất hiện thêm áp lực bán, dù việc chuyển token chưa xác nhận giao dịch bán.
- System Interest Address đã nhận khoản thanh toán dự trữ AQAv2 đầu tiên.
- Khả năng mua lại và đốt HYPE phụ thuộc vào việc chuyển USDC vào Assistance Fund cùng các giả định về lợi suất, giá token.
- Tate chuyển 20.950 HYPE lên Binance và còn giữ 63.550 HYPE ngoài sàn.
Khoản thu AQAv2 đã được ghi nhận, USDC vẫn chờ chuyển vào quỹ
System Interest Address của Hyperliquid đã nhận khoản thanh toán dự trữ AQAv2 đầu tiên. Khoản thu này xác nhận lợi suất đã đi vào hệ thống, nhưng chưa đồng nghĩa toàn bộ tiền đã được dùng để mua lại HYPE.
Assistance Fund hiện mới nhận 2 USDC từ nguồn thu này. Phần USDC còn chờ chuyển từ tài khoản dự trữ sang quỹ là bước cần hoàn tất để Hyperliquid có thể chuyển doanh thu dự trữ thành hoạt động mua lại.
| Khoản mục | Giá trị | Trạng thái |
|---|---|---|
| Khoản USDC được ghi nhận từ lợi suất dự trữ | Khoảng 14,58 triệu USDC | Đã ghi nhận tại System Interest Address |
| USDC đã vào Assistance Fund | 2 USDC | Đã chuyển vào quỹ |
| USDC chờ chuyển sang Assistance Fund | 14.580.777,21 USDC | Còn ở tài khoản dự trữ |
Hyperliquid có thể dùng khoản tiền này cho hoạt động mua lại sau khi USDC vào Assistance Fund. Hiện chưa rõ thời điểm chuyển phần tiền còn lại và thời điểm khoản thu đó thực sự được sử dụng để mua lại, đốt HYPE.
Lợi suất dự trữ Circle có thể bổ sung bao nhiêu vốn mua lại HYPE?
Cơ chế AQA hướng toàn bộ lợi suất từ khối dự trữ 6,07 tỷ USD về Hyperliquid. Theo giả định lợi suất 3%, nguồn thu này được ước tính tạo khoảng 498.580 USD mỗi ngày cho hoạt động mua lại HYPE.
Quy mô dòng vốn gắn với lượng tài sản dự trữ của Circle: khi tài sản gửi vào tăng, khả năng tài trợ cho việc mua lại và đốt HYPE cũng có thể tăng. Đây là nguồn cầu định kỳ tiềm năng, còn số token được mua lại phụ thuộc vào giá HYPE và việc triển khai dòng tiền.
| Thông số | Giá trị | Tính chất |
|---|---|---|
| Quy mô dự trữ làm cơ sở tính lợi suất | 6,07 tỷ USD | Quy mô được nêu cho cơ chế AQA |
| Lợi suất dùng để ước tính | 3% | Giả định |
| Vốn mua lại mỗi ngày | Khoảng 498.580 USD | Ước tính theo giả định lợi suất |
| Giá HYPE dùng trong kịch bản | 88 USD/token | Giả định, không phải xác nhận giá giao dịch |
| Lượng HYPE có thể được đốt mỗi ngày | Khoảng 5.684 HYPE | Ước tính được nêu cho kịch bản |
| Mức tăng lượng đốt so với mức trung bình hiện tại | Khoảng 25% | Ước tính, chưa phải kết quả thực tế |
Các mức mua lại và đốt HYPE trong kịch bản trên là ước tính. Việc ghi nhận lợi suất dự trữ chưa đủ để xác nhận lượng HYPE đã bị loại khỏi lưu thông; cần có bước chuyển tiền vào quỹ và thực hiện mua lại.
Tate chuyển HYPE lên Binance, chưa xác nhận bán
Tate đã chuyển 20.950 HYPE, trị giá khoảng 1,87 triệu USD, lên Binance. Giao dịch nạp token lên sàn chưa chứng minh số HYPE này đã được bán.
Tate vẫn giữ 63.550 HYPE ngoài sàn, tương đương khoảng 5,62 triệu USD. Các giao dịch chuyển tiếp từ lượng token còn lại là yếu tố cần theo dõi khi đánh giá khả năng xuất hiện thêm nguồn cung bán trên thị trường.
| Khoản mục | Lượng HYPE | Giá trị ước tính |
|---|---|---|
| Tate chuyển lên Binance | 20.950 HYPE | 1,87 triệu USD |
| Tate còn giữ ngoài sàn | 63.550 HYPE | 5,62 triệu USD |
Theo dữ liệu Lookonchain, Tate đã ghi nhận hơn 7,24 triệu USD lợi nhuận từ việc bán HYPE. Con số lợi nhuận này không xác nhận rằng lượng HYPE vừa chuyển lên Binance đã được bán.
Áp lực bán, nếu phát sinh từ các giao dịch lên sàn, có thể bù trừ một phần nhu cầu mua lại mà Hyperliquid dự kiến tạo ra. Vì vậy, dòng USDC vào Assistance Fund và các lần dịch chuyển HYPE từ ví của Tate là hai diễn biến liên quan trực tiếp đến cân bằng cung cầu.
Tổng kết
Hyperliquid đã ghi nhận nguồn thu AQAv2, nhưng tác động mua lại và đốt HYPE còn phụ thuộc vào việc chuyển USDC vào Assistance Fund và thực thi cơ chế. Đồng thời, lượng HYPE Tate chuyển lên Binance cùng số dư ngoài sàn cần được theo dõi, với lưu ý rằng nạp token lên sàn chưa đồng nghĩa đã bán.
