Sự lạc hậu trong các hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp thiếu tự tin

Bitcoin (BTC) có thể đã kiểm tra mức hỗ trợ 40.000 đô la vào giữa tháng 7, nhưng theo các số liệu phái sinh khác nhau, không có sự thay đổi đáng kể trong sự lạc quan của nhà đầu tư.

Tình hình này có nghĩa là giá không phải là những gì họ đang tìm kiếm để đánh dấu sự kết thúc của thị trường gấu hiện tại, hoặc hầu hết các nhà giao dịch vẫn đang ở dưới mức 40.000 đô la.

Một trong những thước đo tốt nhất của sự lạc quan là phí bảo hiểm thị trường kỳ hạn, đo lường khoảng cách giữa các hợp đồng dài hạn và mức thị trường giao ngay hiện tại. Tại các thị trường lành mạnh, phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 15% được mong đợi. Tuy nhiên, trong các thị trường giảm giá, chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang tiêu cực, một tình huống được gọi là sự thụt lùi và một dấu hiệu báo động đỏ.

Theo biểu đồ trên, hợp đồng tương lai 1 tháng đã không thể duy trì mức phí bảo hiểm hàng năm trên 5% kể từ ngày 18 tháng 6. Thậm chí đã có một số giai đoạn lùi lại, bao gồm cả giai đoạn gần đây nhất vào ngày 5 tháng 7.

Tất nhiên, có khả năng thị trường phái sinh có thể tách khỏi thị trường giao ngay thông thường. Có thể các nhà đầu tư không muốn chấp nhận rủi ro hối đoái, vì các hợp đồng tương lai yêu cầu ký quỹ ký quỹ.

Thị trường giao ngay và thị trường phái sinh có thể phân kỳ?

Để hiểu liệu các tín hiệu giảm giá được thấy trong các công cụ phái sinh có liên quan rõ ràng đến các công cụ này hay không, người ta nên phân tích khối lượng thị trường giao ngay. Thông thường, các thị trường giảm giá sẽ thể hiện hoạt động giao dịch thấp hơn một vài tuần sau khi giá sụp đổ.

Theo dự đoán, khối lượng giao dịch đạt đỉnh vào cuối tháng 5 nhưng giảm hơn một nửa sau đó vài tuần. Mặc dù đây không thể được coi là một chỉ báo giảm giá, nhưng nó thể hiện sự thiếu quan tâm đến giao dịch ở mức hiện tại.

Chuyển động này có thể xảy ra khi người mua sợ hãi và do đó, đặt giá thầu dưới mức thị trường hoặc khi người bán đã kiệt sức. Thật không may, không có cách nào để biết cho đến khi một lượng lớn khối lượng giao dịch bên ngoài khu vực vốn hóa thị trường 650 tỷ đô la.

Thị trường quyền chọn có thể hỗ trợ xác nhận tâm lý giảm giá

Tuy nhiên, có một cách khác để đánh giá mức độ lạc quan của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Độ lệch delta 25% so sánh các tùy chọn gọi (mua) và đặt (bán) tương tự. Khi nỗi sợ hãi phổ biến, số liệu sẽ chuyển sang tích cực vì phí bảo hiểm quyền chọn bán bảo vệ cao hơn so với các quyền chọn mua rủi ro tương tự.

Điều ngược lại xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường lạc quan, khiến chỉ báo độ lệch delta 25% chuyển sang vùng tiêu cực.

Độ lệch delta 25%, từ âm 10% đến dương 10% thường được coi là trung tính. Tuy nhiên, chỉ báo này đã ở trên phạm vi như vậy kể từ ngày 30 tháng 6, cho thấy nỗi sợ hãi từ các bàn chênh lệch giá và thị trường thị trường.

Lần cuối cùng chỉ báo này cho thấy tâm lý tăng giá là vào ngày 14 tháng 4, ngày chính xác của mức cao nhất mọi thời đại là $ 64,900.

Xem xét rằng không có chỉ số phái sinh nào cho thấy dấu hiệu tăng giá ngay cả khi giá Bitcoin được giữ trên 40.000 đô la vào ngày 15 tháng 6, có lý do để tin rằng các nhà đầu tư không thoải mái khi mở các vị thế mua ngay bây giờ. Vẫn chưa biết điều gì sẽ kích hoạt sự thay đổi tâm lý, nhưng chắc chắn sẽ mất hơn một đợt phục hồi 10%.

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.