Tâm lý thị trường tổng thể thường được xác định bằng cách xem xét hành vi thị trường dài hạn. Tuy nhiên, trong khi việc thu nhỏ có thể đưa các điều kiện thị trường hiện tại vào một viễn cảnh tốt hơn nhiều, đôi khi thước đo vững chắc nhất về vị thế của thị trường lại nằm ở giữa.
SOPR và giá trị của nó trong phân tích thị trường
Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi (SOPR) là một số liệu hữu ích để xác định tâm lý thị trường tổng thể. Đúng như tên gọi của nó, chỉ số so sánh giá trị của kết quả đầu ra khi chúng được sử dụng với thời điểm chúng được tạo ra. Chỉ số cho biết mức độ lợi nhuận thực hiện của tất cả các đồng tiền được di chuyển trên chuỗi trong một khung thời gian cụ thể.
Khi SOPR vượt quá một, các đồng tiền được đề cập sẽ giao dịch với lợi nhuận. Khi tỷ lệ nhỏ hơn một, các đồng tiền đang giao dịch bị thua lỗ. Tỷ lệ SOPR bằng 1 được gọi là thiết lập lại SOPR và thường được sử dụng để báo hiệu bắt đầu hoặc kết thúc chu kỳ giữa kỳ. Việc thiết lập lại SOPR cũng có thể hoạt động như hỗ trợ trong thị trường tăng giá hoặc là kháng cự trong thị trường giá xuống.
Mặc dù chỉ số là một tín hiệu cơ bản và dễ diễn giải, nhưng nó có thể được sửa đổi thêm để đưa ra quan điểm thị trường phức tạp hơn nhiều.
Ví dụ: lọc các giao dịch để loại bỏ bất kỳ hoạt động “nội bộ” nào (ví dụ: giao dịch giữa các địa chỉ thuộc cùng một chủ sở hữu) được thực hiện thông qua aSOPR, cho thấy các tín hiệu thị trường tốt hơn khi so sánh với SOPR dữ liệu thô. Các chỉ số SOPR và aSOPR có thể được phân đoạn thêm thành các nhóm gồm những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn.
SOPR của Bitcoin
Lần đầu tiên kể từ tháng 5, MA SOPR 7 ngày của Bitcoin đã cố gắng vượt qua mức 1. Vào cuối tháng 7, SOPR của Bitcoin đã chạm một điểm và đã thử nghiệm lại trong suốt tuần đầu tiên của tháng 8.
Mỗi khi Bitcoin đạt SOPR bằng 1 và không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự; giá của nó đã tăng trong thời gian ngắn. Những nỗ lực để phá vỡ ngưỡng kháng cự SOPR hầu như luôn tương quan với các sự phục hồi của thị trường con gấu, đôi khi được gọi là những cú nảy mèo chết.
Và mặc dù những nỗ lực không thành công của Bitcoin trong việc vượt qua ngưỡng kháng cự có thể trông bi quan, nhưng triển vọng là tích cực. Trong lịch sử, luôn phải mất vài lần SOPR mới có thể vượt lên dẫn trước 1. Càng chiến đấu để vượt qua tỷ số 1, lực lượng hỗ trợ về sau càng mạnh.
SOPR của Ethereum
Không giống như Bitcoin, Ethereum đã vượt qua mức SOPR là 1 ở lần thử đầu tiên. Kể từ tháng 8, Ethereum dường như đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 1, với dữ liệu từ Glassnode cho thấy nó nhanh chóng phục hồi từ lần giảm cuối cùng. SOPR tăng của Ethereum là kết quả trực tiếp của việc ETH tăng giá, điều này đã bất chấp xu hướng thị trường rộng lớn hơn đang khiến hầu hết các đồng tiền chìm trong sắc đỏ.
Tuy nhiên, trong khi Bitcoin đang kiểm tra lại mức kháng cự của nó, thì Ethereum đã kiểm tra lại mức hỗ trợ của nó, cho thấy cả hai có thể đi theo hướng ngược nhau. Trong lịch sử, để tỷ suất lợi nhuận đầu ra chi tiêu hoạt động như một hỗ trợ mạnh, tỷ lệ này cần phải trải qua nhiều lần kháng cự để nó hoạt động như một hỗ trợ.
Như đã được CryptoSlate đề cập trước đó, sự phục hồi bất chấp thị trường của Ethereum phần lớn là kết quả của những suy đoán xung quanh việc Hợp nhất sắp tới. Điều này được thể hiện qua sự gia tăng đáng kể trong giao dịch phái sinh, điều này đã đẩy lãi suất mở đối với Ethereum lên 6,4 tỷ đô la – nhiều hơn 1,4 tỷ đô la so với lãi suất mở đối với Bitcoin. Sự gia tăng trong giao dịch phái sinh trái ngược với sự suy giảm hoạt động của người dùng trên mạng, được nhìn thấy trong sự sụt giảm gas lệ phí.
Lượng đầu cơ này khiến sự ổn định của SOPR của Ethereum gặp nguy hiểm. Bất kỳ điểm yếu nào về giá của Ethereum chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến tỷ lệ và đẩy nó xuống dưới 1. Nếu nó giảm đột ngột, SOPR của Ethereum có thể tìm thấy mức kháng cự mạnh nếu nó cố gắng vượt lên trên mức một lần nữa.
Theo Cryptoslate
