Strategy Inc. có thể công bố khoản lỗ sổ sách quy mô nhiều tỷ USD trong quý 4/2025 do lượng nắm giữ Bitcoin giảm 24%, theo Bloomberg.
Mức giảm này có thể xóa sạch lợi nhuận 2,8 tỷ USD đã ghi nhận ở quý trước, khi biến động giá Bitcoin tác động trực tiếp lên kết quả kế toán và định giá doanh nghiệp của Strategy.
- Bitcoin holdings của Strategy giảm 24%, có thể tạo lỗ sổ sách nhiều tỷ USD trong Q4/2025.
- Rủi ro xóa lợi nhuận 2,8 tỷ USD quý trước; lo ngại phải bán Bitcoin.
- Strategy tăng dự trữ tiền mặt ngày 1/12 bằng cách bán cổ phiếu phổ thông.
Khoản lỗ Q4/2025 và tác động lên lợi nhuận
Bloomberg cho biết Strategy Inc. có thể ghi nhận lỗ nhiều tỷ USD trong quý 4/2025 vì lượng Bitcoin nắm giữ giảm 24%, kéo theo book loss đáng kể.
Nếu kịch bản này xảy ra, khoản lỗ có thể xóa lợi nhuận 2,8 tỷ USD mà Strategy đã ghi nhận trong quý trước, khi cú giảm của Bitcoin đảo chiều kết quả. Nội dung gốc mô tả đây là tác động kế toán từ sự sụt giảm giá trị Bitcoin holdings.
Diễn biến được đặt trong bối cảnh giá trị doanh nghiệp của Strategy đang tiến gần giá trị số Bitcoin nắm giữ. Khi hai giá trị hội tụ, mức độ nhạy cảm của báo cáo tài chính trước biến động Bitcoin tăng lên, làm dấy lên quan ngại về áp lực quản trị vốn.
Lo ngại bán Bitcoin và kế hoạch đệm tiền mặt
Khi giá trị công ty gần bằng giá trị Bitcoin holdings, thị trường lo Strategy có thể phải bán Bitcoin để xử lý rủi ro và cân đối.
Để giảm các lo ngại đó, Strategy đã xây dựng dự trữ tiền mặt vào ngày 1/12 thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông. Bài gốc không nêu quy mô số tiền huy động, nhưng nhấn mạnh mục tiêu là củng cố thanh khoản nhằm hạn chế áp lực lên lượng nắm giữ tiền điện tử.
Trước đó, Strategy từng dự phóng hiệu quả hoạt động cả năm trong biên độ rất rộng: từ lỗ 7 tỷ USD đến lãi 9,5 tỷ USD, dựa trên giả định Bitcoin giao dịch trong khoảng 85.000–110.000 USD. Biên độ này cho thấy kết quả phụ thuộc mạnh vào biến động Bitcoin.
