“Straddle” là một thuật ngữ được sử dụng phổ biến trong tài chính, đặc biệt là trong giao dịch quyền chọn (options trading).
Nó đề cập đến một chiến lược đầu tư nhằm tận dụng biến động giá mạnh của một tài sản cơ sở (underlying asset) mà không quan tâm đến hướng đi của giá.
Cách hoạt động của Straddle
Một Straddle bao gồm việc đồng thời mua:
- Quyền chọn mua (Call option): cho phép nhà đầu tư mua tài sản ở một mức giá cố định (strike price).
- Quyền chọn bán (Put option): cho phép nhà đầu tư bán tài sản ở cùng mức giá cố định.
Cả hai quyền chọn này đều có:
- Cùng strike price (giá thực hiện).
- Cùng expiration date (ngày hết hạn).
Mục tiêu của Straddle
- Kỳ vọng biến động lớn: Nhà đầu tư sử dụng Straddle khi họ kỳ vọng rằng giá của tài sản sẽ biến động mạnh (lên hoặc xuống), nhưng không chắc chắn về hướng của biến động.
- Lợi nhuận: Đạt được lợi nhuận nếu giá tài sản tăng hoặc giảm đáng kể so với mức giá thực hiện (strike price), bù đắp cho chi phí mua cả hai quyền chọn.
Ví dụ
Giả sử Ethereum đang được giao dịch ở mức 3.000 USD:
- Nhà đầu tư mua một quyền chọn mua với strike price là 3.000 USD (giá 100 USD).
- Nhà đầu tư mua một quyền chọn bán với strike price là 3.000 USD (giá 100 USD).
Tổng chi phí cho Straddle này là 200 USD (giá quyền chọn mua + giá quyền chọn bán).
Kịch bản biến động giá
Giá tăng mạnh (ví dụ: ETH lên 4.000 USD):
- Quyền chọn mua có giá trị (4.000 – 3.000 = 1.000 USD).
- Quyền chọn bán hết hạn vô giá trị.
- Lợi nhuận: 1.000 – 200 = 600 USD.
Giá giảm mạnh (ví dụ: ETH xuống 2.000 USD):
- Quyền chọn bán có giá trị (3.000 – 2.000 = 1.000 USD).
- Quyền chọn mua hết hạn vô giá trị.
- Lợi nhuận: 1.000 – 200 = 600 USD.
Giá ít biến động (ví dụ: giá ETH 3.100 USD):
- Quyền chọn mua có giá trị (3.100 – 3.000 = 100 USD).
- Quyền chọn bán vô giá trị.
- Lỗ: 100 – 200 = -100 USD.
Lợi ích và Rủi ro
Lợi ích:
- Tiềm năng lợi nhuận không giới hạn nếu giá biến động mạnh.
- Không cần dự đoán hướng biến động của giá.
Rủi ro:
- Nếu giá tài sản không biến động nhiều, nhà đầu tư có thể mất toàn bộ chi phí quyền chọn.
- Phí mua quyền chọn cao, đặc biệt trong thời kỳ biến động thấp.
Khi nào sử dụng Straddle?
Trước khi một sự kiện lớn xảy ra, như báo cáo thu nhập doanh nghiệp, quyết định của ngân hàng trung ương, hoặc tin tức quan trọng, có thể làm giá biến động mạnh.
Straddle là một chiến lược phức tạp, thường phù hợp hơn với những nhà đầu tư có kinh nghiệm và hiểu rõ về quyền chọn.
