GENIUS Act đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong quản lý Stablecoin tại Hoa Kỳ với khuôn khổ liên bang đầu tiên.
Luật mới thiết lập tiêu chuẩn minh bạch, nghiêm ngặt để bảo vệ thị trường tiền điện tử, giúp thúc đẩy đổi mới và duy trì vị thế đồng USD trên trường quốc tế.
- GENIUS Act tạo khuôn khổ pháp lý đầu tiên dành riêng cho Stablecoin tại Hoa Kỳ.
- Quy định nghiêm ngặt về dự trữ, kiểm toán và cấm trả lãi nhằm kiểm soát rủi ro.
- Phản ứng trái chiều từ chính trị gia, vừa thúc đẩy đổi mới vừa cảnh báo rủi ro lạm quyền và ảnh hưởng nước ngoài.
GENIUS Act là gì và vì sao nó quan trọng với Stablecoin tại Hoa Kỳ?
GENIUS Act được Quốc hội Hoa Kỳ thông qua, là luật liên bang đầu tiên định nghĩa rõ ràng các quy tắc điều tiết Stablecoin. Điều này mở ra hướng đi pháp lý chuẩn mực, giúp các doanh nghiệp phát triển tiền điện tử hoạt động minh bạch và bền vững.
Dự luật này được kỳ vọng sẽ trở thành mô hình quốc tế về quản lý Stablecoin, bảo vệ người dùng và củng cố vị trí đồng USD trong hệ thống tài chính toàn cầu. Tom Emmer, Phó lãnh đạo đa số đảng Cộng hòa, nhấn mạnh đây là “đột phá giúp hệ thống thanh toán Hoa Kỳ bước vào kỷ nguyên 21”.
Luật mới đặt ra những yêu cầu gì với nhà phát hành Stablecoin?
GENIUS Act quy định tất cả Stablecoin phải được bảo chứng 1:1 bằng tài sản thanh khoản như USD hoặc Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, và nhà phát hành phải công bố báo cáo dự trữ hằng tháng cùng kiểm toán định kỳ bởi đơn vị kế toán đăng ký.
Đồng thời, luật yêu cầu tuân thủ chặt chẽ các quy định chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng, giúp thị trường an toàn, minh bạch hơn. Việc phát hành Stablecoin dưới 10 tỷ USD có thể đăng ký cấp phép tại cấp bang, ngoài ra chỉ cho phép stablecoin nước ngoài cấp phép nếu đáp ứng tiêu chuẩn tương đương Hoa Kỳ.
“Việc cấm trả lợi suất cho Holder sẽ giảm thiểu rủi ro đầu cơ và ngăn chặn các sự cố tương tự những vụ sụp đổ tiền điện tử trong quá khứ.”
Tom Emmer, Phó lãnh đạo đa số đảng Cộng hòa, tháng 7/2025.
Các stablecoin thuật toán không có tài sản bảo chứng bị cấm hoàn toàn, nhằm tránh nguy cơ mất ổn định thị trường. Đây là một bước tiến thể hiện sự chuyên nghiệp và nghiêm túc trong quản lý tài sản kỹ thuật số.
Phản ứng của chính trị gia và ngành công nghiệp tiền điện tử ra sao?
Luật được Quốc hội thông qua với tỷ lệ 308-122 phiếu, biểu thị sự đồng thuận đa số nhưng vẫn có nhiều ý kiến trái chiều. Đại diện Stephen F. Lynch phản ánh quan ngại về nguy cơ tập quyền cho các tập đoàn lớn và ảnh hưởng từ nước ngoài, đồng thời cảnh báo về khả năng sử dụng ngân sách thuế để cứu trợ ngành nếu khủng hoảng.
“GENIUS Act cho phép các tập đoàn lớn phát hành tiền kỹ thuật số riêng, làm giảm giá trị đồng USD và không ngăn được cứu trợ tài chính khi ngành tiền điện tử thất bại.”
Đại diện Stephen F. Lynch, 2025.
Ngược lại, ông Dusty Johnson ca ngợi dự luật như bước ngoặt đem lại thời kỳ hoàng kim cho đổi mới và tài sản kỹ thuật số, góp phần biến tiền điện tử thành trụ cột kinh tế Hoa Kỳ. Tổng thống Trump cũng ủng hộ đạo luật này như phần mở rộng chiến lược phát triển quy mô thương mại kỹ thuật số trong nước.
GENIUS Act sẽ được triển khai ra sao và ảnh hưởng thế nào tới ngành Stablecoin?
Nếu được ký ban hành, luật sẽ có hiệu lực sau 18 tháng hoặc sau 120 ngày kể từ khi các cơ quan liên bang hoàn tất bộ quy định hướng dẫn thi hành. Ngành Stablecoin Hoa Kỳ sẽ bước vào giai đoạn tái cơ cấu với các tiêu chuẩn quản lý chặt chẽ, tăng mức độ tin cậy và ổn định thị trường.
Việc đầu tư vào công nghệ và phát triển sản phẩm mới dự kiến sẽ tăng, đồng thời các bên liên quan phải chuẩn bị thích ứng với môi trường pháp lý mới đầy thách thức nhưng cũng nhiều cơ hội.
Câu hỏi thường gặp
GENIUS Act có ý nghĩa gì với người dùng Stablecoin?
Luật đảm bảo Stablecoin được bảo chứng đầy đủ, minh bạch và có kiểm toán, giúp người dùng yên tâm hơn khi giao dịch và lưu trữ tiền điện tử.
Những nhà phát hành Stablecoin nào phải cấp phép liên bang?
Nhà phát hành có giá trị phát hành trên 10 tỷ USD phải đăng ký cấp phép liên bang, các nhà phát hành nhỏ hơn có thể cấp phép cấp bang.
GENIUS Act có cho phép trả lãi cho Holder Stablecoin không?
Không. Luật cấm trả lợi suất nhằm hạn chế đầu cơ và giảm nguy cơ bong bóng, sụp đổ thị trường như các vụ việc trước đây.
Stablecoin thuật toán có được phép hoạt động không?
Không. Luật cấm hoàn toàn Stablecoin không có tài sản bảo chứng nhằm duy trì tính ổn định thị trường.
Luật có ảnh hưởng thế nào đến Stablecoin nước ngoài?
Chỉ cho phép Stablecoin nước ngoài hoạt động nếu tuân thủ quy định tương đương với tiêu chuẩn Hoa Kỳ về bảo chứng và kiểm soát rủi ro.
