Số liệu này cho thấy ai đã bán Bitcoin trong đợt biểu tình cứu trợ thị trường gấu gần đây

Việc đo lường hoạt động kinh tế của một thị trường đòi hỏi phải xem xét nhiều hơn tổng khối lượng giao dịch, đặc biệt là khi nói đến các tài sản cụ thể như Bitcoin. Mặc dù số lượng giao dịch và khối lượng giao dịch đều bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, nhưng chúng không phải là những chỉ báo tốt về hiệu suất trong tương lai.

Với vị thế của Bitcoin trên thị trường như một khoản đầu tư dài hạn, Coin Days Destroyed (CDD) là một chỉ báo tốt hơn nhiều về tâm lý chung của thị trường. Bitcoin được giữ trong kho lạnh như một kho lưu trữ giá trị dài hạn được coi là quan trọng hơn so với các loại tiền mới được mua gần đây, vì chuyển động của chúng báo hiệu sự thay đổi trong hành vi của người bán.

Mỗi Bitcoin tích lũy một đồng tiền mỗi ngày mà nó vẫn chưa được tiêu hết. Ngay sau khi đồng xu được chi tiêu, số ngày tích lũy sẽ bị hủy và được đăng ký theo chỉ số Số ngày tiền xu bị phá hủy (CDD). Sau đó, chỉ số hiển thị số lượng xu đã chi tiêu trong một giao dịch nhân với số ngày đã qua kể từ khi chúng được chi tiêu lần cuối.

Ví dụ: một giao dịch 0,5 BTC không hoạt động trong 100 ngày đã tích lũy được 50 ngày tiền xu, trong khi giao dịch 10 BTC không hoạt động trong 6 giờ chỉ tích lũy được 2,5 ngày tiền xu. Số liệu CDD càng lớn, giao dịch càng quan trọng về mặt kinh tế.

Kể từ đầu năm đến nay, CDD đã có một số đợt tăng đột biến. Hầu hết tất cả các mức tăng đột biến này đến từ sự không chắc chắn vĩ mô và FUD gia tăng trên thị trường, đẩy những người nắm giữ dài hạn thoát khỏi thị trường và chốt lời.

CDD tăng đột biến nhất được chứng kiến ​​vào tháng 2 năm 2022, khi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine đã tàn phá các thị trường toàn cầu. Lo sợ sự sụt giảm thêm và không sẵn sàng chấp nhận rủi ro sụt giảm kéo dài, nhiều người nắm giữ dài hạn (LTH) đã thoát khỏi vị trí BTC của họ. Nó bắt đầu một hiệu ứng domino kéo phần còn lại của thị trường đi xuống.

Chỉ số này có thể được chia nhỏ hơn nữa để hiển thị nhóm thuần tập nào đã bán lượng BTC nắm giữ của họ. Phân tích khối lượng chi tiêu của Bitcoin theo độ tuổi chỉ ra rằng những người nắm giữ ngắn hạn thường bắt đầu phần lớn việc bán BTC – cả trong thị trường gấu và thị trường tăng giá. Nhìn qua số liệu CDD, những người nắm giữ ngắn hạn được định nghĩa là một nhóm các đồng tiền được giữ dưới 155 ngày.

Tuy nhiên, sự phục hồi cứu trợ mới nhất chứng kiến ​​Bitcoin vượt qua ngưỡng kháng cự 21.000 đô la đã thúc đẩy một nhóm khác bán các vị trí của họ. Theo dữ liệu từ Glassnode, những người dùng nắm giữ Bitcoin từ một đến hai năm đã thống trị đợt bán tháo Bitcoin gần đây nhất. Rất có thể nhóm này đã mua Bitcoin trong thời kỳ đỉnh cao vào tháng 1 năm 2021 và chứng kiến ​​khoản đầu tư của họ mất hơn 64% giá trị.

Dữ liệu cũng cho thấy rằng những người nắm giữ lâu dài trên Bitcoin của họ trong hơn hai năm phần lớn không bị bối rối bởi đợt giảm giá gần đây. Lần duy nhất những người nắm giữ dài hạn không chịu nổi áp lực của thị trường là vào tháng 6 năm nay khi đợt phản hồi của Terra (LUNA) đẩy mọi nhóm bán ra.

Tuy nhiên, những người nắm giữ dài hạn vẫn là nhân tố ổn định trong đợt bán tháo tháng 6 và vẫn đang nắm giữ pháo đài khi thị trường bước vào tháng suy thoái thứ ba.