Hyperliquid đã sử dụng một phần doanh thu tuần để loại bỏ 156.580 HYPE, trị giá khoảng 12,42 triệu USD, qua đó liên kết hoạt động giao dịch với việc giảm nguồn cung token HYPE.
Cơ chế này phụ thuộc vào doanh thu phí, thanh khoản USDC và khối lượng giao dịch trên nền tảng. Tuy nhiên, số HYPE bị loại bỏ trên mỗi USD phí có thể giảm khi giá HYPE tăng nhanh hơn doanh thu.
- Doanh thu tuần của Hyperliquid đạt 13,48 triệu USD, còn phí gộp là 15,11 triệu USD.
- Tổng cộng 48,70 triệu HYPE, tương đương khoảng 4,87% nguồn cung, đã được loại bỏ.
- Hiệu quả giảm nguồn cung phụ thuộc vào tốc độ tăng phí so với giá HYPE.
Doanh thu giao dịch thúc đẩy cơ chế loại bỏ HYPE
Hyperliquid sử dụng một phần doanh thu để loại bỏ HYPE khỏi nguồn cung lưu hành. Trong tuần được đề cập, giao thức tạo ra 13,48 triệu USD doanh thu và thu 15,11 triệu USD phí gộp.
Khoản doanh thu này được dùng để loại bỏ 156.580 HYPE, có giá trị xấp xỉ 12,42 triệu USD. Cơ chế khiến mức giảm nguồn cung gắn trực tiếp với nhu cầu sử dụng các công cụ giao dịch của Hyperliquid.
| Chỉ số | Giá trị |
|---|---|
| Doanh thu tuần | 13,48 triệu USD |
| Phí gộp tuần | 15,11 triệu USD |
| HYPE bị loại bỏ trong tuần | 156.580 HYPE |
| Giá trị HYPE bị loại bỏ | Khoảng 12,42 triệu USD |
| Doanh thu tích lũy | 1,31 tỷ USD |
| Tổng HYPE đã bị loại bỏ | 48,70 triệu HYPE |
| Tỷ lệ so với tổng nguồn cung HYPE | Khoảng 4,87% |
Thanh khoản USDC là nền tảng cho khối lượng giao dịch
Thanh khoản stablecoin, chủ yếu là USDC, hỗ trợ hoạt động giao dịch tạo phí của Hyperliquid. Thanh khoản stablecoin đạt 6,83 tỷ USD, trong khi tổng giá trị khóa trong DeFi đạt 1,31 tỷ USD sau khi tăng 2,68% trong 24 giờ.
Dù giảm 2,41% trong bảy ngày, USDC vẫn chiếm 98,31% lượng stablecoin trên Hyperliquid. Lượng USDC nắm giữ được ghi nhận ở khoảng 6,72 tỷ USD, gần với 6,71 tỷ USD trong các tài khoản Solana.
Hoạt động giao dịch phái sinh đạt 8,31 tỷ USD mỗi ngày, còn khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung là 339,25 triệu USD. Theo dữ liệu được nêu, nhóm thanh khoản này tạo ra khoảng 200 triệu USD lợi suất hằng năm và có thể là một nguồn bổ sung cho hoạt động mua lại HYPE.
| Chỉ số thanh khoản và giao dịch | Giá trị |
|---|---|
| Tổng giá trị khóa DeFi | 1,31 tỷ USD |
| Thay đổi TVL trong 24 giờ | Tăng 2,68% |
| Thanh khoản stablecoin | 6,83 tỷ USD |
| Thay đổi thanh khoản stablecoin trong 7 ngày | Giảm 2,41% |
| Tỷ trọng USDC | 98,31% |
| USDC trên Hyperliquid | Khoảng 6,72 tỷ USD |
| Khối lượng perpetual mỗi ngày | 8,31 tỷ USD |
| Khối lượng DEX | 339,25 triệu USD |
| Lợi suất ước tính hằng năm từ nhóm thanh khoản | Khoảng 200 triệu USD |
Giá HYPE ảnh hưởng đến số token được loại bỏ
Hiệu quả của cơ chế loại bỏ HYPE phụ thuộc vào việc doanh thu phí tăng nhanh hơn giá HYPE. Khi giá HYPE tăng, cùng một giá trị USD từ phí sẽ mua và loại bỏ được ít token hơn.
Phí hằng tuần của Hyperliquid dao động trong khoảng 11 triệu USD đến 15 triệu USD. Vì vậy, quy mô hoạt động loại bỏ token vẫn phụ thuộc lớn vào điều kiện giao dịch trên nền tảng.
Giá trị USD dành cho việc loại bỏ token và số lượng HYPE thực tế bị loại khỏi nguồn cung không phải lúc nào cũng tăng cùng tốc độ. Doanh thu cao hơn không tự động đồng nghĩa với tốc độ giảm nguồn cung HYPE lớn hơn.
Những yếu tố cần theo dõi
Khối lượng giao dịch, doanh thu phí, thanh khoản USDC và giá HYPE là các biến số quyết định sức ép giảm nguồn cung. Sự duy trì của cơ chế này phụ thuộc vào khả năng Hyperliquid giữ được hoạt động giao dịch đủ lớn.
Nếu thanh khoản suy yếu hoặc phí không tăng tương ứng với giá HYPE, lượng token được loại bỏ có thể giảm dù cơ chế vẫn tiếp tục hoạt động. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy các yếu tố này sẽ diễn biến ra sao trong thời gian tới.
Tổng kết
Hyperliquid đang gắn doanh thu từ giao dịch với việc loại bỏ HYPE khỏi nguồn cung, trong khi thanh khoản USDC hỗ trợ khối lượng trên nền tảng. Mức giảm nguồn cung thực tế sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng doanh thu phí so với giá HYPE.
