Bitcoin chỉ tăng 0,5% sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Mỹ tháng 7 đạt 3,4%, đúng kỳ vọng, và vẫn bị giới hạn dưới vùng kháng cự 65.000 USD.
Phản ứng yếu của BTC diễn ra trong bối cảnh xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm mạnh, trong khi dòng tiền ETF và các chỉ báo on-chain chưa xác nhận một đáy bền vững.
CPI Mỹ hạ nhiệt nhưng chưa tạo đủ động lực cho Bitcoin
Bitcoin không tạo được đà tăng mạnh sau dữ liệu CPI Mỹ tháng 7, dù xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống 34%.
Mức xác suất này là thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 7 và chỉ bằng một nửa so với ngày 27 tháng 7. Diễn biến này cho thấy kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất đã hạ nhiệt đáng kể.
Maksym Sakharov, đồng sáng lập kiêm CEO của WeFi, nhận định số liệu lạm phát thấp hơn giúp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thêm dư địa khi cân nhắc lãi suất. Tuy nhiên, một báo cáo đơn lẻ chưa đủ để xác định xu hướng lạm phát do dữ liệu vẫn có thể biến động.
Bitcoin vẫn mắc kẹt trong vùng giá hẹp
Bitcoin đang giao dịch giằng co quanh vùng hỗ trợ trên 64.000 USD, trong khi thanh khoản của các vị thế bán tiếp tục tích tụ.
Matt Mena, chiến lược gia nghiên cứu tiền điện tử cấp cao tại 21Shares, cho rằng việc xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm 25% so với tháng trước có thể tạo điều kiện để BTC hướng tới 66.000 USD. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn chưa vượt qua được vùng kháng cự 65.000 USD.
Thị trường hiện có lượng vị thế bán cao hơn vị thế mua hơn 2,5 tỷ USD. Vì vậy, một đợt tăng giá có thể cần đi kèm với việc thanh lý các vị thế bán trước khi Bitcoin hình thành đủ động lực cho một đợt bứt phá.
Các tín hiệu về đáy Bitcoin vẫn chưa đồng nhất
Các chỉ báo on-chain cho thấy Bitcoin đã tiến vào vùng chi phí sản xuất, nhưng dữ liệu dòng tiền và tâm lý thị trường chưa xác nhận đáy.
Vùng chi phí sản xuất thường được xem là khu vực lợi nhuận của thợ đào bắt đầu chịu sức ép và từng đóng vai trò hỗ trợ trong quá khứ. Dù vậy, các nhà giao dịch trên Kalshi dự báo Bitcoin có thể kết thúc tháng dưới 60.000 USD.
Dòng tiền ETF đang nghiêng về chiều rút vốn, cho thấy lực mua chưa đủ mạnh dù CPI Mỹ phù hợp với dự báo. Đồng thời, các nhà đầu tư dài hạn đang chịu mức lỗ chưa thực hiện sâu hơn so với toàn thị trường.
Áp lực này có thể làm tăng rủi ro đầu hàng nếu nhóm nắm giữ dài hạn tiếp tục mất kiên nhẫn. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa cho thấy một đợt capitulation đã thực sự diễn ra.
Những yếu tố gồm thiếu tín hiệu tích lũy, dòng tiền ETF chảy ra và phản ứng yếu của Bitcoin sau CPI đang khiến luận điểm về một đáy gần trở nên kém chắc chắn hơn.
Tổng kết
Bitcoin chưa tạo được đợt tăng đáng kể sau CPI Mỹ tháng 7, dù kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 giảm mạnh. Dòng tiền ETF âm, thua lỗ của nhà đầu tư dài hạn và dự báo giá dưới 60.000 USD cho thấy rủi ro capitulation vẫn còn hiện hữu.
