ETH đang vượt BTC về tốc độ tích lũy của nhà đầu tư tổ chức, với nắm giữ của quỹ tăng 138% theo năm, trong khi BTC chỉ tăng 36%, báo hiệu động lượng xoay vòng vốn nghiêng về altcoin.
Động lực đến từ ETF giao ngay, lợi suất staking và vai trò mở rộng của Ethereum trong DeFi cùng tokenization. Bitcoin vẫn giữ vị thế tài sản dự trữ, nhưng đà tăng ngắn hạn đang ủng hộ ETH.
- Nắm giữ ETH của quỹ tăng 138% theo năm lên khoảng 6,8 triệu ETH, trong khi BTC tăng 36% lên 1,3 triệu BTC (nguồn: CryptoQuant).
- Dòng vốn tổ chức ưu tiên ETH nhờ ETF giao ngay, lợi suất staking và ứng dụng onchain; BTC vẫn là tài sản dự trữ.
- Tín hiệu chu kỳ cho thấy khả năng xoay vòng sang altcoin, ETH dẫn dắt; chỉ 4/55 altcoin vượt BTC trong 60 ngày qua, độ rộng thấp thường đi trước pha phục hồi khẩu vị rủi ro (nguồn: Alphractal).
Ethereum tăng tốc vượt Bitcoin trong nắm giữ của quỹ
Dữ liệu quỹ cho thấy ETH vượt trội: nắm giữ của các quỹ tăng 138% theo năm lên khoảng 6,8 triệu ETH, trong khi BTC tăng 36% lên 1,3 triệu BTC. Động lực chính là ETF giao ngay, lợi suất staking và vai trò ngày càng lớn của Ethereum trong DeFi và tokenization (nguồn: CryptoQuant).
Sự dịch chuyển này phản ánh cách tổ chức tối ưu hóa suất sinh lời đã điều chỉnh rủi ro. Với staking tạo dòng lợi suất onchain và nhiều ứng dụng DeFi, ETH đang được nhìn nhận như tài sản hạ tầng, không chỉ là “altcoin”.
Ngược lại, BTC tiếp tục là lớp tài sản dự trữ. Dòng vốn vẫn chảy vào nhưng thận trọng hơn, thể hiện qua mức tăng nắm giữ 36% – vững chắc nhưng không bùng nổ như ETH.
ETF giao ngay và staking đang củng cố luận điểm đầu tư cho ETH
Cùng với ETF giao ngay, lợi suất staking tạo thêm “carry” cho ETH, làm tăng sức hấp dẫn đối với tổ chức trong bối cảnh tìm kiếm lợi suất và sử dụng vốn hiệu quả (nguồn: CryptoQuant).
ETF giúp tiêu chuẩn hóa kênh tiếp cận, còn staking bổ sung lợi suất mang tính cấu trúc. Khi kết hợp với vị thế hạ tầng của ETH trong DeFi và tokenization, dòng vốn có lý do để ưu tiên Ethereum trong giai đoạn hiện tại.
Vai trò dự trữ của Bitcoin vẫn bền vững dù động lượng nghiêng về ETH
BTC vẫn là tài sản dự trữ chủ chốt của hệ tiền điện tử, với nắm giữ quỹ tăng 36% theo năm lên 1,3 triệu BTC (nguồn: CryptoQuant). Tổ chức tiếp tục tích lũy BTC như “lõi” danh mục, nhưng phân bổ biên đang dịch chuyển.
Sự thận trọng thể hiện ở việc ưu tiên BTC cho ổn định dài hạn, song quỹ đang mở rộng tiếp xúc với ETH để tìm kiếm alpha theo chu kỳ. Điều này tạo cấu trúc phân bổ “lõi-vệ tinh”: BTC là lõi phòng thủ, ETH là vệ tinh tăng trưởng.
Mùa altcoin thường theo sau khi Bitcoin đạt đỉnh sức mạnh
Dấu ấn chu kỳ trước cho thấy: khi sức mạnh BTC đạt đỉnh, vốn có xu hướng xoay vòng sang altcoin, với ETH thường dẫn dắt nhờ thanh khoản và hệ sinh thái rộng (nguồn: Alphractal, CryptoQuant).
Theo Joao Wedson, CEO Alphractal, thiết lập hiện tại giống các chu kỳ trước: BTC mạnh nhất trước khi vốn chảy sang altcoin. Chỉ 4/55 altcoin vượt BTC trong 60 ngày qua, độ rộng thấp thường đi trước pha phục hồi khẩu vị rủi ro. Nhiều Token đầu chu kỳ như Synthetix và BNB đã ghi nhận lợi suất tương đối tốt (nguồn: Alphractal; liên kết phân tích và biểu đồ trên X).
Các tín hiệu độ rộng thị trường ủng hộ khả năng xoay vòng
Độ rộng thấp, khi chỉ số ít altcoin vượt BTC, lịch sử thường đi trước một nhịp mở rộng rủi ro. Đây là bối cảnh quen thuộc của giai đoạn tích lũy, nơi nhiều altcoin mới tạo đáy tương đối trước khi bước vào xoay vòng (nguồn: Alphractal).
Khi khẩu vị rủi ro phục hồi, dòng tiền thường chuyển từ tài sản dẫn dắt sang những lớp rủi ro cao hơn. ETH thường là điểm trung chuyển vì có thanh khoản sâu, sau đó lan tỏa sang mid-cap và long-tail altcoin.
Biểu đồ Altcoin/BTC dài hạn gợi mở khả năng bứt phá
Một biểu đồ dài hạn so sánh altcoin với BTC cho thấy mô hình lặp lại: các đợt tăng mạnh của altcoin theo sau đỉnh sức mạnh của BTC trong 2017 và 2021. Hiện cấu trúc đang thoát khỏi nêm tích lũy nhiều năm, tạo thiết lập tương tự cho 2025 (nguồn: phân tích trên X của elliotrades).
Nếu mô hình lịch sử giữ nhịp, giai đoạn bứt phá có thể trùng với thời điểm sự chú ý rời BTC để tìm alpha ở altcoin. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên quản trị rủi ro, vì các xoay vòng này biến động mạnh và có pha nhiễu.
Phân bổ của tổ chức đang tinh chỉnh theo chu kỳ và hạ tầng onchain
Các quỹ cho thấy chiến lược hai hướng: tiếp tục nâng nắm giữ BTC như phòng thủ, đồng thời tăng tốc tiếp xúc với ETH nhờ yield và ứng dụng onchain. Điều này phù hợp với chênh lệch tăng trưởng nắm giữ 138% của ETH so với 36% của BTC (nguồn: CryptoQuant).
Yếu tố hạ tầng của Ethereum trong DeFi và tokenization tạo “câu chuyện sử dụng” rõ ràng, giúp nhà đầu tư biện minh phân bổ. Trong khi đó, BTC giữ vai trò “tài sản chuẩn” cho thanh khoản và đa dạng hóa, giảm biến thiên danh mục trong biến động chu kỳ.
Bảng so sánh: ETH và BTC dưới góc nhìn dòng vốn tổ chức
| Tiêu chí | Ethereum (ETH) | Bitcoin (BTC) |
|---|---|---|
| Tăng trưởng nắm giữ của quỹ (theo năm) | +138% lên ~6,8 triệu ETH | +36% lên ~1,3 triệu BTC |
| Động lực chính | ETF giao ngay, lợi suất staking, DeFi và tokenization | Luận điểm tài sản dự trữ, chấp nhận tổ chức ổn định |
| Vai trò trong danh mục | Vệ tinh tăng trưởng/alpha chu kỳ | Lõi dự trữ/giảm biến động |
| Tín hiệu chu kỳ gần đây | Động lượng vượt trội, dẫn dắt khả năng xoay vòng altcoin | Sức mạnh đang tiệm cận đỉnh tương đối trước xoay vòng |
| Nguồn tham chiếu | CryptoQuant | CryptoQuant |
Câu hỏi thường gặp
ETH có đang làm tốt hơn BTC ở góc nhìn tổ chức không?
Có. Nắm giữ ETH của các quỹ tăng 138% theo năm lên khoảng 6,8 triệu ETH, cao gần gấp bốn lần tốc độ tăng 36% của BTC lên 1,3 triệu BTC, theo CryptoQuant.
Vì sao dòng vốn tổ chức nghiêng về ETH thời gian gần đây?
Do ETF giao ngay, lợi suất staking và vai trò của Ethereum trong DeFi, tokenization. Những yếu tố này tạo động lực dòng tiền bền hơn, theo phân tích của CryptoQuant.
Dấu hiệu nào cho thấy khả năng xoay vòng sang altcoin?
Chỉ 4/55 altcoin vượt BTC trong 60 ngày qua, độ rộng thấp thường đi trước pha phục hồi khẩu vị rủi ro, theo Alphractal. Một số Token đầu chu kỳ như SNX, BNB đã cải thiện tương đối.
Khi nào altcoin thường bùng nổ so với BTC?
Trong các chu kỳ 2017 và 2021, altcoin tăng mạnh sau khi sức mạnh của BTC đạt đỉnh tương đối. Thiết lập hiện tại có nét tương đồng, theo biểu đồ dài hạn được chia sẻ bởi elliotrades.
BTC còn vai trò gì nếu dòng tiền nghiêng về ETH?
BTC vẫn là tài sản dự trữ và “lõi” danh mục cho tổ chức. Dòng vốn vào BTC vẫn tăng nhưng thận trọng hơn, giúp ổn định danh mục khi chu kỳ xoay vòng sang tài sản rủi ro hơn.
