Phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Bitcoin đạt 30% nhưng nhà phân tích nói rằng ‘Lần này thì khác’

Ngày 30 tháng 3 có thể trở thành một ngày lịch sử sẽ được người hâm mộ Bitcoin (BTC) ghi nhớ trong một thời gian dài. Bên cạnh việc đánh dấu sự phục hồi 17% từ mức đáy 50.300 đô la vào ngày 25 tháng 3, PayPal chính thức xác nhận rằng họ sẽ hỗ trợ thanh toán tiền điện tử cho khách hàng Hoa Kỳ. Hơn nữa, CME Group đã thông báo rằng các hợp đồng tương lai Micro Bitcoin của họ sẽ ra mắt vào ngày 3 tháng 5 với quy mô hợp đồng bắt đầu từ 0,1 BTC mỗi hợp đồng.

Tin tức tăng giá bổ sung đến với Morning Brew, bản tin kinh doanh hàng ngày với 2,5 triệu người đăng ký, cuối cùng giảm vàng và hiện đang trưng bày Bitcoin giá trong phần thị trường của nó cùng với S&P 500, Nasdaq, Dow, Kho bạc 10 năm và cổ phiếu JPMorgan.

Ngày 30 tháng 3 cũng đánh dấu 3 tuần giá BTC có nến hàng ngày đóng cửa trên 50.000 đô la. Do đó, khi thị trường cho thấy một giai đoạn hợp nhất lành mạnh, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ mức độ đòn bẩy mà các nhà đầu tư đang sử dụng. Trong lịch sử, sự sụp đổ có xu hướng xảy ra khi người mua quá lạc quan và bất kỳ biến động giá mạnh nào lớn hơn 8% đều có xu hướng kích hoạt các đợt thanh lý lớn hơn.

Mối quan tâm mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy quy mô của các giao dịch mua và bán ngắn hạn hiện tại và bất cứ khi nào con số này tăng lên đáng kể, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư có rủi ro lớn hơn. Do đó, nó cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với tài sản này ngày càng tăng nhưng điều này cũng đi kèm với chi phí thanh lý khá lớn.

Biểu đồ trên cho thấy hợp đồng mở tương lai tăng 105% trong hai tháng qua. Trong khi đó, chỉ báo 22,6 tỷ đô la hiện tại vẫn chỉ thấp hơn 2% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó.

Mặc dù sự tăng giá của Bitcoin có thể giải thích một phần cho sự gia tăng này, nhưng nó cũng phản ánh niềm tin mới vì từ lâu đã được thanh lý trên 7,4 tỷ đô la từ ngày 14 tháng 3 đến ngày 24 tháng 3.

Để hiểu các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang theo xu hướng tăng hay giảm, người ta nên phân tích tỷ giá cơ bản của hợp đồng tương lai. Cơ sở cũng thường được gọi là phí bảo hiểm tương lai và nó đo lường sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai dài hạn hơn và mức thị trường giao ngay hiện tại.

Phí bảo hiểm hàng năm 10% đến 20% (cơ sở) được hiểu là trung lập, hoặc một tình huống được gọi là contango. Sự chênh lệch giá này là do người bán đòi nhiều tiền hơn để giữ lại việc thanh toán lâu hơn.

Vào ngày 13 tháng 3, thị trường BTC đã rơi vào tình trạng đòn bẩy quá mức khi lãi suất cơ bản gần 35%. Lạc quan, đặc biệt là trong một thị trường tăng giá, không nên bị coi là đáng lo ngại. Tuy nhiên, khi giá giảm 11% sau mức cao nhất mọi thời đại 61.800 đô la, những người mua siêu đòn bẩy này đã bị chấm dứt vị thế của họ.

Lần này, lãi suất cơ bản dao động quanh mức 29%, mức cao hợp lý nhưng con số này có thể tự điều chỉnh trong vài ngày tới. Những người mua có đòn bẩy này có thể tăng lợi nhuận của họ hoặc mua BTC trên các sàn giao dịch giao ngay thông thường để sau đó giảm vị thế giao sau của họ.

Mặc dù thời gian dài dường như được tận dụng quá mức, nhưng hiện tại không có dấu hiệu nào về căng thẳng thị trường tiềm ẩn gợi ý về một kết quả tiêu cực nếu giá BTC giảm xuống còn 53.000 đô la. Do hầu hết các đợt tăng lãi suất mở gần đây diễn ra vào đầu tháng 3, giá trung bình dài hạn có thể không cao hơn nhiều so với mức này.

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.