- Việc cá voi bán tháo và OM giảm giá từ 6 USD xuống 0,42 USD phản ánh áp lực bán mạnh.
- Các chỉ số on-chain vẫn duy trì xu hướng tiêu cực, với cả MVRV và RSI đều nằm sâu trong vùng quá bán.
Mantra (OM) đã bước vào giai đoạn biến động cao sau khi một cá voi nạp 2 triệu OM, trị giá 871K USD, vào Binance, chịu lỗ đáng kinh ngạc 25,44 triệu USD.
Động thái này diễn ra sau khi rút 4 triệu OM (trị giá 27,18 triệu USD) cách đây sáu tuần, nhấn mạnh nỗi đau từ khoản lỗ chưa thực hiện nay đã được nhận ra ở các nhà giữ lớn.
Những tổn thất đột ngột và lớn này thường làm xao động thị trường, đặc biệt khi thực hiện bởi các nhà đầu tư lớn.
Liệu kênh giảm của OM có tiêu tan hy vọng?
Diễn biến giá của OM vẽ nên một bức tranh kỹ thuật ảm đạm.
Hiện tại, Mantra được giao dịch ở mức 0,4152 USD, giảm 4,93% trong 24 giờ qua. Mã này gần đây đã phá vỡ cấu trúc kênh giảm, đẩy nhanh sự sụt giảm từ trên 6 USD xuống dưới 0,50 USD.
Sự lao dốc này đã tạo nên một thanh nến dài cho thấy tình trạng bán tháo hoảng loạn, điển hình của các kịch bản bán tháo mạnh.
Mặc dù vậy, RSI vẫn nằm ở mức 17,22—vững vàng trong vùng quá bán—trong khi histogram MACD bắt đầu chuyển sang dương. Mặc dù có các tín hiệu mệt mỏi, thị trường thiếu động lực tích cực rõ ràng.
Nguồn: TradingView
Liệu yếu tố cơ bản có đang suy yếu?
Trong khi đó, các yếu tố cơ bản không ủng hộ Mantra. Dữ liệu từ IntoTheBlock cho thấy bốn chỉ số cốt lõi—Tăng trưởng mạng lưới ròng, Địa chỉ có lợi nhuận, Tập trung cá voi và Giao dịch lớn—đều báo tín hiệu giảm giá.
Tăng trưởng mạng lưới ròng cho thấy sự chấp nhận yếu chỉ 0,69%.
Chỉ có -2,13% nhà đầu tư đang có lợi nhuận, cho thấy điểm vào lệnh kém trên toàn diện. Tập trung của các nhà đầu tư lớn đang giảm ở mức -0,05%, thể hiện sự thoái lui của cá voi.
Đáng chú ý, các giao dịch lớn đã giảm -11,29%, cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong các hoạt động di chuyển có khối lượng cao.
Nguồn: IntoTheBlock
MVRV và NVT gợi ý đảo chiều hay rủi ro?
Từ góc độ định giá, OM vẫn mắc kẹt giữa hai cực đoan.
Điểm số Z của MVRV là -2,36, phản ánh các khoản lỗ chưa được thực hiện sâu sắc trên diện rộng. Theo lịch sử, những giá trị này thường xuất hiện trước khi thị trường chạm đáy—nhưng chỉ khi kết hợp với nhu cầu mới.
Tuy nhiên, dựa vào MVRV một mình là rủi ro mà không có sự xác nhận từ hành động giá hoặc nhu cầu tăng lên. Nếu các nhà đầu tư mới coi đây là vùng giá trị, có thể sẽ có sự tích lũy.
Tỷ lệ NVT đã tăng lên 26,37, cho thấy vốn hóa thị trường của mã này vượt xa hoạt động thực tế on-chain. Điều này ngụ ý giá hiện tại không được biện minh bởi mức độ sử dụng, gợi ý về sự định giá cao.
Nguồn: Santiment
Ngược lại, Tỷ lệ Stock-to-Flow gần đây giảm xuống 0,834, cho thấy sự thay đổi từ hiếm gặp sang lưu thông Token tăng cao.
Các thông số này kể một câu chuyện mâu thuẫn: mặc dù NVT cảnh báo định giá phóng đại, nhưng sự sụt giảm trong stock-to-flow phản ánh sự sụt giảm trong niềm tin giữ Token dài hạn.
Những cực đoan này báo hiệu một thị trường bị mắc kẹt giữa sự đầu cơ và sợ hãi, thiếu định hướng rõ ràng.
OM đã chạm đáy, hay còn nhiều nỗi đau phía trước?
Mặc dù OM cho thấy dấu hiệu mệt mỏi kỹ thuật, tình cảm vẫn u ám. Việc cá voi rút lui, hoạt động on-chain yếu và các cực đoan định giá gợi ý về sự không chắc chắn.
Nếu không có nhu cầu mới hoặc các chất xúc tác tích cực như tiềm năng đốt coin hiệu quả hoặc tích lũy, con đường vẫn còn không rõ ràng.
OM có thể thấy một cú bật ngắn hạn, nhưng sự phục hồi dài hạn phụ thuộc vào cải thiện cấu trúc và sự trở lại niềm tin của nhà đầu tư.
