Token AI đang chịu áp lực giảm mạnh cùng xu hướng suy yếu thanh khoản của altcoin, làm dấy lên lo ngại rằng đà tăng dựa trên AI có thể mang đặc điểm “bong bóng” nếu rủi ro vĩ mô và lao động tiếp tục xấu đi.
Đợt điều chỉnh gần đây diễn ra không đồng đều giữa các nhóm altcoin, trong đó mảng tiền điện tử liên quan AI ghi nhận mức giảm sâu. Diễn biến này được theo dõi sát vì dữ liệu lao động Mỹ và chứng khoán (đặc biệt S&P 500) thường tác động mạnh đến khẩu vị rủi ro và thị trường crypto.
- Mối lo “bong bóng AI” tăng lên khi dữ liệu lao động suy yếu nhưng chứng khoán vẫn đi lên nhờ tài sản liên quan AI.
- Token AI giảm mạnh: -24,9% trong 1 tháng và -74,6% từ đầu năm, đồng thời khối lượng giao dịch suy yếu.
- Altcoin toàn thị trường giảm 34%, vốn hóa từ đỉnh 1,77 nghìn tỷ USD xuống 1,16 nghìn tỷ USD, rủi ro lùi về mốc 1 nghìn tỷ USD.
Bong bóng AI có đang hình thành?
Rủi ro “bong bóng AI” được nhắc đến khi các chỉ báo lao động xấu đi nhưng chứng khoán Mỹ vẫn tăng, phần lớn nhờ nhóm tài sản do AI dẫn dắt, khiến định giá có thể lệch khỏi nền tảng kinh tế thực.
Thị trường đang lo ngại token và cổ phiếu liên quan trí tuệ nhân tạo có thể đi vào trạng thái “bong bóng”, trong bối cảnh rủi ro thất nghiệp gia tăng. Lịch sử cho thấy dữ liệu việc làm thường có mối liên hệ chặt với chứng khoán Mỹ, đặc biệt các tài sản vĩ mô như chỉ số S&P 500: việc làm tăng thường hỗ trợ thị trường, còn suy giảm việc làm thường đi cùng giai đoạn yếu đi.
Alphractal cho biết chênh lệch giữa dữ liệu lao động và diễn biến cổ phiếu đang nới rộng. Tại thời điểm được đề cập, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động là 59,4%, giảm mạnh so với đỉnh tháng 10/1999 là 64,6%, trong khi S&P 500 vẫn tăng, ghi nhận mức tăng từ đầu năm 17,81%.
Theo Alphractal, nguyên nhân quan trọng của độ vênh này đến từ việc các tài sản “do AI thúc đẩy” tiếp tục vượt trội, qua đó đẩy thị trường cổ phiếu đi lên dù điều kiện lao động xấu đi. Cách diễn giải này nhấn mạnh rủi ro khi một câu chuyện tăng trưởng tập trung quá mức vào một chủ đề có thể che lấp tín hiệu suy yếu ở nền kinh tế.
“Điều làm môi trường hiện tại rõ ràng hơn là các chỉ số lao động quan trọng tiếp tục xấu đi dù sự phân kỳ vẫn diễn ra: ít việc làm chính thức hơn trong khi S&P 500 ngày càng được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, một lĩnh vực tạo ra tương đối ít việc làm chính thức.”
– Alphractal
Doanh nghiệp phân tích này cũng nhận định thị trường đang ở pha giá xuống, đồng thời các điều kiện tại thời điểm đó có nét tương đồng với các giai đoạn “bong bóng” trước đây. Tuy vậy, mốc thời gian cho một nhịp điều chỉnh toàn diện vẫn chưa chắc chắn.
“Có khả năng đến năm 2026, một tín hiệu suy yếu lớn có thể xuất hiện, và nhiều nhà phân tích có thể mô tả đó là một bong bóng AI tiềm tàng.”
– Alphractal
Token AI lao dốc cùng cổ phiếu AI
Đà giảm của token AI đang bám sát xu hướng giảm của cổ phiếu AI, phản ánh mối tương quan lâu dài giữa chứng khoán và thị trường crypto, đặc biệt trong các pha tăng/giảm theo khẩu vị rủi ro.
Đợt suy giảm mới nhất diễn ra song hành với thua lỗ của cổ phiếu liên quan AI, nhấn mạnh sự liên thông giữa chứng khoán và tiền điện tử. Dữ liệu Curvo cho thấy mối quan hệ này đã xuất hiện xuyên suốt giai đoạn 2011–2024 khi dùng Bitcoin làm tham chiếu: các nhịp tăng của S&P 500 thường đi kèm mức tăng mạnh hơn ở Bitcoin, và khi thị trường giảm, cả hai cũng thường giảm theo.
Động lực tương tự đang thể hiện giữa cổ phiếu AI và token AI. Artemis ghi nhận trong 1 tháng, token AI giảm 24,9%, và tính từ đầu năm mức giảm đạt 74,6%. Đây là một trong các nhóm có hiệu suất tệ nhất trong bối cảnh dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro.
Áp lực còn được củng cố bởi tín hiệu thanh khoản và tâm lý. Khối lượng giao dịch giảm 20% xuống 3,48 tỷ USD. Khi giá giảm đồng thời khối lượng cũng giảm, thị trường thường được hiểu là thiếu lực mua mới và niềm tin nhà đầu tư suy yếu, khiến khả năng hồi phục bền vững trở nên khó khăn hơn nếu không có chất xúc tác vĩ mô hoặc cải thiện từ nhóm cổ phiếu AI.
Altcoin suy yếu là bức tranh lớn hơn
Diễn biến của token AI không tách rời mà đang phản ánh sự suy yếu trên diện rộng của altcoin, với vốn hóa giảm mạnh và rủi ro tiếp tục lùi sâu nếu dòng vốn vào tài sản rủi ro không cải thiện.
Áp lực lên token AI là một dấu hiệu cho thấy sức khỏe altcoin nói chung đang yếu. Trong các pha kinh tế Mỹ kém tích cực, dòng vốn vào tài sản rủi ro thường suy giảm và đi kèm các đợt rút vốn mạnh hơn, khiến altcoin dễ tổn thương do mức biến động cao và nhu cầu đầu cơ lớn.
Tại thời điểm được nêu, dữ liệu cho thấy altcoin giảm 34%, tổng vốn hóa thị trường rơi xuống 1,16 nghìn tỷ USD từ đỉnh 1,77 nghìn tỷ USD. Nếu áp lực giảm tiếp diễn, thị trường altcoin có thể trượt sâu hơn, trong đó kịch bản lùi về mốc 1 nghìn tỷ USD được nhắc đến, mức từng xuất hiện vào ngày 22/04/2025.
Kết luận
Bức tranh tổng thể cho thấy rủi ro vĩ mô (lao động yếu, thất nghiệp tăng) có thể hạn chế một đợt phục hồi kéo dài, ngay cả khi chủ đề AI vẫn được ứng dụng rộng. Trong ngắn hạn, token AI đã chịu thiệt hại nặng và có thể tiếp tục nhạy cảm với diễn biến cổ phiếu AI, thanh khoản và tâm lý dòng tiền ở nhóm altcoin.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao thị trường lại lo ngại “bong bóng AI”?
Vì có sự phân kỳ giữa dữ liệu lao động suy yếu và chứng khoán vẫn tăng, được cho là nhờ tài sản liên quan AI dẫn dắt. Khi định giá tăng trong lúc nền tảng lao động xấu đi, thị trường thường cảnh giác khả năng hình thành bong bóng.
Token AI đã giảm bao nhiêu gần đây?
Theo Artemis, token AI giảm 24,9% trong 1 tháng và lỗ 74,6% từ đầu năm tại thời điểm được đề cập trong nội dung gốc.
Khối lượng giao dịch giảm nói lên điều gì?
Khi giá và khối lượng cùng giảm, đó thường là dấu hiệu lực mua yếu và niềm tin suy giảm. Nội dung gốc nêu khối lượng giảm 20% xuống 3,48 tỷ USD, làm giảm khả năng bật tăng nếu không có dòng tiền mới.
Quy mô sụt giảm của thị trường altcoin hiện ra sao?
Nội dung gốc cho biết altcoin giảm 34%, vốn hóa toàn thị trường từ đỉnh 1,77 nghìn tỷ USD xuống 1,16 nghìn tỷ USD, và có rủi ro lùi về mốc 1 nghìn tỷ USD nếu áp lực tiếp diễn.
