Hai hoặc ba tuần trước, khi Bitcoin (BTC) đang giao dịch dưới 52.000 đô la, một nhà giao dịch đặt cược vào 65.000 đô la vào ngày 22 tháng 10 sẽ được coi là cực kỳ lạc quan. Thực tế là 98% quyền chọn bán (bán) cho các tùy chọn hàng tuần của Bitcoin hết hạn vào thứ Sáu tuần này đã được đặt dưới mức giá đó chứng minh rằng điều này là đúng.
Tua nhanh đến tuần này và sự ra mắt thành công của quỹ giao dịch trao đổi BTC (ETF) đầu tiên ở Hoa Kỳ và tin tức rằng Digital Currency Group (DCG), công ty mẹ của Grayscale Bitcoin Trust, đã tăng giới hạn của mình để có được tới 1 tỷ đô la giá trị cổ phiếu GBTC, đã thúc đẩy giá Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại.
Phương tiện đầu tư trị giá 40,5 tỷ đô la đã có sẵn để giao dịch trên các thị trường Hoa Kỳ kể từ tháng 3 năm 2015 và gần đây nó đã đệ trình yêu cầu lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để chuyển đổi sản phẩm GBTC của mình thành ETF.
Động thái parabol lên mức cao nhất mọi thời đại 67.000 đô la vào ngày 20 tháng 10 cũng được thúc đẩy bởi những nhận xét lạc quan của nhà đầu tư tỷ phú Carl Icahn. Với bốn thập kỷ thu được lợi nhuận cao ngất ngưởng, Icahn đã cảnh báo về một cuộc khủng hoảng tài chính sắp xảy ra và nhấn mạnh sức mạnh của Bitcoin như một hàng rào lạm phát.
Hơn nữa, Vasiliy Shpak, Thứ trưởng Bộ Công nghiệp và Thương mại Nga, được cho là đã đệ trình đề xuất sử dụng sản lượng khí khai thác dầu của đất nước để cung cấp năng lượng khai thác tiền điện tử. Chính phủ Nga đã cố gắng giảm bớt khí đốt để cắt giảm lượng khí thải nhưng đã phải vật lộn để đạt được mục tiêu do cơ sở hạ tầng kém phát triển.
Mặc dù việc hết hạn quyền chọn 1,8 tỷ đô la vào thứ Sáu tuần này là một chiến thắng vang dội đối với những con bò đực, nhưng nó đã không giống như vậy vài tuần trước.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, các tùy chọn gọi (mua) trị giá 1 tỷ đô la chiếm ưu thế khi hết hạn vào ngày 22 tháng 10 chỉ 23% so với các công cụ đặt (bán) trị giá 810 triệu đô la.
Tuy nhiên, tỷ lệ call-to-put 1,23 là lừa đảo vì cuộc biểu tình gần đây có thể sẽ xóa sổ hầu hết các cược giảm giá nếu giá Bitcoin vẫn trên 64.000 đô la vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào thứ Sáu. Không có giá trị nào đối với quyền bán Bitcoin ở mức 60.000 đô la nếu nó giao dịch trên mức giá đó.
Những con bò đực có vẻ khá thoải mái trên 65.000 đô la
Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất cho ngày hết hạn vào ngày 15 tháng 10. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng gọi (mua) và đặt (bán) đang hoạt động sẽ khác nhau:
- Từ $ 60.000 đến $ 62.000: 8.670 cuộc gọi so với 3.070 lượt đặt. Kết quả ròng là 335 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
- Từ $ 62,000 đến $ 64,000: 10.780 cuộc gọi so với 2.100 lượt đặt. Kết quả ròng là 540 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
- Từ $ 64,000 đến $ 66,000: 13.050 cuộc gọi so với 280 lượt đặt. Kết quả ròng là 830 triệu đô la ủng hộ các công cụ gọi vốn (bull).
- Trên 68.000 đô la: 13.680 cuộc gọi so với 20 lần đặt. Kết quả ròng là sự thống trị hoàn toàn, với những con bò đực kiếm được 940 triệu đô la.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua đang được sử dụng trong các cược tăng giá và chỉ đặt quyền chọn mua trong các giao dịch từ trung tính đến giảm giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không để ý đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức độ tích cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Nhưng, thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Gấu cần điều chỉnh giá 7% để giảm lỗ
Trong mỗi kịch bản được vẽ ở trên, những con bò đực có quyền kiểm soát tuyệt đối về thời hạn của ngày thứ Sáu này. Dòng thông tin tích cực trong tuần này không để lại nhiều lý do để các nhà đầu tư chốt lời hoặc chấp nhận điều chỉnh giá trước thời hạn. Mặt khác, những con gấu cần di chuyển 7% xuống dưới 62.000 đô la để tránh khoản lỗ 830 triệu đô la.
Các nhà giao dịch phải cân nhắc rằng trong các đợt tăng giá, lượng nỗ lực mà người bán cần để gây áp lực lên giá là rất lớn và thường không hiệu quả. Hiện tại, dữ liệu thị trường quyền chọn chỉ ra một lợi thế đáng kể từ quyền chọn mua (gọi), thúc đẩy các cược tăng giá hơn nữa cho thời hạn hàng tháng vào ngày 29 tháng 10.
Các quan điểm và ý kiến được trình bày ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
.
