Telegram đã tích hợp Lighter để cung cấp giao dịch đòn bẩy ngay trong Wallet của Telegram, cho phép người dùng giao dịch nhiều loại tài sản với đòn bẩy tối đa 50x.
Động thái này đáng chú ý vì Wallet trong Telegram đã có hơn 150 triệu người dùng đăng ký, trong đó khoảng 25 triệu người dùng được xem là hoạt động, còn Telegram có hơn 1 tỷ người dùng. Với quy mô đó, tích hợp có thể tác động trực tiếp đến khối lượng giao dịch và doanh thu của Lighter.
- Wallet trong Telegram mở giao dịch đòn bẩy tối đa 50x và dùng Lighter để vận hành tính năng giao dịch phái sinh (perps).
- Hoạt động của Lighter suy giảm mạnh: khối lượng perps tuần từ 75 tỷ USD (tháng 11) xuống khoảng 8 tỷ USD (tháng 4), doanh thu tuần từ 4 triệu USD xuống 325.000 USD.
- Diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào việc tích hợp Telegram có kéo được thanh khoản trở lại; giá LIT được nhắc đến với các mốc 1 USD và 0,78 USD.
Tích hợp Lighter vào Telegram là gì và người dùng được gì?
Wallet trong Telegram cho biết người dùng có thể giao dịch crypto, cổ phiếu, kim loại và dầu với đòn bẩy tối đa 50x, trong đó Lighter là DEX được chọn để “chạy” tính năng giao dịch đòn bẩy bản địa.
Lighter là một sàn phi tập trung tập trung vào giao dịch hợp đồng vĩnh cửu (perpetuals/perps). Việc được tích hợp vào Wallet trong Telegram đồng nghĩa Lighter có thể tiếp cận trực tiếp tệp người dùng lớn, thay vì chỉ dựa vào các kênh truy cập truyền thống của DeFi.
Wallet trong Telegram được mô tả là có mức độ sử dụng mạnh, đặc biệt ở các hoạt động chuyển P2P và nạp tiền pháp định (fiat on-ramps). Với đặc thù đó, Telegram đang dần trở thành một “điểm vào” lớn cho giao dịch tiền mã hóa.
Tích hợp này được xem là lần tích hợp lớn nhất của Lighter cho đến thời điểm được nêu, vì nó gắn với một hệ sinh thái có quy mô người dùng rất rộng.
Vì sao thương vụ có thể ảnh hưởng đến khối lượng perps của Lighter?
Giao dịch perps đang là mảng có nhu cầu lớn: từng đạt đỉnh khoảng 350 tỷ USD khối lượng và 25 tỷ USD OI vào tháng 10, và dù thị trường giảm, khối lượng vẫn quanh 150 tỷ USD.
Dữ kiện trên cho thấy nhu cầu chung với perps vẫn cao, ngay cả khi thị trường tiền mã hóa trầm lắng. Vì vậy, nếu Telegram giúp giảm “ma sát” khi vào lệnh và kéo thêm người dùng mới, Lighter có thể hưởng lợi từ dòng nhu cầu sẵn có của thị trường.
Bài toán chính nằm ở phân phối người dùng. Trước đó, một đối thủ như Hyperliquid đã mở rộng tệp người dùng thông qua việc vận hành perps cho nhiều ví và ứng dụng như Phantom, Rabby, MetaMask. So sánh này nhấn mạnh rằng việc “đi cùng các kênh có người dùng” có thể tạo lực kéo đáng kể cho một nền tảng perps.
Hoạt động giao dịch và doanh thu của Lighter đã giảm ra sao?
Lighter ghi nhận mức giảm mạnh sau tháng 12: khối lượng perps theo tuần từ kỷ lục 75 tỷ USD (tháng 11) xuống khoảng 8 tỷ USD (tháng 4), tương đương giảm 89%.
Đà giảm được mô tả gắn với giai đoạn sau khi token LIT ra mắt vào cuối tháng 12, kết thúc thời kỳ “farming”. Khi động lực săn airdrop suy yếu, một phần người giao dịch đã chuyển sang các cơ hội khác.
Xu hướng suy giảm kéo dài sang quý 1/2026 và đến quý 2 vẫn chưa có phục hồi rõ rệt do thị trường chung còn trầm. Dù có nhịp “dễ thở” trong tháng 2 giúp cải thiện tạm thời, bức tranh tổng thể vẫn là khối lượng thấp hơn nhiều so với giai đoạn cao điểm.
Doanh thu của giao thức cũng đi xuống: từ trung bình khoảng 4 triệu USD/tuần còn 325.000 USD/tuần, tức giảm khoảng 91%.
Tác động tới LIT: thị trường đang theo dõi điều gì?
Bài viết nêu rằng tích hợp Telegram đã góp phần vào nhịp hồi phục khoảng 30% của LIT đầu tháng 4, và diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào việc hoạt động giao dịch có cải thiện hay không.
Một điểm liên quan là nhịp cải thiện ngắn trong tháng 2 đã “thúc đẩy” hoạt động mua lại (buyback) LIT. Do đó, nếu tích hợp Telegram giúp khối lượng và doanh thu tăng trong tháng 4, kỳ vọng về buyback có thể được củng cố.
Ngược lại, nếu hoạt động không cải thiện, bài viết đặt kịch bản LIT có thể bị từ chối quanh mốc 1 USD và rủi ro quay về 0,78 USD hoặc thấp hơn. Đây là các mốc được nêu như mức theo dõi gắn với thanh khoản và mức độ sử dụng thực tế của nền tảng.
Tổng kết
Telegram chọn Lighter để vận hành giao dịch đòn bẩy bản địa, mở khả năng tiếp cận một tệp người dùng rất lớn và có thể tác động đến khối lượng perps của Lighter. Trong bối cảnh hoạt động và doanh thu của Lighter đã giảm sâu kể từ sau tháng 12, thị trường sẽ tập trung theo dõi liệu tích hợp này có đưa thanh khoản trở lại trong tháng 4, qua đó ảnh hưởng đến các mốc giá được nhắc đến của LIT.
