Ethereum researchers đề xuất EIP-8361, một mô hình phát hành mới sẽ đốt dần phần thưởng staking ở lớp đồng thuận khi tỷ lệ ETH được khóa tăng lên.
EIP-8361 nhằm giảm lượng ETH mới lưu hành trong dài hạn, nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến lợi suất staking và hiệu quả kinh tế của các nhà vận hành validator.
- EIP-8361 đề xuất đốt tỷ lệ ngày càng lớn trong phần thưởng validator khi tỷ lệ ETH staking tăng.
- Ở tỷ lệ staking khoảng 33%, lợi suất lớp đồng thuận có thể giảm từ khoảng 2,6% xuống 1,2%.
- Thay đổi dự kiến được triển khai dần trong khoảng 18 tháng nếu được thông qua.
- EIP-8361 vẫn là bản dự thảo mở và chưa được phê duyệt chính thức.
EIP-8361 thay đổi cơ chế phát hành ETH như thế nào?
EIP-8361 sẽ tự động đốt một phần ngày càng lớn trong phần thưởng mới phát hành cho validator khi tỷ lệ ETH staking tăng.
Đề xuất sử dụng cơ chế được gọi là “tapered issuance burn”. Ethereum vẫn tính phần thưởng validator theo công thức phát hành hiện tại, sau đó đốt một phần phần thưởng dựa trên tỷ lệ ETH đang được staking.
Theo đề xuất EIP-8361, quy mô phần ETH bị đốt sẽ tăng cùng với mức độ tham gia staking. Khi khoảng 50% tổng nguồn cung Ethereum được staking, cơ chế đốt có thể bù toàn bộ phần thưởng lớp đồng thuận của validator đáp ứng yêu cầu hiệu suất thông thường.
| Chỉ số | Mức được nêu trong đề xuất | Ảnh hưởng dự kiến |
|---|---|---|
| Tỷ lệ ETH đang staking | Khoảng 33% | Lợi suất lớp đồng thuận có thể giảm từ khoảng 2,6% xuống 1,2% |
| Tỷ lệ ETH staking giả định | Khoảng 50% tổng nguồn cung | Phần thưởng lớp đồng thuận có thể bị đốt toàn bộ |
| Thời gian chuyển đổi | Khoảng 18 tháng | Phần thưởng staking giảm dần thay vì thay đổi ngay lập tức |
EIP-8361 không loại bỏ toàn bộ thu nhập của validator. Phí giao dịch ưu tiên và khoản thu từ MEV vẫn được giữ nguyên, nên validator vẫn có thể nhận thêm phần thưởng ngoài lượng ETH phát hành từ lớp đồng thuận.
Lợi suất thấp hơn có thể tác động đến hoạt động staking
Lợi suất lớp đồng thuận thấp hơn có thể làm giảm lượng ETH mới phát hành, đồng thời thay đổi động lực kinh tế của validator và các dịch vụ staking.
Những người ủng hộ EIP-8361 cho rằng cơ chế này sẽ hạn chế lượng ETH mới đi vào lưu thông và giảm mức pha loãng đối với những người nắm giữ ETH nhưng không tham gia staking.
Ngược lại, lợi suất giảm có thể làm các giao thức liquid staking và sản phẩm đầu tư gắn với ETH staking kém hấp dẫn hơn, ngay cả khi phí của giao thức và đơn vị quản lý không thay đổi.
Tác động đến số lượng validator vẫn chưa rõ. Một số nhà vận hành có thể nhận thấy phần thưởng không còn đủ bù đắp chi phí hạ tầng, hạn chế thanh khoản và rủi ro bị phạt do vi phạm quy tắc mạng lưới.
Solo staker có thể chịu áp lực lớn hơn các nhà cung cấp staking quy mô lớn, vì chi phí vận hành của họ thường không được phân bổ trên hàng nghìn validator. Đồng thời, MEV sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng thu nhập, qua đó có thể tăng lợi thế của các đơn vị sở hữu hạ tầng xây dựng block chuyên sâu.
EIP-8361 đã được Ethereum phê duyệt chưa?
Chưa. EIP-8361 vẫn là bản dự thảo mở và chưa được hợp nhất vào kho EIPs chính thức của Ethereum.
Một Proposal for Inclusion, hay PFI, đã đề nghị xem xét EIP-8361 cho bản nâng cấp Hegotá dự kiến của Ethereum. Tuy nhiên, đề nghị này vẫn đang chờ đánh giá.
Các cuộc thảo luận ban đầu cũng đặt câu hỏi liệu thời gian xem xét hiện tại có đủ dài đối với một thay đổi quan trọng về chính sách tiền tệ của Ethereum hay không.
Những câu hỏi thường gặp
EIP-8361 là đề xuất điều chỉnh phần thưởng staking của Ethereum, trong đó một phần ngày càng lớn của ETH mới phát hành sẽ bị đốt khi tỷ lệ ETH staking tăng.
EIP-8361 có làm validator mất toàn bộ thu nhập không?
Không. Cơ chế này chỉ tác động đến phần thưởng phát hành ở lớp đồng thuận. Phí giao dịch ưu tiên và khoản thu từ MEV vẫn không thay đổi theo đề xuất.
Lợi suất staking có thể giảm bao nhiêu?
Ở tỷ lệ ETH staking khoảng 33%, lợi suất lớp đồng thuận được ước tính giảm từ khoảng 2,6% xuống 1,2%.
Khi nào phần thưởng lớp đồng thuận có thể bị đốt toàn bộ?
Khi khoảng 50% tổng nguồn cung Ethereum được staking, phần đốt dự kiến có thể bù toàn bộ phần thưởng lớp đồng thuận của validator đáp ứng yêu cầu hiệu suất thông thường.
EIP-8361 đã trở thành quy tắc chính thức của Ethereum chưa?
Chưa. EIP-8361 vẫn là bản dự thảo mở, còn đề nghị xem xét cho nâng cấp Hegotá cũng đang chờ đánh giá.
Tổng kết
EIP-8361 đề xuất giảm dần phần thưởng staking ở lớp đồng thuận bằng cách đốt thêm ETH khi tỷ lệ staking tăng. Cơ chế này có thể làm chậm phát hành ETH, nhưng cũng đặt ra những thay đổi đối với lợi suất staking và hoạt động của validator.
