Bitcoin đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá mới, theo nhận định của Ki Young Ju, nhà sáng lập CryptoQuant. Ông cho rằng các kênh tài chính truyền thống như ETF đã trở thành nguồn thanh khoản chính trong chu kỳ này.
Bitcoin đã lấy lại mốc 83.000 USD vào cuối tháng 9 khi người nắm giữ dài hạn ngừng bán và dòng vốn mới tiếp tục đổ vào. Theo Ki Young Ju, thị trường đã có những thay đổi lớn về cấu trúc.
Ki Young Ju dự báo quy mô thị trường lớn hơn và sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức sẽ làm giảm mức độ biến động. Ông kỳ vọng Bitcoin tăng gấp 3–5 lần trong chu kỳ này, thay vì mức tăng hơn 10 lần như các chu kỳ trước.
Để đánh giá thị trường có quá nóng hay không, ông cho rằng cần tập trung vào hành vi on-chain, như cá voi chuyển Bitcoin lên sàn và nhà đầu tư cá nhân tham gia thị trường, thay vì chỉ dựa vào mức giá.
Dù thị trường còn chia rẽ về lý thuyết chu kỳ bốn năm, Ki Young Ju nhận định mô hình này vẫn có giá trị tham khảo khi xét đến chi phí sản xuất của thợ đào và cơ chế halving, tức giảm một nửa phần thưởng khối.