Victor Ji, đồng sáng lập Manta Network, đã bày tỏ quan ngại sâu sắc về vai trò của các nhà tạo lập thị trường tích cực và các giao dịch OTC. Ông cho rằng các tổ chức này không chú ý đến các yếu tố cơ bản của dự án mà chỉ tìm kiếm lợi nhuận bằng cách hấp thụ nguồn vốn từ thị trường. Điều này khiến tính thanh khoản vốn của ngành lệch khỏi giao dịch thực tế, thúc đẩy sự sụp đổ ngành.

Ji nhấn mạnh rằng nguồn vốn cho các nhà tạo lập này chủ yếu đến từ cộng đồng dự án, làm méo mó dòng vốn thực sự. Ông khuyến nghị nếu dự án lo ngại về thanh khoản, không nên dễ dàng cấp phát một lượng lớn Token cho các nhà tạo lập thị trường, mà nên xem xét các kế hoạch cho vay quy mô nhỏ.

Một ví dụ được đưa ra là dự án Calamari trong hệ sinh thái Polkadot đã bị Three Arrows Capital yêu cầu 3% Token cho tạo lập thị trường trong giai đoạn đầu, nhưng sau đó, lượng lớn Token này nhanh chóng bị bán ra, gây áp lực bán. Ji cho rằng mức vay hợp lý không nên vượt quá 0,2% Token; ngay cả nếu thị trường cần 200.000 USD thanh khoản cho 2% độ sâu, giá trị 0,2% Token là đủ để đáp ứng.

Xem thêm: Gate Ventures đầu tư chiến lược vào Sats Terminal để phát triển hạ tầng tài chính Bitcoin-native

Cuối cùng, Ji cảnh báo rằng nếu nhà tạo lập thị trường yêu cầu nhiều Token hơn, có thể họ đang có ý định đẩy giá thị trường để trục lợi. Cảnh báo này nhằm bảo vệ các dự án khỏi những hoạt động gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường tiền điện tử.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.