BlackRock đã quay lại tích lũy mạnh, với gần 1 tỷ USD Bitcoin và Ethereum được chuyển vào lưu ký trong 72 giờ, làm dấy lên kỳ vọng về một “cú siết nguồn cung” có thể tác động đáng kể đến xu hướng giá.
Diễn biến này xuất hiện sau giai đoạn thị trường biến động và dòng tiền ETF không còn bùng nổ như đầu năm 2026. Dữ liệu on-chain và thống kê dòng tiền cho thấy vừa có hoạt động gom tài sản quy mô lớn, vừa có các phiên ghi nhận rút ròng, phản ánh trạng thái “tích lũy trong điều chỉnh”.
- Trong 72 giờ, BlackRock chuyển 9.619 BTC và 46.851 ETH vào lưu ký, tổng giá trị gần 1 tỷ USD theo dữ liệu Lookonchain.
- Dòng tiền ETF có thể “im ắng” do cơ chế thị trường thứ cấp và tồn kho của Authorized Participants, trước khi phát sinh các đợt mua spot để bổ sung.
- Giá Bitcoin và Ethereum đang điều chỉnh; nếu tích lũy tiếp diễn, vùng kháng cự 94.500 USD của Bitcoin có thể chịu áp lực bứt phá khi thanh khoản thắt chặt.
BlackRock tích lũy gần 1 tỷ USD BTC và ETH trong 72 giờ
Dữ liệu on-chain cho thấy BlackRock đã tăng tốc gom Bitcoin và Ethereum, với tổng giá trị gần 1 tỷ USD được chuyển vào ví lưu ký trong vòng 3 ngày.
Theo dữ liệu Lookonchain, trong 72 giờ gần nhất, BlackRock đã chuyển 9.619 BTC (được định giá 878 triệu USD tại thời điểm ghi nhận) và 46.851 ETH (149 triệu USD) vào hệ thống lưu ký của mình. Việc “hút” lượng lớn tài sản số trong thời gian ngắn thường được thị trường diễn giải như tín hiệu thắt chặt thanh khoản trên sàn, nhất là khi tài sản được rút khỏi nguồn cung có thể bán ngay.
Nhịp gom dồn dập trong 3 ngày cũng được mô tả như một bước chuyển từ giai đoạn dòng tiền giằng co sang trạng thái “ETF 2.0” trong năm 2026, nơi nhu cầu tổ chức có thể được phản ánh bằng các chu kỳ mua tập trung thay vì tăng đều từng ngày.
Cơ chế “im lặng rồi bùng nổ” của iShares Bitcoin Trust (IBIT)
Những tuần IBIT trông có vẻ ít hoạt động vẫn có thể là giai đoạn hấp thụ nguồn cung âm thầm qua thị trường thứ cấp, trước khi BlackRock phải mua spot để bổ sung.
Có thể hình dung IBIT như một “cửa hàng thanh khoản” toàn cầu: khi yên ắng, cửa hàng không hẳn hết khách mà đang bán dựa trên hàng tồn trong kho. Về kỹ thuật, đó là bộ đệm thị trường thứ cấp, nơi các Authorized Participants (APs) có thể nắm dư cổ phiếu quỹ hoặc Bitcoin để đáp ứng lệnh mua mà quỹ chưa cần tác động trực tiếp đến thị trường spot.
Vì vậy, với người quan sát từ bên ngoài, BlackRock có thể trông như “đứng yên”. Tuy nhiên, lượng “hàng trong kho” đang được nhà đầu tư hấp thụ dần. Khi nguồn nội bộ cạn, hoặc khi các chu kỳ tái cân bằng theo quý hội tụ, quỹ buộc phải quay lại thị trường spot để bổ sung. Khi đó, dữ liệu mới xuất hiện các cột mua lớn, phản ánh việc đáp ứng nhu cầu tổ chức bị dồn nén qua nhiều tuần, hơn là một sự đổi chiều tâm lý đột ngột.
Phân tích tương tự cũng có thể áp dụng cho hoạt động liên quan đến Ethereum ETF của BlackRock, khi cơ chế tạo/lập lệnh và điều tiết cung-cầu qua APs có thể làm mờ tín hiệu dòng tiền trong ngắn hạn.
Dòng tiền ETF giảm nhiệt dù có chuỗi tích lũy 3 ngày
Thống kê dòng tiền cho thấy IBIT và ETHA ghi nhận rút ròng trong tuần, dù dữ liệu on-chain cùng lúc phản ánh hoạt động chuyển tài sản vào lưu ký.
Trong bối cảnh hưng phấn đầu năm 2026 chững lại, thị trường gặp một “gờ kỹ thuật”. Dù có chuỗi tích lũy 3 ngày, IBIT vẫn ghi nhận rút ròng 130 triệu USD theo dữ liệu Farside (Bitcoin ETF flows), giảm nhiệt so với dòng tiền tích cực tuần đầu năm.
Tương tự, ETHA cũng rút ròng 6,6 triệu USD trong tuần theo Farside (Ethereum ETF flows), sau một tuần mở màn mạnh. Hai tín hiệu “tích lũy theo ví lưu ký” và “rút ròng theo thống kê ETF” có thể đồng thời tồn tại, tùy cách dòng tiền đi qua thị trường sơ cấp/thứ cấp và thời điểm ghi nhận.
Giá Bitcoin và Ethereum điều chỉnh, thị trường tìm nền giá
Khi các tổ chức không bán quyết liệt, giá thường đi ngang trong vùng cao, tạo nền trước khi xuất hiện biến động mạnh do thay đổi nguồn cung thanh khoản.
Tại thời điểm ghi nhận, Bitcoin giao dịch quanh 90.245,14 USD, giảm 2,41% trong 24 giờ theo CoinMarketCap. Ethereum giảm về 3.118,03 USD, giảm 4,99% trong cùng khoảng thời gian theo CoinMarketCap. Trong các giai đoạn điều chỉnh như vậy, giá thường “đi ngang” nếu không có lực bán mạnh từ nhóm nắm giữ lớn, giúp thị trường tránh sụp đổ sâu và ổn định ở vùng định giá cao hơn.
Với trader, đây có thể là khoảng lặng trước biến động: nếu BlackRock hoàn tất chu kỳ tích lũy và lượng cung thanh khoản trên sàn bị siết, thị trường có thể chứng kiến các nhịp bứt phá qua kháng cự. Mốc được nhắc tới hiện tại là 94.500 USD của Bitcoin, nơi một cú “siết nguồn cung” có thể làm thay đổi trạng thái cung-cầu trong ngắn hạn.
Kết luận
Dữ liệu cho thấy gần 1 tỷ USD Bitcoin và Ethereum được chuyển vào lưu ký trong 72 giờ, hàm ý thanh khoản có thể thắt chặt và hình thành tiền đề cho kịch bản siết nguồn cung.
Nếu xu hướng tích lũy tiếp diễn, vùng 94.500 USD của Bitcoin có thể không chỉ là “trần” kháng cự, mà trở thành điểm khởi phát cho nhịp tăng tiếp theo khi cung sẵn sàng bán suy giảm.
Những câu hỏi thường gặp
Việc BlackRock chuyển BTC và ETH vào lưu ký nói lên điều gì?
Nó thường được hiểu là tài sản đang rời khỏi nguồn cung dễ bán trên sàn và được đưa vào lưu trữ, có thể làm giảm thanh khoản ngắn hạn. Tuy vậy, cần đối chiếu thêm với dữ liệu dòng tiền ETF và bối cảnh thị trường để tránh kết luận một chiều.
Tại sao IBIT có lúc “im ắng” rồi đột nhiên xuất hiện các đợt mua lớn?
Vì lệnh mua có thể được đáp ứng qua thị trường thứ cấp nhờ tồn kho của Authorized Participants. Khi bộ đệm này cạn hoặc đến kỳ tái cân bằng, quỹ mới phải mua spot để bổ sung, khiến dữ liệu xuất hiện “cột xanh” lớn.
Dòng tiền ETF rút ròng có phủ nhận tín hiệu tích lũy on-chain không?
Không nhất thiết. Dòng tiền ETF và chuyển dịch on-chain có thể phản ánh các lớp hoạt động khác nhau (thị trường sơ cấp/thứ cấp, thời điểm ghi nhận). Hai tín hiệu có thể đồng thời tồn tại, nhất là trong giai đoạn điều chỉnh.
Ngưỡng 94.500 USD của Bitcoin quan trọng thế nào trong bối cảnh này?
Đó là vùng kháng cự được nhắc tới như một “rào cản” gần. Nếu thanh khoản bị siết sau giai đoạn tích lũy và lực cầu tăng, giá có thể thử thách vùng này và tạo biến động mạnh hơn.
